税延养老试点险企首批产品最快或本周落地

（原标题：税延养老试点只差“临门一脚”，首批产品最快或本周获批）

税延养老政策已齐备，第一批参与试点的12家险企也已出炉，整个市场现在拭目以待的是试点进入实操期的“临门一脚”——税延养老首批产品的正式面世。

昨日，在12家试点险企之一的太平养老主办的个人税收递延型商业养老保险（下称“税延养老”）政策宣介会上，第一财经记者从太平养老产品精算部总经理谢琦处了解到，预计太平养老最快将于本周拿到产品批文。这就意味着，首批税延养老产品最快或将在本周内获批。

据第一财经向多家险企了解，尽管5月末银保监会发布的产品开发指引中并未涉及具体收益率的规定，但银保监会的窗口指导中，A类收益确定型产品的固定收益率范围为3.5%～4.025%之间，B类收益保底型产品的保底收益率范围为2%～2.5%。

首批产品最快或本周内获批

从4月到5月，“十年磨一剑”的税延养老试点终于取得实质性突破，试点通知、税收公告、管理办法、产品指引相继出台。而上月末，12家首批获得税延养老试点资格的险企名单也已出炉。接下来，就待税延养老产品的正式面世。

“我们都在等待产品的批文。”一名获得试点资格的险企高管对第一财经表示。

而昨日，谢琦在太平养老针对机构客户的税延养老政策宣介会上表示，预计太平养老最快将于本周拿到产品批文。

这意味着，首批税延养老产品最快或将在本周内获批。

谢琦认为，税延养老产品的开发原则可以归纳为五方面，即安全透明、转换灵活、收费合理、终身领取、赠送保障。

从安全透明方面来看，根据此前的管理办法和产品指引，此次试点的税延养老产品分别为A类收益确定型产品、B类收益保底型产品（包括每月结算的B1款产品和每季度结算的B2款产品）以及C类收益浮动型产品。

第一财经从多家险企了解到，尽管5月末银保监会发布的产品开发指引中并未涉及收益率的规定，但银保监会的窗口指导中，A类收益确定型产品的固定收益率范围为3.5%～4.025%之间，B类收益保底型产品的保底收益率范围为2%～2.5%。险企在这个范围内进行产品申报，且申报的收益率有所差异。

而C款产品收益率下不保底，上不封顶，因此在管理办法中，银保监会规定，参保人年龄大于55周岁的，保险公司不得向其销售C类产品，并且设定了两个“50%“的限制，即参保人每次交费（含转入产品账户价值）时，购买C类产品不得超过其当次交费的50%；参保人进行产品转换时，C类产品账户价值不得超过其全部产品账户价值的50%。

第一财经了解得知，各个险企申报的产品种类也不尽相同，部分险企申报了A、B、C类全套产品，而部分险企目前只选取了部分产品类型进行申报。据谢琦介绍，太平养老的申报产品类型仅限于A类及B1款产品。

“养老金特有的要求，就是稳健和长期。养老金管的是未来三四十年，即使对临近退休的人，也至少要有一二十年。所以要用长远的眼光来看待和评价。养老金的收益不应单纯以高低为标准，而应以使人安心、放心的稳定，不大起大落为标准。“谢琦表示。

而相比市场上其他商业养老保险产品，税延养老产品的透明度高体现在：收费项目少，仅两项收费（初始费和转换费）；收益计算简单，信息披露频率高；销售演示严格。“目前仅B类产品可以进行销售演示，规定利率演示区间是保底利率到4.5%，这是前所未有的。而C款是禁止演示的。”谢琦表示。

从第一财经了解的情况来看，多家险企申报产品中的初始费用均低于保监会规定的上限（A、B类产品收取比例不超过2%，C类产品收取比例不超过1%）。业内人士分析称，今后比较税延养老产品的时候，不能只看收益率，要从收益率及初始费、产品转换费等综合来看。

这里所谓的产品转换，是指此次税延养老产品设计为了考虑消费者购买以后的便捷性，提供了转换的权利，而这也是之前险企认为颇有竞争压力的一大关键点。“税延养老保险产品的四款产品实际上可以看成四个收益风险不尽相同的账户，在退休领取前，消费者可以根据自身的生命周期特征以及市场上不同保险公司的收益状况进行自主转换。”谢琦表示。

“第三支柱”或为根本出路

事实上，税延养老试点酝酿历经十年，始终被市场高度期待。究其原因，中国社科院世界社保研究中心副秘书长齐传钧认为，税延养老背后所代表的我国养老体系“第三支柱”或为未来养老格局中的根本出路。

“未来我国养老可能出现两条主线：一是人口老龄化来临，基本养老保险向着全覆盖的方向发展和整合，财务压力巨大，基本养老保险的‘保基本’特征越来越明显。二是企业年金滞后发展，建立多支柱体系必须另辟道路，所以个人税延养老保险责任重大。”齐传钧表示。

太平养老党委书记、总经理彭毅则认为，税延养老政策落地是因势而至。从党中央、国务院出台一系列加快养老事业发展的政策措施到“实施健康中国战略”，养老保险事业的发展从来没有像今天这样受到重视。同时，我国老龄化步伐不断加快，深度老龄化面临需要解决的问题从来没有像今天这样迫切。从这个意义上讲，税延养老保险政策的落地为养老保险事业的发展开辟了广阔前景。同时，保险行业要顺势而为。当前我国保险业正处于改革红利的持续释放期、保险需求的爆发式增长期和国家政策的密集出台期，保险业要抓住机遇，牢牢把握政策红利、发展红利和市场红利。

对于此次试点选择的上海市、福建省（含厦门市）和苏州工业园区三大试点地区，齐传钧认为，这三个是我国金融意识、经济发达程度相对较高的地区，国民素质也相对比较好，但这三个地方也各有特色，囊括金融业的白领、金领；新型工业的蓝领；还包括最发达的“草根经济“，使得试点可以在各种不同的群体中展开。

不过，齐传钧同时表示，税延养老政策未来还有进一步完善的空间，譬如是否允许没有税延的超额购买、是否定期调整缴费额度绝对标准上限、是否要与企业年金个人账户衔接、是否允许在有税收惩罚的前提下在非特殊情况下提前支取等。

同时，从更宏观的层面上来说，他认为，在面对未来人口老龄化、经济全球化、信息产业化、新型城镇化的局面下，税延养老发展空间不可低估，甚至应该超过“第一支柱”，但短期内需要破解一些制度性障碍，例如加快财税体制改革，才能真正撬动巨大的存量储蓄资源。