不确定性增多 业内人士对A股后市趋于谨慎

（原标题：不确定性增多业内人士对A股后市趋于谨慎）

证券时报记者 何漪

由美国挑起的贸易摩擦愈演愈烈，中国在上周六凌晨宣布反击，对原产于美国的659项约500亿美元进口商品加征25%关税，其中，对农产品等545项约340亿美元商品自7月6日起实施加征关税。业内人士认为,贸易摩擦可能持续较长时间，对A股后市则表示出谨慎态度。

中美贸易摩擦

或持续较长时间

在美国公布了对华贸易制裁清单之后，中方采取了同等规模、同等力度的对等反制措施。业内人士认为，短期对市场有一定影响。

前海开源首席经济学家杨德龙认为，美国挑起贸易战不得人心，美国不仅对中国商品征税，还对欧盟、日韩等国商品征税,中国有底气有能力来回击美国的贸易保护主义。

一位券商宏观经济分析师表示，“以打促谈”或为中美双方策略，中方需直面中长期竞争。中美贸易争端的最直接原因是美国社会对中国的重新定位，美方遏制中国的战略，并不会随着贸易战的此起彼伏而有所减弱。

“从前段时间中方表态来看，我们已经做了很大的让步，进一步扩大市场，降低了一部分产品进口关税。”杨德龙认为，最终贸易争端会通过谈判解决，但可能会持续比较长的时间，需要一个艰巨的谈判和博弈的过程。对A股短期内有一定的影响，但从中长期来看，并不会造成较大的影响。

华南一家大型公募基金经理认为，对比2016年年初，目前无风险利率处于较高水平，叠加去杠杆进入中期阶段、美国未来还有可能加息等因素，A股点位有可能还将维持较长的震荡。

下半年不确定因素较多

在多重因素影响下，A股市场近期表现出了持续震荡行情。

一位公募基金经理表示，中美贸易摩擦的走向、美国加息预期都会对A股带来潜在的影响。在接受采访时，他对后市持谨慎的态度。

“整体来看，当前市场的走势疲弱，投资者信心不足，大盘在3000点附近出现了持续的调整。”杨德龙认为，现在A股处于底部区域，3000点属于历史大底的判断依然成立，指数下跌空间非常有限，“下半年市场有望触底反弹，继续展开结构性行情”。

对于后市的投资策略，上述基金经理认为，宏观因素只占很小部分，由于股票基金有仓位上的要求，并不会刻意调减仓位，“依然看好未来业绩有成长性的股票。”

“业绩较好的股票具有较好的防御性。”杨德龙认为，战胜恐慌心理，坚持业绩为王的选股思路，抓住消费白马股及其他的行业龙头股，以此应对市场的调整是比较好的投资策略。

“现在是进行战略布局的较好阶段。”上述华南基金经理认为，受市场情绪影响，一些短期业绩没有表现出来的好公司有可能被错杀，精选个股是比较好的投资策略。从行业来看，金融、地产行业估值较低，现在是比较好的布局时机。