欧元区基本面向好，德拉基压迫欧元贬值成不可能任务

分析人士认为，即使欧洲央行行长德拉基自己愿意，他也不能压低欧元汇率。自2018年年初以来，欧元兑美元已上涨近3%。

欧元走强成欧洲另一头疼问题

2018年，欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)又将面临另一件令人头疼的事情，因为强势欧元可能会阻碍他维持物价稳定的努力。许多分析师暗示，德拉基没有什么简单办法处理这一难题。

随着欧元区经济持续增长，政治风险逐渐消失，投资者纷纷涌向欧元。然而，这可能成为欧洲央行的一个问题，因为欧元走强可能意味着，在欧洲以外地区，欧洲的产品价格变得更高，其吸引力有所降低。自2018年初以来，欧元兑美元汇率已上涨近3%，当时欧洲央行一直在评估如何削减货币刺激计划。该计划的目标是增加贷款和刺激消费价格。

德拉基在2018年1月的最新一次新闻发布会上承认，欧元近期的波动是不确定性的来源。欧洲央行的首要目标一直是通货膨胀，而不是汇率和德拉基。就像世界各地的许多央行行长一样，德拉基谈到货币时一直很谨慎。

然而，分析人士认为，即使他自己愿意，德拉基也无法仅靠讲话压低欧元。

德国商业银行的外汇分析师Thu Lan Nguyen表示：“我相信，让欧洲央行发表讲话打压欧元，这将变得非常困难，因为欧洲央行已经几乎耗尽其偏爱的扩张性货币政策工具。欧洲央行通常用这种方法使欧元走软。G20国已经同意，他们不会操纵汇率，对汇市进行干预也不是一个可行的选择。G20国也不能直接发表讲话打压欧元，因为其他国家也会认为，这也是对协议的侵犯。”
 
Nguyen表示，德拉基唯一的选择，就是表明欧元升值会威胁到欧洲央行的通胀前景。

欧洲央行想打压欧元有难度

与此同时，荷兰国际的分析师上周在报告中表示，欧洲央行无法令人信服地通过讲话压低欧元。该机构还预计，2018年欧元兑美元汇率将达到1.30。 

该报告还指出：“欧洲央行无法打压欧元存在三个关键障碍：欧洲央行提到欧元还不强劲，因此还有进一步增长的空间；油价上升将缓解欧元走强带来的任何通缩压力；欧元区经济表现良好，因此该地区能够应对欧元走强。”

荷兰国际在报告中表示，在这种情况下，德拉基无法威胁采取更宽松的政策立场，因为在通胀和增长前景没有恶化的情况下，很难有理由支持这一立场。”

根据欧洲央行的最新经济预测，2018年欧元区的GDP增速能达到2.3%，而不包括能源在内的通胀率将达到1.3%，2019年将达到1.6%。1月份的相关数据显示，欧元区的通胀率为1.3%。
 
荷兰合作银行外汇策略主管Jane Foley表示：“我认为，在强劲基本面因素的推动下，欧元兑一篮子货币的汇率将出现上升。然而，我认为欧元兑美元正处于一个有趣的转折点。美国以外地区存在大量以美元计价的债务。鉴于对额外供应和美联储收紧政策的担忧，如果市场信心恶化，人们有理由对流动性上升感到担忧。这可能会为美元提供支持，最终可能会给欧元造成一定打压。”