网易首页 > 财经频道 > 证券新闻 > 正文

A股“老剧情”重现 跨界资本“投矿”冲动乍起

2018-03-10 08:20:26 来源: 21世纪经济报道 举报
0
分享到:
T + -

(原标题:A股“老剧情”重现 跨界资本“投矿”冲动乍起)

过去21个月,鲁西化工(000830.SZ)如同坐过山车,经历了狂热与失落。

2009年以来,其从传统化肥转型煤化工、氯碱化工、石油化工和新材料等多产业链后,伴随2016年下半年以来的周期行情,其股价从2016年6月15日最低的4.31元,攀升至2018年2月6日最高的25.1元,20个月内涨了4.82倍。

这只股票在2017年牛股榜单中,排名第五位。

方大炭素的故事雷同,1月27日,鲁西化工预计2017年业绩修正后净利润19亿-20亿元,同比增长652%-692%。然而, 2018年2月7日、2月9日、3月5日,其收下了三个跌停。

鲁西化工只是一个缩影,一个趋势却成为不少A股企业的“明牌”:正通过并购重组,牵手走入煤炭、钢铁有色金属等周期性行业。

21世纪经济报道记者统计数据显示,2017年1月1日-2018年3月9日,包括A股和新三板在内的并购事件中,标的资产所属行业为“煤炭与消费用燃料”为32起,标的资产所属行业为“钢铁、贵金属与矿石以及非金属”为286起,合计318起并购交易。

3月9日,中国五矿集团经济研究院首席分析师左更认为,“前两年正好是矿业周期的一个低点”,这轮并购小热潮可以理解为“业务调整过程中的逢高出货”,在普遍受到追捧的周期行情下,一些白马股的下跌“更多出于大家对市场预期的调整,其股价可能已到高位,需要回调”。

跨界“小热潮”

21世纪经济报道记者发现,在318起并购案例中,标的资产涉及钢铁行业的24起,如2017年5月,中钢国际(000928.SZ)以6455万元收购中钢印度99%股权;2017年11月,三钢闽光(002110.SZ)以27.62亿元收购三安钢铁100%股权;2017年12月,根据《重整计划》,长寿钢铁以42亿元接手重庆钢铁20.97亿股(23.51%股权),成为其控股股东等。

不过,更值得关注的是,一些传统行业上市公司跨界周期行业的案例。

就在3月7日晚间,美都能源(600175.SH)公告称,拟以29.06亿元现金收购主营碳酸锂生产加工的山东瑞福锂业有限公司98.51%的股权,此次收购价格,相比于瑞福锂业6.3亿元的账面净资产,增值率高达368.78%。

在此之前,22亿元向瑞福锂业抛出橄榄枝的还有江泉实业(600212.SH),无奈该收购在2017年3月宣布终止。对此,江泉实业解释为“国内证券市场环境、监管政策等情况发生了较大变化”。

数据显示,涵盖能源、地产开发、金融投资等多元化业务的美都能源,2017年业绩表现平平:2017年前三季度单季利润分别为3394万元、-1164万元、498万元。相比之下,尽管瑞福锂业并无上游锂矿资源,原料高度依赖于国外进口,但是2017年营收8.97亿元,净利润1.87亿元,从而两度被上市公司青睐。而背后的逻辑,离不开新能源汽车前景看涨,碳酸锂产业随之走红的市场预期。

在宣布上述收购计划的第二天,3月8日,美都能源拿下了一个涨停。

更为典型的一个跨界案例是,2016年依靠政府补助扭亏的天首发展(000611.SZ),意图通过并购行动,从纺织品生产贸易主业,向有色采选行业转型。

2017年4月18日,天首发展宣布购买天成矿业持有天池钼业75%股权以及天池矿业对天池钼业享有的3.42亿元债权,股权部分对价9.64亿元。

根据公告,天首发展将以其新设立的有限合伙企业(暂定名“吉林天首投资中心(有限合伙)”)完成收购,新公司GP为上市公司全资孙公司北京凯信腾龙投资管理有限公司,出资100万元;LP之一为天首发展,出资4.99亿元。合计13.06亿元的收购资金中,上市公司自筹5.06亿元,外部资金提供方提供资金约8亿元,包括但不限于商业银行提供的并购资金、信托公司的信托计划、资管计划等。

