网易首页 > 财经频道 > 正文

葡萄酒巨头不进反退 张裕市值被茅台甩开8000亿

2018-05-07 00:00:00 来源: 投资者报 举报
0
分享到:
T + -

(原标题:“葡萄酒巨头”十年间不进反退 张裕市值已被茅台甩开8000亿)

一瓶好葡萄酒需要时间的沉淀,一家上市公司更是如此。

作为A股市场曾经的大牛股,烟台张裕葡萄酒股份有限公司(以下简称:“张裕”,000869.SZ)如今已经成为“没落贵族”,有投资者在股吧表示,已经很长时间没有关注这只葡萄酒龙头股,这不能不令人惋惜。

尽管去年营收和利润微增,但梳理张裕历年财报可以发现,近几年来其业绩一直在走下坡路。张裕的净利润由鼎盛期的19.07亿元,滑落至2017年的10.3亿元,缩水近半。

葡萄酒巨头不进反退 张裕市值被茅台甩开8000亿

是什么原因造成公司净利润缩水如此严重?过去十年的时间,张裕的市值排名在快消类上市公司里,从2008年的第4位下降到2017年的18位。公司针对市值下降问题如何看待?又是如何对市值进行管理的?这个葡萄酒业的“没落贵族”何时才能重回巅峰?

针对以上问题,《投资者报》记者向张裕方面发送采访提纲,直到截稿前仍未收到任何回复。

过去十年品牌老化

近日,张裕发布2018年一季报,数据显示其营业收入为18.04亿元,同比下降4.88%;净利润为4.79亿元,同比下降7.2%。就此,张裕表示,营收下降主要受公司营销体系的调整、部分营销费用支付及结算方式的调整、新生产线调试未完成、产品优化等因素影响。

张裕2017年年报数据显示,营业收入为49亿元,同比增长4.56%;净利润为10亿元,同比增长5%。从产品结构来看,葡萄酒仍然是张裕最为重要的营收板块,以38.29亿元的营收占据了总营业收入的77.63%;白兰地板块则以约9.9亿元占据20.07%。去年的业绩增长主要归功于西班牙爱欧集团,其让张裕扭转了2016年净利润亏损的局面。

不过,张裕葡萄酒产量从2016年的9.98万吨下降至去年的9.76万吨;葡萄酒销售量从4.02万吨下降到3.91万吨;白兰地的生产量也从4.33万吨下降到3.77万吨。从中看出其主要产品的产销量都出现了一定程度的下滑。

有业内人士分析认为,张裕目前最大的困境是传统经营模式已经无法与中国葡萄酒消费者产生密切互动,张裕品牌也存在老化与矮化的问题,而随着中国对海外部分主要产区葡萄酒产品进口关税的进一步下调,未来张裕的国内业务将进一步承压。

尽管去年张裕的业绩微增,但《投资者报》记者梳理过去十年的财务报表发现,2011年对于张裕是一个分水岭,在此之前,公司逐渐进入鼎盛期,在此之后,公司逐渐进入没落期。

数据显示,张裕在2011年鼎盛时期的营业收入为60.28亿元, 2017年下降为49亿元(如果算上这十年CPI上涨的因素,这一下滑幅度更为可观);同期净利润从19.07亿元降至10亿元。与之相随的股价亦是如此,张裕的股价从2010年9月30日盘中最高价85.58元(前复权价,下同)跌至2014年6月20日盘最低价22.16元,截至2018年5月3日,股价虽然反弹至40元,但相较于历史最高价已被腰斩。

与欧洲国家相比,葡萄酒在国内的消费比较小众化,白酒依然是消费主流。就拿这两个品种的龙头企业来做比较,如今贵州茅台的市值已高达8427.6亿元,而张裕的市值仅218.9亿元,其差距相距甚远。

