刘学智
今年上半年经济运行平稳，但内需走弱的压力加大。在防范化解金融风险、去杠杆的政策总基调下，资金来源环境偏紧，导致企业资金压力加大、融资难度和成本上升，投资增速下降。上半年全国投资明显放慢，1-6月基建投资增速为7.3%，相对去年同期21.1%的增速大幅回落。其中公路投资增速仅为1%，铁路投资为0.1%左右。中美贸易摩擦升级影响外需走弱，如果投资增速继续下降导致内需也减弱，那么必将影响经济增长和就业。由于外需环境的不确定性加大，投资需求能否回升将是经济平稳运行的关键，防止基建投资增速继续“断崖式下跌”则是稳增长的首要措施。
7月下旬以来，国家高层多次召开会议，要求更好发挥财政金融政策作用，财政金融政策从之前略微偏紧向适度偏松调整，积极财政政策要更加积极，稳健的货币政策要松紧适度。对重点投资项目，要求保障项目资金需求，按照市场化原则保障融资平台公司合理融资需求，促进基建投资增长。对于目前基础设施投融资等体制性问题，7月31日到8月2日，国家发改委派出调研组赴多地进行了调研，深入了解政府投融资平台公司转型、交通与水务等基础设施投融资的现状和问题，听取各单位对创新基础设施投融资机制、推动平台公司转型等方面的意见和建议。
在这些措施下，预计下半年社会融资增速将回升，投资下行趋势有所缓解，投资增速将快于上半年。根据政策调整要求，意图在于根据国内外形势变化相机预调微调、定向调控，重点在于应对好外部环境不确定性，保持国内经济运行在合理区间。根据以往经验，在中国之上而下执行力极强的体制下，虽然政策基调稍有转变，不排除在执行层面大张旗鼓全面铺开的可能。甚至于最近传出很多地方房地产政策松动的情况，然而高层各类会议并没有这方面意图。如果执行层面矫枉过正，不排除再次引起泡沫风险和杠杆压力上升。那么就成了新一个轮回，需要时刻警惕。
综合各方面的信息，预计下半年基建项目投资有望加速，入库PPP项目的开工和执行速度也会受到较明显的提振。综合PPP项目库有待落地项目、基建投资中细分项目近期投资走势、国家战略重点发展领域来看，交运、市政工程、城镇综合开发、旅游开放、信息技术、高新兴产基础设施投资有较大增长空间。
本文来源：网易财经
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