美股涨跌追随比特币走向？“新债王”冈拉克表示认同

本月初，美股摆脱了沉闷走势，大幅下跌。 标普500指数、道琼和纳指一度跌入修正领域。这似乎是追随 比特币先前的跌势。

德银：加密货币正受到散户投资者的密切关注

德银在近期的报告中指出，加密货币正受到散户投资者的密切关注，影响他们对 股市及其它资产的风险偏好。

“尽管机构投资者意识到，股市及其它资产估值或许已进入泡沫领域，他们禁不住继续冒险。如今，越来越多的机构投资者正密切关注加密货币，将其作为评估资产价格可持续性的风险前沿指标。结果，应该使用复杂的金融知识、分析和信息收集能力的机构投资者，实际上在从加密货币的价格寻求关于市场的反馈。”

此外，随着机头投资者开始交易比特币 期货，比特币和恐慌指数VIX的关联性也将增强。



今年2月初市场第一次经历剧烈动荡后的几天，有市场人数表示，之前加密货币的大跌是先兆。而美银美林首席投资策略师Michael Hartnett也作出相似的观察，认为“股市的下一个先行指标是比特币”。

“新债王”冈拉克：如果你想知道股市的走向，看比特币

接着这一话题，上周五新债王冈拉克（Jeff Gundlach）表示，“如果你想知道股市的走向，看比特币。说来也怪，比特币似乎是社会情绪与市场情绪的代表。自9月7日以来，股市直线上涨，像是比特币带领，涨势也与比特币相似。比特币价格始自4500 美元，并一路上涨至近20000美元。”

“比特币在12月中旬触顶，然后暴跌。这在某种程度上像是股市波动的前兆。”冈拉克指出，近期加密货币稳定下来。“如果股市再次大跌，我认为比特币可能会先下跌。”

冈拉克的点睛之笔，“奇怪的是，我实际上在使用像比特币这类投机资产的情绪，作为市场未来走势的先行指标。”下图为比特币和道指走势：



金融博客零对冲认为，比特币和股市的相关性充其量是有限的，因为用于数据分析的历史数据毕竟有限，两者在顶峰及此后下跌的相关性或许只是偶然相关的例子。

Nicholas Colas：比特币价格与标普500指数具有短期的相关性

随着加密货币日益成为金融主流的一部分，他们的财富与支撑所有资产的风险承受能力有着内在的联系。DataTrek研究公司的联合创始人Nicholas Colas在近期写给客户的信中表示，“因此，价格相关性也应随之提高，尽管比特币仍是波动性很大的资产。”

Nicholas Colas更新了关于比特币价格与 标普500指数的关系的统计工作，他发现：比特币价格与 标普500指数具有短期的相关性。

2月6日，比特币和 标普500指数的10日相关性达到0.79，当天正处于美股大幅下跌之时。此后几天，比特币和 标普500的相关性大幅下降。到2月21日，两者呈负相关。直到2月28日，两者的相关性仅为0.37。

如今，从长期来看，由于市场的风险偏好，比特币和美股的联系日益紧密。下面两张图，一张显示 标普500和比特币的90日相关性，另一张显示 美国大盘科技股（使用XLK ETF）和加密货币的相关性。你会发现，比特币与美股之间的相关性比过去2年高。

下图为 标普500和比特币的90日相关性：



下图为XLK ETF和比特币的90日相关性：



由于比特币是一种科技，也是加密货币，因此比特币和美国大盘科技股之间的关联性也值得一看。数据显示，两者之间的相关性和比特币与美股之间的相关性几乎相同。

Colas总结道，“与上升时相比，比特币在下跌时似乎更会追随美股。这对我们来说讲得通。对风险容忍的突然变化让资本撤出所有的风险资产。在金融危机期间，相同的一幕也发生在黄金身上，2008年黄金连同其它资产一起下跌。随着时间的推移，比特币的价格将不受股票价格的影响，而是由其自身的基本面决定。”

换句话说，尽管加密货币的主要拐点可能表明风险情绪发生了明显变化，这将影响其它风险资产，长期来看，加密货币和股市的相关性将是微不足道的。