未来十年将二次创业

此前,张裕新任董事长周洪江曾指出,张裕现在要做的,是把以前取得的成就归零,通过全球化布局实现百年张裕的“二次创业”。

周洪江的“二次创业”主要从 “整合”、“聚焦”和“激励”这三方面展开。具体来看,在“整合”方面,张裕将通过市场、技术、原料、管理的全方位整合,将所收购的海外各个企业的协同效应发挥到最大,实现张裕葡萄酒“墙外香、墙内也香”的效果。

在“聚焦”方面,张裕坚持聚焦“中高端、高品质、大单品”的产品策略,秉承“无惊艳,不上市”的理念,对标国际最高标准,提升产品品质,打造更多畅销全球的大单品。在“激励”层面,通过股权激励、提薪激励、授权激励等多重激励措施,吸引、留住葡萄酒行业一流人才。

尽管如此,在营销专家蔡学飞看来,目前张裕的解百纳、赤霞珠等产品已经过度成熟,而新产品却增长乏力。“如今进口葡萄酒对于国内葡萄酒品牌的冲击越来越严重,葡萄酒分销商迅速扩张。喝酒的都成卖酒的了,透支了张裕原有的渠道优势。”

根据海关统计数据,中国市场的烈性酒进口量保持着可观的规模和增长,2017年,中国进口烈酒总额约67.5亿元,同比增长8.03%,其中白兰地达到55.2亿元,同比增长34.76%,占烈性酒进口总额的81.8%左右。

在此背景下,张裕加快了对外扩张的步伐,张裕旗下的西班牙爱欧集团在2016年净利润亏损748万元,而在2017年实现扭亏,收获净利润200万元,张裕方面表示,持续看好西班牙爱欧集团未来的发展前景。

此外,张裕也计划继续推动企业的国际化战略,实施海外并购。此前跟LAMBO SpA合资设立智利魔狮葡萄酒简式股份公司,还就收购澳大利亚一葡萄酒公司80%股权与出让方达成一致意见。

尽管张裕发力海外的步伐或将继续加快,然而也有不少业内人士认为,张裕的海外扩张战略仍面临不小的压力,且由于海外业务体量较小,需要更长培育期。■

声明:投资者网登载此文出于传递更多信息之目的,文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

netease 本文来源:投资者报 责任编辑:王晓武_NF
分享到:
跟贴0
参与0
发贴
为您推荐
  • 推荐
  • 热点
  • 娱乐
  • 体育
  • 财经
  • 科技
  • 军事
  • 汽车

外媒:朝鲜一体操运动员以撑杆跳方式“跳入”韩国境内

新闻 韩国 朝鲜
|
澎湃新闻
7小时前
79870 跟贴79870

奖品是内定给员工的?女子抽中林肯轿车遭主办方赖账,结局舒适了

新闻 林肯轿车 罗女士
|
柳州晚报
18小时前
2585 跟贴2585

消失的"小马云":被从学校带走直播 家人不知他在哪

新闻 小马云 马云
|
澎湃新闻
16小时前
2317 跟贴2317

家27楼情人24楼?医院副院长疑出轨女下属 院方回应

新闻 医院 报假警
|
封面新闻
3小时前
18572 跟贴18572

成都大学毛洪涛溺亡调查结果公布

新闻 毛洪涛 成都大学
|
成都发布
2小时前
108541 跟贴108541

黑龙江95后男子醉驾疯狂闯卡撞死交警 被判死刑

新闻 醉驾 死刑
|
上游新闻
17小时前
184761 跟贴184761

四川省体育局:川渝将共同积极申办2032年夏季奥运会

新闻 奥运会 四川省体育局
|
北京日报客户端
2小时前
16737 跟贴16737

离开白宫后,“第一女儿”伊万卡一家有了新去向

新闻 伊万卡 唐纳德·特朗普
|
环球时报
11小时前
3447 跟贴3447

美国侦察机距离浙江温州海岸73.1公里!

