错失4600亿！李嘉诚父子68年商战仍有最大遗憾

（原标题：错失4600亿！李嘉诚父子68年商战最大遗憾：只因和马化腾分手太早）

来源：中国基金报

作者：林雪、泰勒

李嘉诚昨天宣布退休，以90岁高龄告别职场，不仅创造了巨额财富，给两个孩子做好安排，在退休之前还完成了一次产业布局大调度。再加上这么多年投资从不亏钱，无不显示出他的精明过人之处。

在昨天的媒体交流会上，李嘉诚回忆起他12岁开始工作，1972年长江实业（集团）上市，过去68年间，一直带领长江集团稳步发展，尽心尽力为股东争取最佳利益及回报增值。李嘉诚可以说是问之无愧的好董事长，如果投资者在长实上市时就持有，并且股息也买入长实的话，收益高达5000倍。

而今，李嘉诚退休，并宣布长子李泽钜接棒长和董事会主席，二公子李泽楷则不会加入长和，“将给其很多钱，经营他自己的生意。”

实际上，如此安排，早在六年前就已写好脚本。

六年前已经分家

李嘉诚早在六年前，也就是2012年的长和股东会时就已经明确披露，其简单清晰的分割方案或将成为日后华人富豪家族分产的范本。

已跟随他在长和系工作逾30年的长子李泽钜将担任主席，接掌长和系上市王国，旗下上市公司包括长和、长实地产、长江基建以及电能实业及系内的产业信托等。

一直独立创业的电信盈科主席李泽楷则将获得父亲现金支持，收购其他产业以发展自己的业务，李嘉诚当时称现金支持的金额“比你们知道的生意资产会数以倍计！”

李嘉诚表示，两个儿子的事业会向不同方向发展，在事业和财产方面都不会有冲突，“两兄弟一定有兄弟做。”李嘉诚表示，对于他的这种安排，两个儿子都会开心。

一同出席记者会的李泽钜也说：“爸爸的安排我们永远都OK。”被问及会否担心给予李泽楷的钱多于长和系，他笑说父亲没有这么多钱。李嘉诚透露，他的小儿子李泽楷对于财产的分配也很满意。李泽钜被问及会否觉得父亲偏心时，李嘉诚代答，李泽钜若不满意，可以和李泽楷交换。

李嘉诚分家的思路很清晰，长子接管旗下家族资产，次子则给予资金让其在家族企业外开拓，避免兄弟相争。

二公子李泽楷

很多香港的观察者，都视李泽楷为创业者，而非继承者与守业者。

据说，他的私家车车头玻璃上贴满了各类会所的停车证，如马会、深湾游艇会、皇家高尔夫球会……林林总总，不下10个。李泽楷最大的嗜好，就是开快艇、驾飞机，还有潜水打鱼。

而他的感情生活“勤换女友”一直是香港人津津乐道的新闻。李泽楷出现在小报八卦版的频率，远高过在财经版的亮相。

随便看了下李泽楷的百度百科，在人物关系这一排，全都是前女友，就在百科上就有7个，李嘉诚都排在众多女友之后了。

1987年,21岁的李泽楷从斯坦福肄业，随即加入父亲在加拿大的投资公司担任执行董事。 本来李嘉诚希望他和兄长李泽钜在国外相互照料，但兄弟俩甚少往来。1990年，母亲庄月明辞世,李泽楷返港奔丧,从此留在香港。他在和黄公司从小职员做起，后晋升为董事。期间曾向父亲抱怨薪水太低，李嘉诚说：“我的薪水才是最低的。”李嘉诚从集团每年支取的薪金才5000港元。

李泽楷一只想摆脱父亲自立门户。1993年8月,李泽楷成立私人公司盈科拓展。6年后,李泽楷把地产项目和高科技概念相结合，策划“港版硅谷”数码港项目,获政府批准，有人统计,从“数码港”项目中李泽楷将可赚取37亿。

1999年5月中旬,李泽楷收购“得信佳”集团,更名盈科数码动力上市，股价当天翻23倍，数月后成为香港市值第六大的企业，李泽楷身家暴涨至379.6亿港元，成为香港第四大富豪。有人说,“老超人干一辈子,不如小超人搞一下子。”

李泽楷与父亲的关系一直成谜。他不喜欢父亲插手自己的工作，当父亲和股东意见向左时，李泽楷毫不犹豫的站在股东立场。甚至制定“不说话,不来往,不见面”的“三不政策”让李嘉诚尴尬。?