从市场表现来看,2016年,国内钼精矿价格仅为800元/吨,2017年初涨至1000元/吨左右。到2017年下半年,钼精矿价格已涨至1300元/吨左右,今年2月20日以后,其价格再度走高,目前达到1700元/吨,刷新近五年新高。

无独有偶,主营纤维板的威华股份(002240.SZ)也布局进军锂盐行业。

2017年11月23日,威华股份公告称,将以8000万元收购致远锂业30%股权,加上2016年以4.15亿元增资控股致远锂业70%股权,其将揽下致远锂业100%股权。

21世纪经济报道记者梳理发现,其主营业务从2016年底营收占比98%以上的单一纤维板产品,逐渐拓展至2017年底营收占比71.7%的纤维板和占比26.56%的稀土及锂盐等产品。

2018年2月12日以来,其收获了8个交易日的股价上涨。

并购的收支账

金联创钢铁行业分析师易易将这波周期行业并购“小热潮”总结为“行情好转、利润增加、政策导向去糟存精”等原因。

兰格钢铁研究中心主任王国清3月9日针对钢铁行业的并购潮指出,2016年9月,国务院发布针对钢铁行业兼并重组的46号文件,设定总目标是到2025年,中国钢铁产业60%-70%的产量将集中在10家左右的大集团内,其中包括8000万吨级的钢铁集团3家-4家、4000万吨级的钢铁集团6家-8家,和一些专业化的钢铁集团,例如无缝钢管、不锈钢等专业化钢铁集团。

“在这样的政策指导下,很多企业就会主动出击,无论是2016年宝武重组,还是2017年以来,钢铁行业涌现的更多并购重组案例,都符合提升钢铁行业集中度,实现企业资产优化的政策导向。” 王国清预测。

收购更多体现为一种资本运作,更值得关注的是,这些标的资产对上市公司究竟带来多少业绩贡献。

3月9日,曾参与完成江西德兴铜矿1500万t/a露天开采、安徽冬瓜山铜矿400万 t/a地下开采等工作,现任北京金点矿业科技有限公司总经理余绍泽告诉21世纪经济报道记者,“矿业涨跌的循环周期一般是10年左右,当矿石价格行情从波谷开始爬升时,一些新的矿山会开始投资,从设计到投产,一般需要2-3年时间产能才能释放出来,在此过程中,将经历2-3年的价格爬升期,逐步达到顶点,然后出现市场过剩,价格逐渐出现2-3年下滑,最后再经过2-3年探底,价格下跌,价格高企的矿山关闭破产”。

尽管天首发展宣布了收购计划,但其和天池钼业,目前仍然陷入资金饥渴。

就在3月3日,天首发展公告称,控股子公司吉林天首已在工商管理部门登记设立,公司及全资子公司凯信腾龙已经缴纳认缴出资份额,日信投资正在办理与缴纳出资份额相关的各项手续过程中。标的资产吉林天池钼业有限公司75%的股权已过户至吉林天首名下。

公开数据显示,尚未进行钼矿采选的天池钼业,2015年和2016年分别亏损2258.47万元与2506.62万元,值得一提的是,在此次交易中,其并未作出业绩承诺。

此外,天池钼业旗下季德钼矿日处理25000吨钼矿石项目,已于2013年获得吉林省发改委的核准批复,但由于天池钼业资金不足,矿山建设进展缓慢,尚未建成投产。公告称,预计2018年年中建成投产。

3月9日下午,21世纪经济报道记者以投资者身份致电天首发展证券事务部,一位工作人士称,“天池钼业的矿山投产时间未定,不能按原来的时间表走了,原因是资金没有到位,而且,那边山里还没有暖和,至少比这儿迟1个月才能开工建设”,其强调,公司会持续跟进并及时披露进展。

趋势更迭?