新闻 侦察机 美军
|
北京日报客户端
3小时前
0 跟贴0

国防部首次证实:解放军已经基本实现机械化

新闻 解放军 国防部
|
环球网
7小时前
154 跟贴154

中国正式宣布!对澳实施临时反倾销措施 澳商人郁闷了

新闻 澳大利亚 反倾销
|
每日经济新闻
16小时前
864 跟贴864

家属回应金龙泉创始人术后脑死亡:耳鼻喉医生做脑外科手术,医院

新闻 金龙泉 脑死亡
|
梨视频
16小时前
36451 跟贴36451

家长举报班主任索贿 被其他家长浇热水 找人"理论"被刑拘

新闻 班主任 索贿
|
澎湃新闻
8小时前
202002 跟贴202002

高铁小姐姐穿运动服上班,网友直呼:万万没想到!

新闻 运动服 围巾
|
中国铁路
1天前
1445 跟贴1445

习近平在第十七届中国-东盟博览会和中国-东盟商务与投资峰会开

新闻 习近平 东盟
|
新华网
7小时前
977 跟贴977

女纪委书记疑因情感纠纷被分尸抛尸黄河 嫌凶系村支书

新闻 黄河 遇害
|
澎湃新闻
1天前
59947 跟贴59947

宿管感恩节送糖果遭学生威胁举报“过洋节”?哈工大:正调查

新闻 宿管 糖果
|
澎湃新闻
18小时前
148150 跟贴148150

美中情局特工在索马里执行任务负伤 不治身亡

新闻 索马里 中情局
|
环球网
6小时前
175 跟贴175

轻松一刻:有人用小米手机吗?恭喜,你成某丝群体了

新闻 马拉多纳 足球
| 轻松一刻
21小时前
7142 跟贴7142

原市委书记被通报超生 前任与多名女性进行权色交易

新闻 黄强 朱泽君
|
观海解局
9小时前
20771 跟贴20771

日本研发下一代战斗机成本过高 议员建议出口海外

新闻 日本 自民党
|
环球网
6小时前
0 跟贴0

原市委书记被通报超生,前任与多名女性进行权色交易

新闻 黄强 朱泽君
|
观海解局
13小时前
0 跟贴0

印度运载火箭:设计“奇葩”,但运力进步明显

新闻 火箭 火箭发射
|
澎湃新闻
1天前
174 跟贴174

轻松一刻语音版:1个耳光1千块?我能扇到她破产!

新闻 社会新闻 暴力
| 轻松一刻
1天前
117 跟贴117

南京警方侦破20年前劫杀命案 嫌犯被抓时已成部门领导

新闻 侦破 杀人案
|
澎湃新闻
1天前
367 跟贴367

没错 美国人已经在讨论“清算特朗普”了

新闻 唐纳德·特朗普 拜登
|
参考消息
15小时前
11160 跟贴11160

四川涉黑大案团伙攫取数亿 "刑侦战神"被指当保护伞

新闻 涉黑 绵阳市公安局
|
上游新闻
3小时前
6 跟贴6

特朗普:若选举人团投票给拜登 将离开白宫 承认败选非常艰难

新闻 拜登 唐纳德·特朗普
|
环球网
10小时前
84707 跟贴84707

网友炸锅!年仅22岁,“特殊人才”杨超越落户上海!官方回应来了

新闻 杨超越 落户
|
中国基金报
1天前
82937 跟贴82937

独家视频丨习近平:中国—东盟关系是推动构建人类命运共同体的生

新闻 习近平 东盟
|
央视网
7小时前
353 跟贴353

哈工大回应“宿舍阿姨感恩节发糖果被学生威胁举报”

