海印股份投资4年项目戛然而止 称亏5000万影响小

（原标题：海印股份投资4年项目戛然而止 称亏5000万元影响小）

■本报记者 赵琳 见习记者 王小康

2014年就开始建设，本该在2016年完工的项目一拖再拖，原以为等到2018年年底能够最终完成，没料到一则关于终止募投项目的公告，最终让投资者傻了眼。

5月16日，海印股份发布公告称，公司拟终止募投项目“广州国际商品展贸城”（以下简称“商品展贸城项目”），并拟将该项目剩余的4.16亿元募集资金及利息收入用于部分偿还银行贷款和永久补充公司流动资金。

海印股份的行为引起了监管部门的关注，深交所对此下发关注函，要求其解释。

《证券日报》记者发现，2014年海印股份定增时的募投项目原本为广州国际商品展贸城—国际汽车展览交易中心（以下简称“汽车展览交易中心项目”），但在拿到募集资金后，海印股份迅速变更经营业态，将其改为商品展贸城项目。如今，商品展贸城项目也不幸“夭折”，海印股份的募投项目可谓是多灾多难。

《证券日报》记者就上述问题给海印股份发去采访提纲，截至6月6日发稿时，公司方面没有回复。

募投项目变更后进展缓慢

2014年5月9日，海印股份通过非公开发行股票9988.02万股，募集资金8.34亿元。其中，5.84亿元用于汽车展览交易中心项目，剩余资金用于补充流动资金。

在当时发布的募集资金运用可行性报告中，海印股份曾表示：“该次募集资金投资项目符合国家相关的产业政策以及未来公司整体战略发展方向，具有良好的市场发展前景和经济效益。项目完成后，能够进一步提升公司的竞争能力，提高公司的盈利水平。”

2014年6月份，海印股份非公开发行完成。然而2014年7月份，公司董事会就将募投项目的经营业态由“汽车及其相关配套产品的展览、交易市场”调整为“纺织、布料、皮革及皮草等批发和零售”。

募投项目在变更为商品展贸城项目后进展一直很缓慢。海印股份2014年年报显示，2014年该项目的投资进度为23.78%，预计在2016年2月份达到预定可使用状态。然而到了2016年，本该完成的项目却未能如期完成。据海印股份2016年年报显示，该项目投资进度仅为35.30%，预计完成时间也延迟到了2018年年底。据公司2017年年报显示，截至2017年底，该项目投资进度为35.43%，仅比2016年往前推进了0.13%，基本处于停滞状态。

四年亏损5062万元

最令人意想不到的是，2018年5月份，海印股份发布公告称，公司拟终止商品展贸城项目，并计划将终止募投项目后剩余的4.16亿元募集资金及其利息收入用于偿还银行贷款和永久补充流动资金（其中1.5亿元将用于偿还银行贷款）。

对于终止该项目，海印股份给出的理由是“为了最大限度发挥募集资金使用效率，降低资产负债率，改善公司流动资金状况，提升公司经营业绩回报股东。”

5月16日，深交所对海印股份发去关注函，要求公司及相关方核查并说明问题。在海印股份其后的回复函中，针对募投项目终止的原因、必要性以及合理性进行了解释。

海印股份表示，受项目实施区域的交通环境改善进度低于预期、批发行业的需求增速持续放缓以及电子商务高速增长的冲击，募投项目投资回报收益率大幅下降，且未来收益率显著低于公司的债务融资成本，资金使用效率明显偏低。而终止后，预计2018年净利润将亏损210.84万元。考虑到公司2015年、2016年、2017年净利润分别为2.07亿元、2.43亿元、2.95亿元，2018年的亏损占公司净利润比例不足1%，对公司影响较小。因此，项目终止后，使用剩余募集资金用于偿还银行贷款、补充公司流动资金，将增强公司的偿债能力，提升公司的持续盈利能力。

据公开数据显示，2014年至2017年，商品展贸城项目累计实现营业收入321万元，累计实现净利润-5062万元。

经济学家宋清辉对于公司终止募投项目的情况表示，“海印股份募投项目存在前后矛盾问题，可能会给公司募投项目的预期效益带来一定影响。”

此外，《证券日报》记者注意到，海印股份在2016年曾通过公开发行可转换公司债券，募集资金11.11亿元，投入上海市浦东新区周浦镇25街坊60/1丘项目。据公司2017年年报显示，预计将在2018年底达到预定可使用状态的该项目，进展仅为18.08%。

一年的时间是否足够海印股份完成项目建设，是否会像商品展贸城项目一样一拖再拖，最终夭折，其结果还有待观察。