首批14只养老目标基金昨获批 业内:销售前景不乐观

（原标题：首批14只养老目标基金昨获批 有业内人士表示 养老目标基金销售前景并不乐观 市场接受将是比较长的过程）

备受市场关注的养老目标基金正式落地。昨日，证监会核发华夏养老目标2040、南方养老目标2035、博时颐泽稳健、泰达宏利泰和平衡养老目标基金（FOF）、富国鑫旺稳健养老目标风险（FOF）、万家稳健目标风险策略（FOF）、鹏华养老目标日期2035三年持有期混合（FOF）以及广发、嘉实、工银瑞信、中银、易方达、中欧、银华等14家基金公司14只养老目标基金。这些基金将很快启动公开发售，按照惯例，将于6个月内完成募集。

事件

29家基金公司申报首批核发14家

2018年3月2日，证监会正式发布《养老目标证券投资基金指引（试行）》，自发布之日起正式施行。此后，基金公司积极筹备养老目标基金的申报，据证监会最新数据显示，截至7月20日，29家基金公司上报59只养老目标基金产品方案，其中获得反馈和修订意见的有29只，最终首批核发14家。

所谓养老目标基金产品，主要采用基金中的基金（FOF）形式，由基金经理通过大类资产配置与动态调整，在分散投资风险的基础上力求获取长期稳健收益，满足投资者退休养老的资金需求。

首批核发的养老目标基金的投资策略主要分为两大类：目标日期策略和目标风险策略。其中目标日期策略则包括了2035、2040、2050等多个目标期限供投资者按需挑选，目标风险策略分别涉及到了保守、成长、稳健、平衡等风险等级。29家基金公司上报59只养老目标基金产品方案中，约10款产品属于目标风险策略型产品，其余则是目标日期类产品。

目标日期基金是以投资者退休日期为目标，根据不同生命阶段风险承受能力调整投资配置，比较适合有养老投资需求但对投资知识又不太了解的“小白”群体。比如华夏养老目标日期2040三年持有期混合FOF就是瞄准2040年前后退休人群的养老投资需求而设置的产品。

目标风险策略基金，则是在风险一定的情况下，选取适当的风险测度指标和方法，设定相应的风险目标值，并在此基础上，以最大化收益为追求，通过优化求解，得到组合中各类资产的最优配置权重。

业内人士分析，养老资金天然具有投资期限长、对短期流动性要求不高的属性，适合通过长期投资权益基金来力争获取较高收益，并相对规避短期市场波动风险。根据期限不同，养老目标基金投资于股票型基金等权益类方向的资产比例可以相当高。

追访

部分基金公司已提前成立投资决策团队

据了解，多家基金公司早在7月中旬就开始积极备战养老目标基金。可以预见，一场关于养老目标基金的争夺战将很快启动。众多基金公司此前已经设立了养老金投资决策小组或多元化投资部门，只待产品获批，迅速进入销售与投资运作环节。北京青年报记者获悉，目前，一些基金公司已经围绕养老目标基金开展投资者教育，并准备好了相关的养老目标基金的营销方案。

就养老目标基金的营销而言，《指引》对此规定，养老目标基金应在基金名称中包含“养老目标”字样且反映投资策略。采用目标风险策略的养老目标基金还需在基金名称中明确产品风险等级。养老目标基金的宣传推介材料中应明确“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，并在显著位置使用醒目方式注明产品不保本，可能发生亏损。

对于销售的预期，南方基金一名基金经理表示，市场非常关注养老目标基金，主要原因还是随着人口老龄化加剧，养老理财产品与普通百姓退休后的生活息息相关。

一名基金业人士表示，在目前二级市场低迷的境况下，养老目标基金的销售前景并不乐观。并且市场对其的接受可能也会是一个比较长的过程。况且这些基金存在同质化的倾向，养老目标基金产品要销售得好，最终还是得靠服务。

提示

养老目标基金该怎么选？

鹏华基金一名基金经理表示，目标日期型养老基金在产品名称里会有目标年份的标记，如某某养老基金2035、某某养老基金2045，其中2035或者2045指的是投资者预期的退休时间。比如70后距离2035年时间比较近可以选择尾数是2035年的产品，而80后可以选择2045年的产品。而目标风险策略下，投资者可以根据自己的风险偏好来选择。

今年4月，财政部、税务总局等五部门发布了《关于开展个人税收递延型商业养老保险试点的通知》，试点地区包括上海、福建省（含厦门市）和苏州工业园区。试点政策的主要内容是，对试点地区个人通过个人商业养老资金账户购买符合规定的商业养老保险产品的支出，允许在一定标准内税前扣除（保费扣除限额按照当月工资薪金、连续性劳务报酬收入的6%和1000元孰低确定）；计入个人商业养老资金账户的投资收益，暂不征收个人所得税；个人领取商业养老金时再征收个人所得税。

这意味着如果市民购买养老目标基金，将享受到个税的减免优惠。业内人士指出，在考虑免税和减税的条件下，按照税收优惠的上限去投资性价比无疑是最高的，比如按照现在试点的规则，1000元每月的定投优势明显。