全国人大代表、湖南财信金融控股集团董事长胡贺波接受第一财经记者采访时表示，债转股进度仍偏慢，签约金额大、落地金额小，建议应加大财税、金融政策支持力度，切实提高企业市场化债转股主体参与积极性，从“根子”上为企业发展减轻负担。
自2016年起，我国启动了新一轮债转股工作，本轮工作的重点是通过市场化手段，帮助国企和民企中发展前景良好但遇到暂时困难的优质企业走出困境。国务院及各部委已先后出台了一系列办法和鼓励政策，从资金筹集、企业筛选、债权范围、实施方式等多个层面给予了优惠。
胡贺波表示，从执行情况来看，总体而言，债转股进度仍偏慢；签约金额大，落地金额小。根据公开数据显示，截至2017年10月底，已公布了81个市场化债转股案例，签约意向总规模达1.04万亿元，其中只有13.7%已经执行。
胡贺波分析，出现上述现象的直接原因在于进、出两端仍存在瓶颈性制约，进退两难。进难，指筹集资金难。即债转股实施需要较大资金，参与主体中，银行会面临短期理财长期投资的错配问题；其他机构发行债转股专项债时，市场资金利率又偏高（综合融资成本7%以上），同时各个实施环节存在一定税负，增加了债转股的实施成本。
“退难，是指退出渠道窄。一般而言，通过资本市场退出是最佳方式，但很多企业对接资本市场的退出机制并不明确或并不具备对接资本市场的平台，同时企业股权不具备资本市场股权的流动性价值，导致退出存在困难。”胡贺波说。
胡贺波建议，从“进”的方面来看，可降低企业市场化债转股资金成本和实施环节税负，包括对筹集资金的债转股专项债，参照地方债和国债的优惠政策，免征利息所得税。其次对符合条件的债转股项目，建议国家政策性银行发行专项债券支持。
此外还要对参与债转股相关机构，在债转股和债转股股权对接资本市场过程中产生的所得税，给予递延纳税等税收扶持，降低金融机构持有债转股类资产的风险权重。
从“退”的方面来看，胡贺波表示，对已实施了债转股项目的企业，在将其债权所转股权作为标的资产参与上市公司发行股份购买资产的，以及对符合条件的已实施债转股的非上市企业IPO申请，均给予绿色通道审核。
他还表示，对企业债权转股权作为标的资产认购的上市公司增发股份，在股票限售期及减持退出环节，给予适当放宽。还可以将实施债转股企业纳入员工持股试点。通过员工参与增资扩股，优化企业的股权及治理结构，切实激发全体员工的工作激情，促进企业价值提升。
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编辑：汪时锋
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