新闻 糖果 洋节
| 新京报
8小时前
17495 跟贴17495

我在废楼搞科学,准备连接全宇宙

新闻 发明家 创造力
| 看客
1天前
634 跟贴634

58岁大爷网恋:见面10天转160万 闹掰后钱两次被判赠与

新闻 原告 一方
|
猛犸新闻
1天前
96014 跟贴96014

习近平在第十七届中国-东盟博览会和中国-东盟商务与投资峰会开

新闻 习近平 东盟
|
新华网
7小时前
475 跟贴475

俄成功试射新型反导拦截弹 以预定精度命中目标

新闻 反导 导弹
|
环球网
8小时前
28 跟贴28

钟南山:已出现同患流感和新冠病例 选大范围使用“好疫苗”要两

新闻 钟南山 疫苗
|
21世纪经济报道
5小时前
1961 跟贴1961

“命硬女星”的风流人生

新闻 刘家良 惠英红
| 前娱后浪
7小时前
4127 跟贴4127

被问急了?特朗普告诉曾被他嘲笑过的记者:别那样跟我说话,我是

新闻 唐纳德·特朗普 美国总统
|
环球网
7小时前
0 跟贴0

女子穿行宛平湖东岸绿化园区溺亡,家属向水务局索赔70万

新闻 宛平湖 溺亡
|
北京日报客户端
8小时前
561 跟贴561

科学家证实发现第二颗“迷你月球”:约小汽车大小

新闻 月球 地球
|
中国新闻网
7小时前
1 跟贴1

海南“再生人”唐江山:3岁想起前世,6岁凭记忆找到前世父母

侃大叔通史
2020-11-24 06:10:02

86年世界杯阿根廷冠军成员今安在,有人已走在老马之前

风云体坛资讯
2020-11-27 08:26:55

从4年9800万到232万,他只用了一年!他可是场均16+14+3帽啊

篮球技巧教学
2020-11-26 16:48:52

突发!一油轮遭袭击爆炸!

中国航务周刊
2020-11-27 07:04:40

Selina:火吻十年 事业停摆 婚姻解体 唯有伤痛陪伴成长

心萌子
2020-11-24 18:04:43

新婚之夜,你们发生哪些让人脸红的事情?听听这几位的回答

柒芸儿
2020-11-26 19:20:02

女生们的秘密武器,提臀收胯的瑜伽裤!

廖哥娱乐说
2020-11-27 15:53:29

“清华学姐性骚扰事件”:你的屁股,我们一点都不想摸

北星易
2020-11-23 21:07:11

恭喜!中国体坛又一冠军夫妇诞生,张常宁前队友穿中式婚纱明艳动人

体坛小二哥
2020-11-26 21:58:36

被评上“一级致癌物”的东西,很多就藏在家中,找一下你家有吗?

生活大火锅
2020-11-26 10:06:54

钟南山:50岁以后,尽量保持这“3苦”,可能长寿更愿喜欢你

侃史小助手
2020-11-24 06:25:02

“9岁袭胸,13岁性侵”,母子长期不分床,孩子终食“恶果”

蕾妈育儿有经验
2020-11-26 07:01:43

12年前,美国外教爱上大9岁河南保安,曾轰动一时,如今咋样了?

清风鉴史
2020-11-23 19:06:49

可爱的米奇图案抹胸衫,真的太考验身材了

兔小影
2020-11-24 21:51:04

后遗症太严重!河莉秀因变性手术提前更年期,骨质疏松超80岁妈妈

里尚七七
2020-11-26 17:08:53

马拉多纳临终遗言:感觉有点恶心!生前最后一张照片曝光!

远荐
2020-11-26 10:33:55

字母哥来湖人有多轰动?美媒列三大畅想,史上最强三巨+神被超越

谈笑风生來侃球
2020-11-26 21:49:18

女子与闺蜜吃饭,儿子一直盯着桌底,女子好奇一看,顿时直接愣住

子女教育
2020-11-25 08:39:47

双一流大学排名“大变”,北大第四,复旦跌至第十,苏大表现亮眼

上岸人的独白
2020-11-25 22:17:56

西南边境又出大事,一架枭龙突然摔成碎片,莫迪第一枪终于打响

小震娱乐站
2020-11-27 10:54:47
2020-11-27 17:12:59
+ 加载更多新闻
×

【TED】机器会抢走我们的工作吗?

热点新闻

态度原创

网易号

查看全部
阅读下一篇

返回网易首页 返回财经首页