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嘉实基金六成产品亏损 基金经理姚志鹏失误酿大错

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嘉实基金六成产品亏损 基金经理姚志鹏失误酿大错

作者/《壹财信》修文

年内资本市场的剧烈波动让基金亏损现象颇为频繁,而在最近两个月,医药板块的大幅回撤更令多数本来指望业绩收红的的权益类产品再次面临陷入失望,这其中,嘉实基金旗下的两只产品体会似乎更深。

据《壹财信》了解,嘉实事件驱动与嘉实医药健康在今年前两个季度,分别于不同时段现身生物医药上市公司三诺生物的前十大流通股东当中,但可惜,本来在一季度还涨势凌厉的该股却在二季度和7月份之后迎来大跌,而上述两只基金也大概率处于亏损的窘境。

医药板块遭遇突袭

嘉实两基金被套三诺生物

今年上半年,由于医药行情整体的强劲表现,令不少基金经理都将目前投向了相关上市公司,而在A股大幅震荡的背景下,资金避险的情绪则更加速了这一现象的发展。不过让人意想不到的是,在接连遭遇行业黑天鹅事件影响之后,医药板块似乎开始萎靡不振,也让不少刚刚进场的基金被套其中。

三诺生物今年一季报显示,该股的前十大流通股东中出现了嘉实医药健康的身影,当时嘉实医药健康位列三诺生物的第9大流通股东,持股463万股。到了二季度,嘉实医药健康股票减持了60万股,位列第10大流通股东,但依然持有403万股,而嘉实基金旗下的嘉实事件驱动在此时新进入场,持有426万股,位居第9大流通股东。

从三诺生物的股价走势看,该股在今年一季度涨势强劲,季度收涨21.81%,但在二季度冲高后逐渐回落,最终导致二季度股价收跌14.59%,7月份之后虽然有过反弹,但截至目前已经下跌14%以上。

而嘉实旗下的两只基金也从刚开始的开心变成了悲哀。进场较早的嘉实医药健康,除了在二季度减持的60万股算是高位离场,其余持股均回到三诺生物一季度的“起步价”,而在二季度进场的嘉实事件驱动,如果在7月份没有离场的话,如今则更大概率是稳稳的被套其中。

而从两只基金的二季报看,嘉实事件驱动的前十大重仓股中并没有三诺生物,所以持股成本外界不得而知。但从嘉实医药健康,其二季报显示,三诺生物位居该基金的第十大重仓股,并且截止到二季度时的持股成本为20.68元。但在6月29日,也就是三诺生物在二季度的最后一个交易日,该股收盘价位16.98元,仅此计算,嘉实医药健康就亏损了12%,亏损金额达1千万。如果7月份该基金仍然没有卖出三诺生物的话,亏损幅度将会扩大到25%以上。

嘉实基金六成产品亏损 基金经理姚志鹏失误酿大错

其实,得益于今年上半年医药股的上涨,嘉实医药健康A在今年上半年的涨幅非常不错,为7.57%,嘉实医药健康C也有7%的涨幅,但自从7月份医药板块集体大跌之后,该基金的年内业绩就由红变绿,两份额分别下跌0.57%、1.17%。

嘉实基金六成产品亏损 基金经理姚志鹏失误酿大错

相比之下,在二季度买入三诺生物的嘉实事件驱动则要差很多。该基金年内净值下跌达20.45%,即便在上半年里其业绩也依然下跌达14.74%,而这主要是因为其对成长股的偏爱。数据显示,在一季度时,其前十大重仓股为格力电器、阳光电源、信维通信、中国平安、美的集团、高新兴、海螺水泥、海康威视、大华股份、大族激光,其中半数都是科技行业成长股,另外一半则持有保险、水泥、家电等周期,但在去年已经涨幅巨大的背景下跌,这些个股年初以来也多为下跌。

进入到二季度,该基金调仓为长春高新、美的集团、海康威视、恒瑞医药、大族激光、立讯精密、贵州茅台、爱尔眼科、美年健康、万华化学,可以看出,基金经理对医药股进行了大比例增持,可惜正好“踩雷”,其中的美年健康更是在被爆出违规后,股价在7月份之后大跌了30%以上,目前尚不清楚其是否已经卖出了该股。

老牌基金也翻船六成产品年内亏损

嘉实环保低碳姚志鹏判断失误酿大错

其实今年的行情着实艰难,即便是嘉实这样的老牌基金公司也无可幸免,亦有近六成的产品在年内出现亏损,不少基金更是跌幅超过20%,而这些基金多数都在今年行业波动剧烈的时候持续高比例持仓股票类资产,从而造成如今的惨亏。

比如以该公司亏损最多的嘉实环保低碳股票为例,该基金年内净值亏损幅度达30.56%,而根据前十大重仓股显示,重仓环保股是最重要的原因,而且股票资产持仓比例高达90%以上。二季报数据显示,环保板块的跌幅达到了27%,跌幅超过了绝大多数行业,同时也远远超过同期沪深300指数12.9%的下跌幅度。如果更具体来看,48只环保股在二季度的平均跌幅为12.58%,并且多次大幅跑输市场表现。

有分析人士对《壹财信》指出,在今年社会融资下降的背景下,环保行业上市公司原本就有高负债等特点,而且行业内大多数公司都在近年来大力发展PPP模式,受政府负债和社会资本影响颇大,在前不久,业内龙头公司东方园林发债不畅就是这一现象的一个缩写。

在二季报中,嘉实环保低碳股票的基金经理表示:“环保领域二季度也遇到了比较大的调整。传统环保工程领域,流动性的紧张带来项目融资的放缓,同时市场对于环保企业流动性的担忧发酵。环保板块持续调整,目前估值已经达到历史的底部区域。”但从7月份之后的市场走势看,估值的下降显然还会继续。

另外,该人士也说到,除了行情本身的原因外,基金经理的主动管理也是决定基金业绩的重要因素,比如身为股票型基金,嘉实环保低碳本可以将仓位降到80%左右,没有必要维持超过90%,即使是这10%,对于一个规模达24亿元的基金来说,也不是小数。

嘉实环保低碳成立于2015年底,从此后两年的业绩来看,都十分亮眼,而当时A股的风格变化也非常明显,但基金经理李化松却能准确判断。在2016年重仓了以中小创为主的科技股,令该基金在行情多数产品亏损的情况下,收获了正收益,而在2017年,重仓股又迅速集中到家电、白酒、电力设备等主板市场股票上,再次让业绩获得了超额回报。

而这样的优异表现,也随着姚志鹏在208年3月份的接手而消失在投资者视野中,彼时,李化松也同时离任,业绩也随之开始不但收跌。

嘉实基金六成产品亏损 基金经理姚志鹏失误酿大错

姚志鹏2011年加入嘉实基金管理有限公司,累计管理经验仅为2年多,但从管理的基金业绩来看,可谓是毫无亮点。

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