开润股份发布2018中报:18H1归母净利增速达39%

2018-08-28 10:38:00 来源: 华尔街见闻 举报
0
分享到:
T + -

(原标题:开润股份发布2018中报:18H1归母净利润增速达39%,B2C业务增长依旧强势,营收占比过半)

业绩点评:2018H1实现营收8.68亿元,同比+75.26%,归母净利润8,370.96万元,同比+38.89%,扣非净利润7,402.98万元,同比+35.46%。Q2收入同比+64.86%%,归母净利润同比+50.35%%,与Q1收入同比+88.18%,归母净利润同比+25.29%相比,营收增速放缓,归母净利润增速更为强劲。

经营分析品类扩充+渠道拓展,B2C业务增长依旧强势,营收占比过半:18H1公司实现主营业务收入7.99亿元,同比+62.43%。B2C业务增长依旧强势,实现营收4.1亿元,同比增长113.35%。公司稳步扩充产品品类,持续进行产品的更新升级。18H1推出多款箱包新品以及衬衫、T恤、牛仔裤等全新品类,围绕裂变品牌“稚行”上线多款儿童出行场景新品。“90分”品牌渠道布局与多元化建设加快,线上小米、天猫、京东等主流电商及社交、垂直渠道布局进一步深化;线下全面合作小米实体店,加快海外渠道拓展。

业务结构优化+印度工厂布局,B2B业务增长稳健:18H1公司B2B业务持续稳健增长,实现营收3.9亿元,同比增长29.85%。公司一方面加强互联网客户及线下新零售等新客户的合作;另一方面,深化与重点客户的合作深度和潜能,探索合资公司等新型合作模式。同时,印度制造基地生产规模进一步扩大,帮助公司开拓国际市场,扩大增长潜力。

毛利率同比减少6.36pct,费用控制取得成效:18H1毛利率为25.32%,同比减少6.36pct,毛利率有一定程度的下滑。公司在控制费用的前提下加强品牌营销与渠道建设,并大力推行智能自动化与精益管理战略。18H1销售费用同比增长58.83%,销售费用率降低0.79pct至7.69%;管理费用同比增长54.28%,管理费用率降低0.93pct至6.87%。由于汇率波动产生汇兑收益增加,18H1财务费用降低295.13%,财务费用率降低0.96pct至-0.51%。

投资建议:2018-2020年预测归母净利润分别为1.86/2.70/3.84亿元,当前市值对应PE分别为41/28/20倍,维持评级。

风险提示:公司新产品销售不及预期、B2B新客户订单落地缓慢、自有品牌非米渠道推广成本过高

netease 本文来源:华尔街见闻 责任编辑:王宏贵_NF7326
分享到:
跟贴0
参与0
发贴
为您推荐
  • 推荐
  • 娱乐
  • 体育
  • 财经
  • 时尚
  • 科技
  • 军事
  • 汽车
+ 加载更多新闻
×

12堂课让你的声音更具辨识度

热点新闻

态度原创

阅读下一篇

返回网易首页 返回财经首页