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一张图看清最会选股的基金经理买了哪些股票

2018-04-24 12:20:06 来源: 网易财经综合 举报
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(原标题:一张图看清最会选股的基金经理买了哪些股票)

来源:一地基毛

2018年资金流入基金趋势明显,爆款产品不断,未来基金的配置思路将对市场产生深刻影响。“一地基毛”每日优选基金调研股、重仓股,让基金投资者洞察基金动向,提前捕捉牛基。

基金一季度数据逐步公布,各大明星基金经理持仓浮出水面,作为对市场嗅觉最为灵敏的一类人,他们操作十分具有借鉴意义。

陈一峰:2018年一季度持仓与2017年四季度持仓对比

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柱:绿色代表重点减仓个股,红色代表重点加仓个股。

重点个股券商研究报告:

利亚德:夜游经济成新引擎 板块融合效应初显

来源: 国开证券

业绩持续高增长,现金流状况获改善。2017年,公司实现营收64.71亿元,同比增长47.8%,归母净利润12.1亿元,同比增长80.88%,EPS为0.74元/股。其中第四季度实现营收21.85亿元,同比增长39.64%,环比增长23.21%,归母净利润5.76万元,同比增长57.84%,环比增长119.4%。

经营性现金流方面是公司2017年业绩的一大亮点。自2017年6月开始,公司便采取了系列改善措施,如开展渠道销售、制定现金流考核指标等,促使经营性现金流进入良性运转,2017年达7.79亿元,同比增长55.57倍。

LED小间距龙头地位稳固。2017年实现营收38.53亿元,占公司总营收比重约60%。其中LED小间距业务增速最快,2017年确认收入19.68亿元,同比增长56.6%。主要源于2017年公司在渠道销售方面拓展成效显著,新签订单5亿元,同比增长400%。

海外业务布局清晰,贸易战影响有限。一是海外收入中境内产品出口美国营收占比不高,仅7.24%,近80%来源于当地自产自销;二是建立斯洛伐克海外LED小间距基地,可节省14%欧盟关税,更具成本优势,海外市场竞争力进一步提升。

综上,我们认为,公司基于LED显示业务龙头优势,近年来围绕声光电系列产品及解决方案不断进行拓展,实现了业绩持续高增长,未来随着其文化科技融合平台的日益夯实,成长空间有望进一步打开。

风险提示:LED小间距渗透不及预期,新业务推进不达预期,行业竞争加剧,公司业绩低于预期,国内外二级市场系统性风险。

老凤祥:业绩略低于预期 看好公司收入端表现

来源:光大证券

公司发布2017年业绩快报: 2017年公司实现营业收入398.10亿元,同比增长13.86%;实现归母净利润11.36亿元,同比增长7.44%,业绩略低于我们预期。

公司销售网点数量与营收规模在A股黄金珠宝股中继续排名第一, 在国内黄金珠宝市场的龙头优势地位依然较为稳固。 公司2018 年春季订货会销售情况较好,经销商对公司产品销售信心较为充足。 此外, 2018 年为老凤祥品牌创立 170 周年,我们预计公司为献礼品牌华诞, 将通过多种方式展开新一轮促销活动,拓展销售规模。

下调盈利预测,维持买入评级

公司业绩增速略低于市场及我们预期,我们下调对公司 17-19 年全面摊薄EPS的预测至 2.17/ 2.53/ 2.87 元(之前为 2.35/ 2.79/ 3.20 元)。目前公司 2018 年市盈率约为 18X, 相对港股珠宝龙头周大福而言,估值水平仍处低位,维持买入评级。

中国石化:低估值、高分红业绩持续改善

来源:联讯证券?

