中美贸易频交手：公私募表态不惧冲击

（原标题：中美贸易频交手： 公私募表态不惧冲击）

本报记者 李维 北京报道

中美间贸易摩擦的不确定性，正在让全球股市面临一定程度的波动风险。

譬如，道琼斯指数在贸易摩擦白热化的4月6日就应声大跌2.34%。

当天，商务部有关负责人在发布会上表示，中方已经做好充分的准备，拟定十分具体的反制措施，将毫不犹豫、立刻进行大力度的反击，不排除任何选项，中国人办事历来是十分认真的，一定会说到做到。

本报记者近日对话多家国内知名公私募机构，对于中美贸易摩擦对于国内市场，尤其是资本市场的影响，前者显然已经形成了定性和定量的预期。

贸易战或难持续

而对于美方挑起的贸易摩擦，中方已频频表态将应战到底。

外交部发言人高峰4月6日表态，如果美国公布新增1000亿美元征税产品清单，将毫不犹豫、立刻进行大力度反击；美方不应心存侥幸。

有外资机构认为，中方的表态并非虚言，近年来逐渐退出的经济转型措施，已经为贸易战留下了政策空间。

“中国对美国提高税率的反击是合理手段，中国近几年的降杠杆、经济转型等措施的推行，也给中国留下了足够的政策空间以抵御贸易摩擦带来的影响。” 4月10日，欧洲资产管理公司安中投资中国子公司在回应21世纪经济报道记者采访时表示，“反观美国将在今年11月进行中期选举，而中国进行反击的农产品领域则是特朗普的重要票仓，美国方面不一定有坚持贸易战的政治基础。”

不过在中方的反制措施和强势表态下，美国方面也开始流露出示好的迹象。

“习近平主席和我将永远是朋友。”北京时间4月8日晚，美国总统特朗普在社交媒体上表示。

在诸多市场机构看来，贸易摩擦情绪紧张乃至对市场造成波动的概率仍然有限。

4月10日，招商基金相关负责人回应本报采访时认为，对于中美贸易摩擦及其对国内经济、资本的市场影响不必过度夸大。

“按照美国301条款的规则，未来将有至少两个月的时间供双方展开协商，最终达成一致的可能性仍然存在，从历史上来看，美国对中国动用301条款的案例最终都以协商解决告终。”招商基金上述负责人表示，“即使协商不成，惩罚性关税最终生效，研究表明，对中国GDP的冲击也在0.3%以内；资本市场已经对此有了相当充分的预期。”

无惧外部冲击

贸易摩擦对A股公司的影响几何亦是最热话题。

4月10日，东方港湾董事长但斌受访时指出，贸易摩擦对A股上市公司直接影响较小。因为大多数上市企业的海外收入依存度非常低，对美贸易依存度则更低。

“国内不断增长的广阔消费市场才是这些企业的主战场。这些企业所属的消费电子、纺织、家电、稀土等行业，都不在此次‘301调查’等关税加赠范围。”但斌指出。

中欧基金相关负责人表示，目前中国经济增长的韧性和潜力足以稳定市场信心，因此无惧贸易摩擦带来的不确定性。

“首先，中国经济体量位居全球第二，也是全球第二大消费市场，近年来GDP增速稳定在6-7%的水平，社会消费品零售总额增速稳定在10%以上，市场潜力巨大。金融危机后，中国贡献了全球经济50%以上的增长。”中欧基金上述负责人表示，“其次，中国经济结构正在不断优化，从过去的追求数量到更加强调经济增长的‘质量’，尤其是供给侧改革有效去除了过剩产能，合理控制了企业杠杆。”

一些数据的确显示了国内经济企稳的迹象，例如2017年工业企业利润总额同比增长21%，工业增加值回升至6.6%，PPI指数也结束了连续5年负增长回升至6.3%。

上述中欧基金负责人强调：中国经济不断涌现出新的动能，凭借庞大的工程师人才红利，以及不断增加的研发投入，中国已经在互联网应用、移动支付、共享经济、5G通信、高铁等领域处于世界领先水平，在新能源汽车、智能制造、人工智能、区块链等领域处于快速追赶阶段，中美科技差距逐渐缩小。

多家受访机构认为外贸问题并不会对国内发展或政策趋势造成干扰。

4月10日，新加坡的富敦投资中国股票投资总监朱国庆表示，“中国的根本问题不是国际贸易问题，中国的根本问题是国内经济结构调整，同时要防范债务风险和房地产风险。”

一些一级市场投资人士也表达了对中国经济转型愿景的乐观。

“中国正站在新的历史起点上，从高速度增长向高质量增长迈进，实现动力变革、质量变革、效率变革，创新是核心驱动力量。这里的创新不仅限于科技创新，也包括政府职能、商业模式、投资模式的全方位创新。”同一天， 弘毅投资董事长赵令欢表示。