资本对周期行业的青睐背后,不少业内人士对几年前的矿业收购热仍记忆犹新。

北京金点矿业科技有限公司总经理余绍泽还回忆称,“2013年-2016年,大宗商品价格不断下跌,一些矿业资产处于低谷,那是最悲观的时候,不过我们做了一些市场分析,预测2017年上半年原材料会上涨,后来的结果验证了我们的判断,比如好多煤矿上半年非常艰难,后半年大赚。”

一拥而上的热情过后,或许是寒潮袭来。

近十年间,大批国内企业收购矿产,在2007-2012年达到了收购高峰,然而真金白银,不少石沉大海。

2017年11月6日才上市的东宏股份(603856.SH),已经在为其投资风险埋单。

据最新招股书,其对宁夏英力特煤业有限公司1339.23万元的应收账款,在2016年末进行了全额计提坏账准备。

中国五矿集团经济研究院首席分析师左更认为,与前两年的矿业收购热潮不同,这次周期行业的并购热潮“只是底部的调整,企业之间进行资源置换或重新分配,态度会更加理性,对整个行业的发展更有针对性”。

眼下,一些公司正在寻找现象级的更迭。

如2015年7月8日,山东黄金(600547.SH)在北京设立了山东黄金(北京)产业投资有限公司,2017年4月,其与山东黄金签署了《境外矿业项目咨询服务合同》,寻找战略性的矿业资产。

就在2017年下半年,该公司还拓展对外投资业务,相关团队在京专门寻找合适的矿业资产。

那么,2018年的周期行情是否可持续?

以钢铁市场为例,王国清指出,“今年春季的需求启动相对慢一些,现在库存已经达到2015年以来的三年最高点,库存压力加大,这其中有20%左右属于贸易商冬储,但也要考虑2月的春节需求停滞、钢厂生产钢材直接发往贸易商等综合因素,而导致库存的被动上升”,不过其指出,“3月15日结束取暖季后,唐山等地错峰生产实施将使得产量释放力度有所缓和,对市场还是有一定的支撑,另外预计3月中下旬将会有需求逐步释放,后续或将有一波行情启动”。

张梅 本文来源:21世纪经济报道 责任编辑:张梅_NF2100
分享到:
跟贴0
参与0
发贴
为您推荐
  • 推荐
  • 热点
  • 娱乐
  • 体育
  • 财经
  • 科技
  • 军事
  • 汽车

王毅怒斥美政要:这种行为最令人不齿!

新闻 王毅 美国
|
中华人民共和国外交部
4小时前
21 跟贴21

三亚涉海旅游23日8时起暂停 16时起所有景区暂停营业

新闻 三亚 旅游
|
海南日报
3小时前
1379 跟贴1379

台媒:中共再增一个开战理由 随时可攻台!

新闻 台湾 大陆
|
环球网
2小时前
178 跟贴178

“循环证明”没完没了,证明“我爸是我爸”咋就这么难?

新闻 公证处 区公证处
|
央视新闻
5小时前
10466 跟贴10466

安全专家称猜中密码:用"Maga2020!"登录特朗普推特

新闻 美国 特朗普
| 海外网
3小时前
629 跟贴629

纪念中国人民志愿军抗美援朝出国作战70周年丨向中朝友谊塔敬献花

新闻 志愿军 人民军
|
央视网
3小时前
943 跟贴943

一见·这个会议不多见

新闻 总书记 习近平
|
人民网
5小时前
353 跟贴353

美国军事史上最大的失败,抗美援朝的转折点——血战长津湖

新闻 志愿军 美军
|
北京日报
3小时前
8405 跟贴8405

全球最大IPO将至!蚂蚁集团大象登场

新闻 ipo 蚂蚁集团
|
红星新闻
13小时前
5603 跟贴5603

余承东再谈美国对华为禁令:华为现在处于非常艰难时刻

新闻 华为 余承东
|
中国新闻网
15小时前
956 跟贴956

(现场实录)习近平:在纪念中国人民志愿军抗美援朝出国作战70周

新闻 抗美援朝 志愿军
|
新华网
1小时前
865 跟贴865

泪目!志愿军老战士获全场起立鼓掌

新闻 志愿军 老战士
|
央视新闻
2小时前
14479 跟贴14479

纪念中国人民志愿军抗美援朝出国作战70周年大会即将举行

新闻 志愿军 抗美援朝
|
央视新闻客户端
4小时前
3 跟贴3

为考研他挥刀自宫...切丁丁真的就能消性欲吗?

