爱奇艺招股书透露了哪些信息?付费模式崛起

2018-02-28 11:22:00 来源: 第一财经日报 举报
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(原标题:爱奇艺招股书透露了哪些信息?付费模式崛起,计划募集15亿美金,亏损率逐年收窄)

爱奇艺招股书透露了哪些信息?付费模式崛起

成立8年,爱奇艺终于正式向IPO发起冲击。2月28日,爱奇艺向美国证券交易委员会(SEC)提交招股说明书(FORM F-1),计划通过首次公开募股(IPO)募集15亿美元。爱奇艺已申请在纳斯达克证券市场挂牌交易,证券代码为“IQ”。

招股书显示,高盛、瑞士信贷和美国银行将担任此次IPO承销商。爱奇艺申请在纳斯达克证券市场挂牌交易,证券代码为“IQ”。

爱奇艺公司董事会成员与高管共持有股份2,941,052,002份,占比70.6%,其中百度董事长李彦宏持股比例69.6%,爱奇艺CEO龚宇持股比例为1.8%。

百度仍是爱奇艺最大股东,持有爱奇艺69.6%股权, 小米持有爱奇艺8.4%股权。

爱奇艺将采用双层架构。爱奇艺称,在完成IPO后,公司流通股将包括A类普通股和B类普通股,控股股东百度将持有全部的B类普通股。

爱奇艺称,此次上市募集的资金主要目的是加强品牌认知度,吸引并留存优秀员工,为他们提供股权激励,并获得更多资金。其中包括用于扩展和加强内容、技术,以及运营资金及其他公司事务,此外,将运用一部分募集资金收购及购买产品、服务、科技。

爱奇艺上市进入倒计时,同时也意味着八年来百度在互联网娱乐领域的投入将在公开市场获得回报,百度将能够进一步聚焦移动业务与AI新业务。

付费模式崛起

广告收入和付费会员是爱奇艺营收的主要来源。

招股书显示,爱奇艺2017年总营收为173.78亿人民币(26.710亿美元),较2016年的112.37亿人民币增长54.6%。爱奇艺2015年的营收为53.19亿元人民币。

爱奇艺招股书透露了哪些信息?付费模式崛起

其中,广告占据爱奇艺收入半壁江山。在2015年、2016年和在2017年,爱奇艺广告营收分别为33.98亿人民币、56.5亿人民币和81.59亿元人民币。

除了广告收入外,爱奇艺在招股书中证明了自己的用户付费能力和多元化的盈利模式。特别是相比于几年前,最大的不同就是视频网站自制内容开始独当一面,以及付费模式崛起。

招股书显示,爱奇艺2015年的会员服务收入为9.96亿人民币,到了2016年这一数字增至37.62亿,爱奇艺2017年会员收入为65.360亿。爱奇艺的会员服务收入占总收入百分比从2015年的18.7%上升至2016年的33.5%,在2017年这一比例进一步上升至37.6%。

其中,爱奇艺2017年第四季度会员收入为19.29亿元人民币,同比增长53%,较上一季度增长14%,占总收入的比例达40.1%。

在会员规模方面,2016年6月,爱奇艺CEO龚宇向第一财经记者表示,爱奇艺有效VIP会员数(付费用户)已经突破2000万。此后很长一段时间未再更新数据。根据招股书,截止2017年12月31日,爱奇艺的付费会员数为5080万。

在用户数据方面,截止至2017年12月31日的前3个月里,爱奇艺在移动端已经达到了4.21亿的平均月活和1.26亿的平均日活。在PC端上,爱奇艺达到了4.24亿的平均月活和5370万的平均日活。

净亏损率逐年收窄

在过去十几年,“烧钱”几乎是一直伴随中国视频网站发展的关键词。亏损主要是因为对于内容的和带宽费用的投入。在尚处内容高成本投入的视频行业,借助资本市场的力量或许会给爱奇艺更多弹药。