李嘉诚常跟外人讲:“他14岁的时候我就管不了他了!” 但每次李泽楷陷入困境时，还会伸出援手。1997年李泽楷投资东京地铁站,遭遇金融风暴，李嘉诚以29亿港币买下地皮45%的权益，并再给李泽楷1.7亿港币管理费，让李泽楷走困境。

史上最惨烈的踏空

叛逆公子曾有机会超过李嘉诚李泽钜

李泽楷曾信誓旦旦地说自己要在事业上超过李嘉诚和李泽钜。但他怎么也没想到，如果当初不卖掉20%腾讯股份，早就超过了…

1991年，25岁的李泽楷便自主创业，并通过收购香港电讯一战成名，被称为“小超人”。2000年，电讯盈科市值一度超过2000亿，个人财富曾逼近其父亲李嘉诚。同时，他还曾是腾讯早期投资人，拥有过腾讯20%的股权。

许多人都忘不了这样一个细节：1999年，彼时正扶摇直上的盈科数码曾以区区220万美元的价格，拿下了深圳一家初创互联网企业腾讯20%的股权。

当时事情是这样的。

1999年末到2000年一整年，互联网泡沫危机前后，虽然OICQ（qq最初名字）的注册用户不断增长，初创期的腾讯却陷于缺少资金、山穷水尽的困窘之中。

IDG及盈科各出110万美元，敲定了救命的220万美元天使投资。此时的腾讯估值550万美元，IDG与盈科各占20%股份。

然而，腾讯的危机并没有过去，商业模式不被看好，快速盈利无望，烧钱太快，及全世界互联网泡沫的阴影，投资人对腾讯渐渐失去了信心。2000年底，腾讯再次出现财务危机，IDG与盈科不愿再追加投资。

当时满世界都没有一个人知道腾讯怎么能赚钱。

IDG的人盘问了马化腾一夜，问到底怎么赚钱。

马化腾答：“ 我也不知道”。。。

那时候腾讯的用户数仍然在惊人地猛增,注册用户很可能在半年内就要突破1亿的惊人纪录，可是全中国却没有一个人愿意购买它的股份。

这时候出现了一个买家，也就是现在腾讯的大股东南非报业集团（简称MIH）。充满信心的MIH给腾讯估值6000W美元，这是当时IDG给出估值的11倍！

IDG和李泽楷听到MIH的报价之后美滋滋，趁着价钱好就把股票卖了，李泽楷卖出了全部20%，套现1260万美元。IDG卖出了12.8% 。

李泽楷当年套现一千万美元，被报纸认为是股市奇才。一股不剩把腾讯股份卖给MIH，大有终于找到冤大头的快感！后面的事情，大家都知道了。

腾讯股价涨幅高达725倍

2004年6月16日，腾讯控股在港交所正式挂牌上市，发行价3.70港元。最初上市不到一个月，股价便跌破了发行价，在2004年7月26日创出历史最低价3.375港元，直到当年9月下旬才走出阴影，开启持续上涨行情。

如今上市将近14年时间，随着科技互联网发展，腾讯成为业内翘楚，股价也是一路往上窜，接连创出新高。截至2018年3月16日，腾讯控股收盘价465.2港元（后复权价格2450.53港元），与2004年的最低价3.375港元相比，14年间股价涨幅高达725倍。

WIND数据显示，截至2018年2月,港交所上市公司共计2162家，合计市值35.16万亿港元，而腾讯控股一家公司市值高达4.42万亿港元，占了整个港交所的12.57%。过往数据显示，港交所之前最大市值的公司是李嘉诚旗下公司，市值一度占比接近15%。

68年商战中最大遗憾是腾讯

李嘉诚在发布会上表示：

我从12岁就开始工作，做到今天78年，我真的感恩我的身体，脑筋还是清清楚楚。世界变迁很大，我猜不到未来。但无论怎么样，发展之中一定不会忘记稳健，这是一个固定的政策。

李嘉诚父子三人68年投资历程中，所投资的公司成千上万，除了地产，码头等项目外，互联网公司也是重点，目前全球互联网巨头中，李嘉诚父子就投资了腾讯和脸谱两大巨头，可惜的是二公子李泽楷投资的腾讯买早了，错事了后来近7万倍的赚钱机遇