新闻 睾丸 前列腺
|
健康时报
13小时前
32033 跟贴32033

极不寻常!美军侦察机被曝从台湾北部上空飞过

新闻 侦察机 美军
|
环球网
2小时前
0 跟贴0

抗美援朝:毛泽东一生中最为艰难的决策之一

新闻 毛泽东 抗美援朝
|
北京日报客户端
3小时前
166 跟贴166

美国参议院司法委员会通过最高法院大法官巴雷特提名

新闻 巴雷特 最高法院
| 海外网
15小时前
2902 跟贴2902

中石油前员工杀害4人后自杀 曾陪他一同举报的父亲称:以为他已

新闻 社会 中石油
|
上游新闻
1小时前
1703 跟贴1703

被指性侵儿媳董事长发声:刁蛮儿媳让爷俩反目,都是房子惹的祸

新闻 性侵 未婚先孕
|
智慧烟台APP
16小时前
17853 跟贴17853

内蒙古一只羊丢失引发3死2伤案,嫌犯涉嫌故意杀人被批捕

新闻 刑事拘留 杀人罪
|
@正义网
15小时前
1163 跟贴1163

体毛多就是性欲强?奇怪的知识增加了!

新闻 体毛 科普
| 网易哒哒
16小时前
8097 跟贴8097

轻松一刻:醉酒女让司机提供特殊服务,还给了100元!

新闻 驾驶证 滴滴
| 轻松一刻
17小时前
6738 跟贴6738

巴西总统禁购4600万剂中国疫苗 议员向法院提起上诉

新闻 巴西 疫苗
|
环球网
2小时前
19 跟贴19

遭800年最大厄运!让梁思成叫绝的稀世珍宝病入膏肓

新闻 梁思成 应县木塔
|
瞭望智库
5小时前
4692 跟贴4692

"云养牛"App骗局:以不存在的牛骗钱 受害者遍布全国

新闻 APP 骗局
|
澎湃新闻
2小时前
403 跟贴403

纪录片《英雄儿女》第一集中,央视首次公开毛岸英一段珍贵影像

新闻 毛岸英 英雄儿女
|
观察者网
3小时前
0 跟贴0

长津湖战役中,美军炮兵为什么不是志愿军对手?

新闻 志愿军 美军
|
观察者网
1天前
0 跟贴0

拜登称会发展对台关系,可发言中一个细节却让台当局很尴尬

新闻 拜登 唐纳德·特朗普
|
环球时报
12小时前
293 跟贴293

瑞德西韦获美FDA正式批准,世卫组织上周曾表示“几乎没有效果”

新闻 瑞德 西韦
|
每日经济新闻
6小时前
988 跟贴988

特朗普在自己百般刁难的TikTok上,成了“舞王”

新闻 唐纳德·特朗普 tiktok
|
观察者网
19小时前
0 跟贴0

“德云社,在综艺里拼命搞笑”

