两类QDII领涨 QDII霸屏基金业绩榜增长底气何在

（原标题：两类QDII领涨 QDII霸屏基金业绩榜增长底气何在）

今年以来，投资美元资产的QDII年内业绩表现出色。其中，跟踪纳斯达克100指数和油气主题的QDII霸屏基金业绩榜。

两类QDII领涨

Wind数据显示，截至8月14日，股票型基金、混合型基金、债券型基金、货币型基金、QDII的年内平均收益率分别为-13.26%、-6.59%、2.61%、2.42%、2.15%。在缺乏赚钱效应的2018年，QDII是唯一获得正平均收益率的权益类基金。

从单只基金业绩表现来看，在全市场有数据可查的6926只基金中（份额分开计算），年内收益率在10%以上的仅有64只，其中有38只是QDII。在基金业绩榜T0P20中，QDII占据了16席。

值得注意的是，涨幅位居前列的主要是跟踪纳斯达克100指数和油气主题的QDII，分别在基金业绩榜T0P20中占据7席和5席。其中，广发纳斯达克100ETF、广发纳斯达克100人民币、国泰纳斯达克100ETF分别以22.39%、22.36%、20.99%的收益率位列基金业绩榜前三甲。

对于纳斯达克100指数的强劲表现，国泰纳斯达克100ETF的基金经理徐皓和吴向军在二季报中做了解读：今年二季度以来，以科技股为代表的美国纳斯达克指数屡创新高，造成纳指持续上涨的主要原因在于投资者质疑全球经济增长前景，全球资金流入美国，并投向快速增长企业的股票，推升了股票价格。以?Facebook、亚马逊、苹果、微软和谷歌母公司?Alphabet?为代表的纳斯达克科技股票，二季度企业基本面、收入和盈利均表现亮眼，抵消了市场对美国和贸易伙伴之间贸易战不断升级的担忧。

广发基金在接受《国际金融报》记者采访时则表示，年初美股虽然出现明显波动一度引发全球股市集体下跌，但数据显示，美国经济复苏在全球范围内一马当先。加上特朗普税改支撑、金融监管放松等有利环境，企业盈利回升，对美股形成支撑。同时，经济向好令美联储加息提速的预期升温，美元升值强势格局不变，故而持有美元资产的QDII受益。

而能源类QDII的业绩则是在原油供给缺口的推升下持续走高。从供给看，自2017年底欧佩克和非欧佩克产油国达成减产延长协议，以沙特为主的减产国，减产执行情况远超市场预期，极大地促进了全球原油供需恢复平衡，推动国际油价上行。同时全球经济同步复苏，需求稳步增长，尤其是新兴市场国家引领全球需求提升，加上中东地缘政治紧张局势加剧，助推了国际油价快速上涨。

美股长期配置价值犹存

尽管投资美股的QDII年内业绩表现亮眼，但已经走过了长达9年牛市的美股，目前估值处于历史高位，引发投资者对美股回调风险的担忧。

对此，广发基金认为，对比近年来中美主要股指年度回报率和PE，整体来看，美股主要股指走势平稳，特别自2018年以来在全球动荡的金融环境下，大多数国家股票市场均出现了大幅震荡，而美股由于美国良好的经济基本面、美元持续走强等因素使其表现好于全球其他主要市场。

从指数收益率来看，四大股指在短期和中长期都有较为良好的回报率，且稳中有升，其近一年的年化收益均高于近五年的年化收益。

在升息周期的下半场，估值的高企加之流动性逐渐的紧张，有可能带来股票市场的阶段性回调。但长期来看，如果将美国房地产的历史数据做分解，平均周期长度为18.14年，从周期角度看，美国在2024年6月之前，不具备经济危机的前提。

当前美国经济正处于繁荣期，年内可维持在长期增长趋势之上，保持一定时期的高位发展。且本轮周期比上一轮周期相对健康，加上贸易战对美国经济实际影响有限。因此，广发基金认为，长期看美股配置价值犹存。投资者可以择优选取跟踪纳指或标普指数的QDII作为战略配置品种。