根据福布斯富豪榜的实时排名，目前李嘉诚的身家是355亿美元，马化腾是512亿美元。

李泽楷如果当时自己没卖这股权，持有的腾讯市值，110万美元到现在是多少钱？

基金君简单算一笔账。

腾讯上市之前，MIH跟马化腾团队各占50%的股权，MIH持有的股权当中的40%是从李泽楷接盘的。

上市后，MIH跟马化腾的股权被稀释，到现在，MIH持有腾讯的比例一直在33%到34%左右，按照这样的比例，当年李泽楷投资的20%股权相当于现在腾讯股份中的13.5%。

腾讯13.5%的市值已经是730亿美元，等于4600亿人民币，是老爸李嘉诚身家的2倍。可以暴赚接近7万倍，

如今李泽楷身家是45亿美元，错过腾讯悔一生，从730美元到45亿相差16倍。当初卖掉的那20%股权，等于他父亲这一辈子赚的钱。

曾信誓旦旦地说自己要在事业上超过李嘉诚和李泽钜。但他怎么也没想到，如果当初不卖掉20%腾讯股份，早就超过了…

如今，腾讯已经成长为市值超过5000亿美元的庞然大物；而李泽楷手中的两成股份，却早在2001年就被他迅速转手。恢复金融和地产商人血脉的“小小超”，是否也曾在某一刻，为此感到过些许后悔？

低调长子李泽钜

同李泽楷不时登上娱乐头版相比，李泽钜要低调得多，有媒体评论，沉稳、低调、务实，且不乏才干，与桀骜不驯、个性更加张扬的李泽楷相比，哥哥李泽钜更多地继承了父亲李嘉诚的秉性。

李泽钜曾说:“我有四名子女，我们一家与我父亲同住，这个传统中国大家庭的模式，让我们可以彼此分享黄金时间。”李家位于深水湾道79号的花园别墅有三层，李泽钜和妻子及三女一子住在二楼，李嘉诚住在三楼，父子二人同居一个屋檐下，关系极为紧密。

李泽钜生于1964年，他一直遵照父亲安排将自己的人生和家族产业牢牢绑定。

17岁，李泽钜到美国斯坦福大学深造，在父亲的安排下选了土木工程专业。24岁时，拿下斯坦福大学土木工程学士、结构工程硕士、建筑管理硕士三个学位的李泽钜回到香港，加入长江实业集团，从底层做起，跟随父亲和集团元老学习。他常常从办公室里偷偷溜出去和建筑工人攀谈，表面看来，他更关心建筑物的细节而并非一桩桩大手笔的收购案。

不少人给予李泽钜的评价是，他对于数字、细节很灵敏，非常重视盈利，但他欠缺李嘉诚的外向、魅力的领袖个性。有人认为，李泽钜的低调，常令人忽略他的成绩。1990年，26岁的李泽钜主持和记黄埔并购英国兔子电讯公司，数年间，此单项业务就让家族资产翻了一倍。1999年，李泽钜花2000万港元购买“TOM网”域名，仅用两个半月的时间就将其运作上市并成功运营，上市首日终盘价飙升了335.4%，创下香港创业板上市首日涨幅的纪录。

2003年，李泽钜击败众多世界级投资财团，以38亿港元成功取得加拿大航空公司31%的股权，成为加拿大航空公司最大单一股东。这是李泽钜首次以私人名义投资，也是李氏家族首次大规模涉足航空业。同一年，李泽钜被美国《时代》周刊和美国世界新闻网评为“2003年全球最具影响力企业家”，与其他19位来自全球的行业巨头一起出现在榜单中，成为全球最受瞩目的焦点人物之一。

如果说长江实业与和记黄埔有限公司是李嘉诚打下的天下，李氏家族旗下第三大上市公司长江基建，更像是李泽钜的经典作品。1996年，李嘉诚将长江实业旗下的基建业务分拆上市，组成了长江基建，交由李泽钜打理。长江基建上市时，只有两个领域的业务:一是基建材料，二是基建投资。在李泽钜的努力下，经过十几年的发展，今日的长江基建在地域上已跨越全球四大洲，投资遍及香港和内地、澳大利亚、英国、加拿大等，业务范围也更为广泛，包括能源、公路、水处理、基建材料及环保业务。

有分析指出，在长江基建上市的10多年里，经历过亚洲金融风暴、互联网泡沫破裂，但长江基建却始终能保持利润增长，大部分都是李泽钜的功劳。李嘉诚曾评价长子的表现可以得90分，但是如果他不是自己的儿子，可以得100分，充分说明了李泽钜深得父亲的喜爱和信任。