澳洲联储称实现通胀目标尚需时日，澳元升值不受待见

北京时间2月9日08:30，澳洲联储发表季度货币政策声明，下调了2019年6月前的失业率预测，通胀和经济增长预估几乎不变。

澳洲联储表示，在某种程度上，澳洲经济想实现充分就业、通胀回到目标中点的目标还需要一段时间，暗示将维持货币政策不变。

澳洲的经济情况

在2月9日公布的季度货币政策季度声明中，澳洲联储维持3个月前的通胀和经济增速预估不变；

澳洲联储预计，2018年6月至2019年6月期间，澳洲的失业率将从3个月前的5.5%降至5.25%；

相比2017年11月，澳洲主要贸易伙伴的近期增长前景略强；2018年澳洲与中国的贸易增速将略为放缓；

大部分矿业投资下滑已经成为过去，这意味着资源部门未来几年应该能对GDP做出积极贡献；

大规模的公共基础设施建设工程正在对澳洲的GDP增长及某些私营部门形成支撑。

随着就业增长和商业投资的增加，澳洲联储越来越有信心，澳洲经济正步入正轨。尽管如此，时间方面依然存在一些不确定性。

因为澳洲家庭对高负债和疲软收入增长的反应，全球零售商给当地消费品带来了反通货膨胀，世界范围内的通货膨胀和全球紧缩步伐，澳洲联储的政策制定者们面对这些状况打算静观其变。

如下图所示，随着修正的通胀率走平，澳洲联储维持利率预期不变：


其中灰色柱代表修正后的澳洲CPI年率，白色线代表澳洲联储现金利率目标。
 

季度货币政策的主要声明：

“2017年，澳洲的失业率下降，通胀略有上升。预计未来几年，澳洲的失业率和通胀将有进一步进展。然而，澳洲经济想达到目前的充分就业、通胀回到目标中点的状态，还需要等待一段时间。”

“最近几天金融市场的波动有所抬头，股市的波动最为明显，因为市场参与者已经开始重新评估全球通胀前景，以及货币宽松政策的退出速度。尽管股市出现波动，但全球经济展望依旧乐观。”

“劳动力需求的前瞻性指标表明，未来几个月澳洲的就业岗位继续增长，尽管速度不会像最近看到的那样快。目前还不清楚劳动参与率是否会进一步上升，以及其上升的幅度。”

“劳动力成本的缓慢增长拖累了物价增长，尤其是零售商品和一些市场服务的价格。零售商之间的激烈竞争正导致耐用消费品和其他几种零售商品的价格持续下跌。”

“2018年底澳大利亚GDP增速预期为3.25%，2019年底GDP增速预期为3.25%，2020年中GDP增速预期为3.0%。”

“2018年底澳大利亚潜在通胀预期为1.75%，2019年底澳大利亚潜在通胀预期为2%，2020年中澳大利亚潜在通胀预期为2.25%。”

“贸易加权澳元近几年处于相对较窄区间，澳元升值可能伤害经济和通胀。”

“对银行贷款的限制有助于房地产市场降温，家庭债务仍然居高不下。”

货币政策后的相关背景

在澳洲经济从矿业投资热转向服务驱动型增长的过程中，澳洲联储主席洛威(Philip Lowe)在16次会议上将利率保持在1.5%的创纪录低点。

近几个月来澳洲就业岗位激增，人口增长和劳动力参与率大幅下滑使其无法完全转嫁到失业率上。与此同时，悉尼房地产泡沫导致的家庭高负债，以及疲弱的工资增长限制了占澳洲GDP一半以上的消费。 

澳洲联储季度政策声明称澳元升值可能伤害经济和通胀，澳元兑美元一度下挫十余点，随后出现拉升。北京时间2月9日15:59，澳元兑美元报0.7791/93。