新闻 德云社 郭德纲
| 网易谈心社
19小时前
5 跟贴5

美国陆军装备“弓箭手”自行火炮 可在30秒内开火

新闻 弓箭手 炮弹
|
环球网
19小时前
24 跟贴24

村民反应问题被村书记扇巴掌 村书记:见一次打一次

新闻 村支书 村委会
|
海报新闻
15小时前
3480 跟贴3480

美国突然批准售台一批攻击武器:可跨海峡打击大陆

新闻 武器 弹道导弹
|
观察者网
21小时前
0 跟贴0

美媒:要不要取代美国成为全球霸主 中国可能计算过

新闻 美国 中国
|
环球时报
1天前
156 跟贴156

炒面是志愿军打赢战争的一大功臣,周恩来曾亲自动手参与炒炒面

新闻 周恩看 志愿军
|
北京日报客户端
3小时前
14 跟贴14

裁员5900人 国泰背后还有50万航空人失业在即

新闻 国泰 航空公司
|
时代周报
1天前
34 跟贴34

印度加紧研发隐身无人机,敏感时刻美国助一臂之力

新闻 无人机 巡航导弹
|
澎湃新闻
2小时前
0 跟贴0

这支乐队,武汉人喜欢了20年

新闻 乐队 彭坦
| 城市漫游计划
20小时前
24 跟贴24

纪念中国人民志愿军抗美援朝出国作战70周年大会23日上午在京隆重

新闻 习近平 抗美援朝
|
新华网
1天前
263 跟贴263

“没有比张伟更懂S赛的明星!”李佳航受邀,解说TESvsSN半决赛

叶子猪游戏网
2020-10-23 11:12:29

没有一座大桥敢于跨越,也没人敢下水游泳,亚马逊河到底多可怕?

小西西看世界
2020-10-21 23:09:57

“你家没儿子,以后财产都是我的”堂弟一番话,女孩爸妈震怒

育儿秘籍
2020-10-23 09:14:51

朱之文女儿越来越会打扮!拎着米色手包穿休闲装,时髦度不输弟媳

秒秒时尚
2020-10-22 11:02:26

又一对明星夫妇宣布离婚,为什么有些人走着走着就散了?

生活新青年
2020-10-22 04:30:36

台媒才发现不对劲?台军人士登上东沙岛,2架解放军军机随后现身

海纳新闻
2020-10-22 09:06:03

搞笑漫画:家庭教育的失败,让人感到绝望!

幽默搞笑段子狗
2020-10-22 22:31:35

我军准备就绪!大批新武器运往前线!印学者:屈辱将是1962年的5倍

军情解码报告
2020-10-21 17:52:57

伊万卡穿铅笔裙曼妙,和兄妹为父助威,到现场换装比美梅拉尼娅

译言
2020-10-23 10:11:03

拆解确认:苹果 iPhone 12 与 12 Pro 使用相同的 2815mAh 电池

IT之家
2020-10-23 07:15:35

上海夫妻家中的精致场面:40㎡两人居,全屋堪比电影中的场景

专属财报
2020-10-22 21:39:49

栾云平实现了20多年的愿望,和女神张火丁合影

娱乐江湖百晓生
2020-10-23 09:09:58

我,69岁老阿姨,竟然被29岁小鲜肉性侵?真相曝光我吐了……

高能少女
2020-10-22 23:19:32

官方致歉!全上海第1的舒芙蕾出“大人款”,被骂24天后消失…

上海美食攻略
2020-10-22 21:00:52

8米距离突然开火,3分钟打倒半个连!亚美尼亚公布战场伏击视频

深度军备评析
2020-10-22 11:09:10

詹姆斯生涯:骑士1.7亿热火6700万湖人1.5亿,用冠军回报付出

常谈体育
2020-10-22 20:29:23

996,匪割韭!高房价“淫威”之下,年轻人加速中年化

吴胜彪专栏
2020-10-22 12:51:26

11月上旬开始,4大生肖财运旺上天,霉运转鸿运,迎来人生的春天

塔姐占星
2020-10-23 09:48:55

电视剧这样演辽沈大战中的胡家窝棚战斗,是在侮辱观众智商吗?

覃仕勇说史
2020-10-22 20:53:33

比哥哥还厉害!易烊千玺弟弟易烊昱华创世界纪录

娱乐江湖百晓生
2020-10-21 20:48:05
2020-10-23 13:04:59
+ 加载更多新闻
×

【TED】阅读全世界

热点新闻

态度原创

网易号

查看全部
阅读下一篇

返回网易首页 返回财经首页