■本报见习记者 王明山
上周A股市场的大幅下跌，对主动管理型基金来说是个坏消息，尤其是对于持股仓位比较高的基金来说，面临着更大的基金净值下跌的风险。但是记者注意到，按照Wind资讯最新估算的基金仓位数据，有93只基金在今年1月份大幅下调了持股仓位，面临上周末A股市场的大跌，这些基金的基金净值波动如何呢？较之今年1月份的业绩排名是否有所提升？
记者统计发现，下调持股仓位的93只基金在上周的收益率表现向好，有限的控制了上周股市大跌对基金净值的表现，67只混合型基金中有53只基金在同期同类基金业绩排名中位居前1/3，11只普通股票型基金中，有8只基金在同期同类基金业绩排名中位居前1/3。
93只基金年初大幅减仓
2018年新年伊始，A股市场强势走出11连阳行情，在今年1月份，上证综指累计上涨4.23%达到3446.98点。到了今年2月份，在美股大幅调整、春节长假临近投资者心态谨慎等因素的影响下，上证综指迅速下跌10.08%降至3129.85点。
那么，对于混合型基金来说，在去年年底时保持高仓位的持股比例，有能够在今年2月份之前快速减仓的基金，它们在今年以来的收益排名表现如何呢？基金大幅减仓后面临A股市场的大跌，这些基金能否成功避险，其基金净值在上周的表现又处于怎样的水平？
记者据Wind资讯数据统计，较2017年四季度末，共有909只混合型基金（不同份额合并统计，下同）在今年1月份不同程度的下调了其股票仓位，其中有166只基金下调超过20个百分点，82只基金下调超过30个百分点。
其中仓位下调最大的是华商价值共享灵活配置，据Wind资讯仓位估算模型测算，在去年四季度末，该基金的持股仓位为95%，而到了今年2月1日该基金的持股仓位已经下调至17.79%，累计下调了77.21个百分点。
而对于普通股票型基金来说，由于基金合同中规定其投资于股票的仓位比例必须在80%-95%，所以其仓位下调幅度也比较有限。统计发现，共有31只基金在今年2月1日的仓位较去年年底下降了10个百分点以上，更是有11只普通股票型基金的持股仓位由95%下调至80%。
超七成基金排名位居前1/3
《证券日报》基金新闻部记者重点观察了混合型基金仓位下调超30个百分点的82只基金，以及普通股票型基金仓位下调达到15个百分点的11只基金，观察这93只基金在上周股市大跌时的基金净值表现，以及在同期同类型基金中的净值涨跌幅排名。
82只混合型基金中，有67只基金在上周的净值表现优于上证综指10.08%的跌幅，占比达到81.71%。其中在短期内表现最好的是前海开源沪港深优势精选混合，该基金在上周基金净值仅下跌了0.5%，领先同期上证综指表现9.58个百分点。
除此之外，还有3只基金在上周的同类基金业绩排名中位居前1/10，该3只基金分别是前海开源高端装备制造灵活配置、国投瑞银瑞盈灵活配置和广发新兴产业精选灵活配置，67只基金中有53只基金在同期同类基金业绩排名中位居前1/3，可见在年初大幅减仓后，有效的控制了上周股市大跌对基金净值的影响。
记者观察仓位由95%下调至80%的11只普通股票型基金在上周的表现发现，11只普通股票型基金在上周的收益率均在-13%到-9%之间，其中有7只基金在上周的净值表现优于上证综指10.08%的跌幅，占比达到63.64%。其中在短期内表现最好的是上投摩根新兴服务股票，该基金在上周基金净值下跌了9.06%，领先同期上证综指表现1.74个百分点。
11只普通股票型基金中，有8只基金在同期同类基金业绩排名中位居前1/3，占比达到72.73%，在年初大幅减仓后，有效的控制了上周股市大跌对基金净值的影响。除此之外，记者注意到，这11只普通股票型基金的基金份额也比较小，11只基金的最新平均份额为3.92亿份，在进行减仓时也相对来说比较好操作。
据了解，Wind资讯所采用的基金仓位估算方法，是以基金最新披露的持股、股票收益率、基金净值增长率为基础数据，采用加权最小二乘回归作为仓位估计的基础模型，并根据基金的特点，对不同的基金的仓位采用不同的估算方案。
本文来源：证券日报
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