爱奇艺招股书显示,该公司在2015年、2016年、2017年的净亏损分别为25.75亿人民币、30.74亿人民币和37.369亿人民币(5.744亿美元),这三年的净亏损率在逐年收窄,分别为-48%、-27%、-22%。

在2017年第四季度,爱奇艺净亏损为6.1亿元,较上一季度亏损10.5亿元下降35%,较2016年同期亏损9.47亿元下降了35%。

值得注意的是,2017年,爱奇艺归属普通股东的净收益从亏损变盈利,具体情况为爱奇艺2015年归属于普通股东净收益-49.17亿、2016年为-79.49亿,2017年为9.72亿元。主要在于计入了可赎回可转换优先股增值50.73亿元,以及扣除了B轮优先股偿清及再发行3.63亿元。

不过在招股书中披露的风险提示中,爱奇艺表示该公司自成立以来就出现净亏损,今后可能还会持续遭遇亏损。

此外,与业务和行业有关的风险包括:如果未能以具有成本效益的方式预测用户偏好,并提供高品质的内容,尤其是流行的原创内容,可能就无法吸引和留存用户,也就难以保持竞争力;如果未能留存或吸引新的客户在我们的平台上投放广告,未能维持和增加广告预算的份额,或者无法及时收回应收账款,我们的财务状况和运营业绩就会受到实质性的负面影响;爱奇艺对周转资金要求很高,而且历史上曾经经历过周转资金不足。

爱奇艺还表示,目前在线视频处于资本密集型行业,需要大量现金支持业务、内容收购和技术投资。同时,又面临激烈的市场竞争,“一些竞争对手有更长的经营历史和更多的财务资源。“ 如果竞争对手获得更高的市场认可,或能提供更吸引人的内容,会对爱奇艺的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

此外,爱奇艺还披露了与大股东百度一系列合作。

其中包括在今年1月19日与百度签订主业务合作协议。根据合作协议,爱奇艺与百度一致同意在包括但不限于人工智能、智能设备/DuerOS(百度开发的对话式人工智能系统和开发平台)、云服务、在线广告、互联网流量、数据和内容领域开展相互合作,并在合作领域内相互将对方作为最优先的战略伙伴。

其中,百度同意不开展与爱奇艺相同或类似的长视频业务,不与其直接竞争(不包括百度及其子公司已有的业务,以及百度在线视频业务当前经营的实体开展的商业活动),爱奇艺同意不开展与百度核心业务相同或类似的业务,与百度直接竞争(不包括爱奇艺及其子公司已有的业务)。

根据《主商业合作协议》,百度将为爱奇艺提供6.5亿人民币(约合9990万美元)的贷款,在授予之日届满五周年时到期。爱奇艺在2018年1月19日与百度就该贷款签署了贷款协议。该贷款免息。

2018年2月12日,爱奇艺还与百度的全资子公司百度控股有限公司签署一项股份购买协议,根据该协议,爱奇艺将向百度控股有限公司累计发行36,860,691股B类普通股。该项交易预计在2018年5月31日之前交割。

考虑此次股份发行,以及股份认购协议的条款,百度控股同意在电影票和活动门票预订业务方面,百度控股及其子公司将履行一定的竞业禁止义务;将与此类票务业务相关的用户流量导向爱奇艺等等。

此前,在技术、基础设施和资金方面,百度都为爱奇艺提供了不少支持。不过爱奇艺在招股说明书中表示,随着业务发展,爱奇艺成为上市公司后,将减少对百度的资金依赖,会更多地依赖于经营活动的净现金,以及通过向资本市场和商业银行融资满足其流动性需求。

目前,国内视频网站第一阵营的竞争依然胶着。 围绕在第一阵营的爱奇艺、优酷土豆和腾讯视频之间,从版权资源到自制内容再到多屏终端布局等多个领域的竞争,变得更加猛烈。不过,随着爱奇艺未来IPO后将获得资金投入,同时拓展了新的融资渠道,进一步取得在市场上一较高下的优势和力量。

netease 本文来源:第一财经日报 责任编辑:王晓武_NF
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