随着产权投资市场竞争白热化，债券市场利率上升，股市在未来一周可能会出现更多的波动。
标准普尔500指数和道指在“黑色周”暴跌5.2％，自2016年1月后第一次市场修正超过10％。
股票策略师多数表示，修正不是根本，市场不应该进一步下跌，但随着10年期国债收益率上涨3％，股市将继续处于拉锯战。更高的收益率与股票竞争投资，也拉高了借贷成本。
网易财经2月12日讯 据CNBC报道，随着市场不断触底，股市迎来震荡波动的一周，抛售潮继续扩大，股票投资者密切关注利率上涨。
标准普尔500指数上周下跌5.2％至2619点，为自2016年1月以来最糟糕的一周。道琼斯指数也下跌5.2％，标准普尔指数自2016年初以来首次出现10％的修正。
抛售背后的罪魁祸首是难看的资本洗牌，用以抵御市场波动以及股票利率上升所带来的压力。
10年期国债和30年期国债收益率本周略高，但2年期国债收益率下降2.05％。收益率上涨对股票造成了压力，但是当股票被抛售时，投资者转向债券市场作为避风港。这反过来又降低了利率，因为收益率与价格运行相反。周五的10年期国债涨幅为2.85％，低于本周2.88％的高点。
尽管波动幅度非常大，道琼斯指数下跌了1000点，但股市策略师大多数都在寻找市场即将触底的走势，预计股市最终将会随着利率上升而调整。但是这个过程可能会很艰难，因为许多债券策略师现在看到10年期国债收益率达到3％或更高，比预期要快得多。
美银美林（Merrill Lynch）首席投资策略师迈克尔•哈奈特（Michael Hartnett）长期以来一直在寻求修正，他预计良好的买入水平将在标准普尔500指数2500点左右， 10年期国债收益率3％。
他说：“这是我的直觉，你期望市场在这个特定的时刻找到一个买进的理由。”
未来一周的市场都将关注他们自己的行为，特别是股票和债券之间的紧张关系，但有几个关键数据点可能会影响交易。周三公布的消费物价指数（CPI），是投资者想在通胀时有意外买入而关注的一个重要通胀读数。这是星期三上午公布的，1月零售销售也是如此。
“日历里的下一个重大事件是CPI，它可能会影响到美联储。假设股市冷静下来，这是一个不稳定的假设，那么债券市场的下一个大日子是28日，当时美联储主席杰罗姆鲍威尔证实，”富国银行利率策略主管迈克尔·舒马赫说。
鲍威尔上周开始担任美联储主席，市场一直渴望听到他对市场波动的看法。鲍威尔2月28日在国会证实，预计美联储将在3月份的下次会议上提高利率。但是市场专业人士正在关注其波动性，如果动荡持续下去，美联储可能会持续加息。
随着包括美联储在内的全球央行退出宽松政策并提高利率，债券收益率一直在上涨。美国国债收益率也在上涨，因为投资者密切注意到美国国债的发行量急剧增加，预计今年发行量将上升至1.25万亿美元。市场的另一大催化剂是全球增长的改善以及通胀因此上升的可能性。
现在股票和债券市场是如此密切相关，互相影响。股票将是未来一周债券的一个重要因素。
Gluskin Sheff and Associates的大卫·罗森博格（David Rosenberg）周五在一份报告中表示，股票和债券同时抛售的事实是不常见的，这种现象与市场动荡时期相似。他指出，10年期国债收益率正在上涨，标准普尔指数周四大幅下跌，比1月份的纪录高点下降了10％以上。
他在星期五给客户的一份报告中写道：“我不能告诉你这种市场情况有多么罕见 - 收益率正在上升到风险回落”。罗森伯格列举了2008年金融危机期间，当市场下跌和其他大的修正时时期，债券是如何反弹的。还有1987年和1994年。
至于外汇市场方面，美元上周表现强劲，美元指数上涨1.3％，创10月以来新高。随着美元上涨，石油价格下跌，西德克萨斯中质油本周下跌9.9％至每桶59.20美元以上，创两年以来新低。
哈特尼特预计，在股市震荡结束前，美元上涨和其他降低风险措施将是必要的。
“也许我们需要看到美元升值，这是投资者做最不愿意做的事情：出售优胜者 - 高科技，高收益和新兴市场。在这些修正中，你会抛售狂妄，买入屈辱。没有任何东西不受到动荡的影响，“他说。 “美元反弹将是最终的风险规避方法，这是故事的一部分。”
未来一周盈利的公司包括消费公司，如星期二的Pepsion，周五的可口可乐和Campbell Soup。一些能源公司也在报告上列出，如周一的Diamond Offshore和周二的Occidental Petroleum。
摩根大通分析师在周五晚的一份报告中表示，他们认为商品交易顾问和风险平价对冲基金处于修正的核心，但他们认为这些投资者的大部分放松政策已经结束。
他们在一份报告中写道：“加上自由裁量性宏观和股票多头/空头对冲基金的低股本风险，散户投资者成为股票市场未来主要的剩余风险。
与其他修正不同的是，许多策略师表示他们没有看到抛售背后的根本原因，市场成为大型技术数据的挟持者，这似乎推动了交易。标准普尔500指数突破了50日均线和100日均线之后，周五反弹至关注的200日移动平均线2,538点，反弹上涨1.5％。
瑞士信贷（Credit Suisse）股票策略师帕特里（Patrick Palfrey）表示：“关于波动情况以及对冲基金如何调整策略，有一点点技术性的活动。展望未来，我们并没有真正看到经济周期即将结束，盈利背景强劲的情况下，随着人们开始更多密切关注这些潜在因素，波动将在未来几周内回升。”
哈奈特说，很多警告表明修正即将到来。
哈内特说：“当然，第一个震颤是股票市场上对利率反应非常敏感的领域 - 公用事业，房地产投资信托基金，地产商和比特币，这让人们想起“错失恐惧症”（Fear of missing out）这个词。无论是“措施恐惧症”，还是“触底买入”，还是“别无选择”等这些词都会流行起来，这总是危险的信号。”
本文来源：网易财经
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