受益于油价回暖,公司2017年实现经营收入2.36万亿元,同比增长22.23%;实现归母净利润511亿元,同比增长10.13%,业绩明显改善。近两年公司ROE逐步回升,2017年达到7.1%。2017年公司资产减值约220亿元,为历史最高值,一定程度上拖累了业绩增长。2014-2016连续三年保持高于50%的派息率。2017年公司拟分红605亿元,分红比例高达118%,股息率7.3%,远超市场预期。公司经营性现金流量充沛,账面未分配利润高达2905亿元,高分红比例有望持续。

油价上涨、天然气快速发展,勘探及开发有望扭亏为盈

2017年,公司原油产量2.94亿桶,全年新增原油探明储量3.41亿桶,原油储量替代率达116.0%。公司上游注重高效勘探、效益开发,2018年原油产量有望稳定。随着国际油价预期上升,上游经营收入持续增加、折旧和摊销将减少,有助于降低成本。

公司同时大力发展天然气业务,2017年实现天然气产量258.4亿立方米,创天然气产量新高,同比增长19.11%,高于国内天然气产量增速。另外,LNG业务也持续发展,积极谋划项目布局。截至目前,公司已投产三座300万吨LNG接收站,合计900万吨接收能力约占2017年全国的16%,未来三个接收站都将扩建至1000万吨。同时,公司还筹建国内温州、江苏等新接收站项目,计划2023年LNG总接收能力达到2600万吨。天然气业务有望成为新的业绩增长点。

附近期陈一峰采访摘要:

市场波动加大 每次调整都是机会

安信基金总经理助理、研究总监陈一峰近日在接受记者采访时表示,以一至三年的时间维度看,目前有一批公司具有较好的性价比,这意味着每次市场短期调整都是以相对便宜的价格买入优秀公司的机会。

陈一峰对今年市场保持乐观,原因有二:一是A股估值处于合理水平。无论是沪深300指数约15倍的市盈率、约1.7倍的市净率,还是中证500指数约25倍的市盈率、约2.4倍的市净率,均低于历史平均水平。二是安信基金的研究团队一直在跟踪优秀的上市公司。研究发现,从估值和成长性的角度看,这些公司基本上都处于可选范围内,以一至三年的维度观察,均有较好的性价比。

选择便宜的公司赚“慢钱”?

陈一峰认为,自己最为骄傲的,就是无论市场如何变化,他始终没有偏离理念,在价值投资的大方向上的坚守,才是最关键的因素。

陈一峰管理基金的选股核心思路是‘选择便宜的好公司’。高度关注影响股价走势的两个核心因素,一是公司的成长和健康情况,二是现在的流动性和流动性变化的趋势。在投资路上,相比于赚热点题材的“快钱”,安信基金更愿意为投资者在长期中赚稳健的“慢钱”。

陈一峰的调研体系

在陈一峰的投资系统之中,观察一只股票有两个阶段。第一个是第一眼的挖掘阶段,第二个是对于它的控制后续跟踪的阶段。

“第一个阶段确实需要跨行业的领悟、市场认知、长时间的市场磨炼、对各种信息源的整合。第二个阶段后续的跟踪以及部门控制,是影响力很大也非常重要的一个环节。”陈一峰说。

因此,调研是陈一峰工作中相当重要的一部分。“只有开展科学有序的调研,真正把握公司,在市场上达到前20%,甚至前5%的认知,才能获得明白的收益。”陈一峰指出。

他的调研过程也相当扎实,他认为逻辑分析和实地调研要进行有机结合,并总结出了三个方面的要素。

第一,研究过程要彻底。即不仅对个案进行调研,还要连同公司内部重点部门、竞争对手、产业链上下游的公司一并调研。

第二,逻辑分析要全面。即从产业、企业等多个角度分析公司,包括行业的盈利模式、产业链状态、产品与客户特点,企业的历史表现、竞争战略及竞争优势等。

第三,调研与分析要注意公司重点的不同。在分析公司时,将公司分为经济学视角的公司和管理学视角两类,一类是财务分析、供求关系、整体把握比较重要的,另一类是行业变化很快的,公司经常需要做出重大决定,管理差异能形成很大的差异化的。

席文超 本文来源:网易财经综合 责任编辑:席文超_NF5495
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