本报记者 杨坪 广州报道
解码广深科创走廊“资本创新力”之三
科创走廊的资本浪潮涌动，除了上一次专题报道的科创基金之外，更多市场化的资金在里面寻找着机会。独角兽推手们已把广深科创走廊当做了重要的“战场”，腾讯系坐享地利早已落子布局，更多国际化的资本纷至沓来。而广深莞的创投投资，呈现出了三地的产业特色，这或许也可以管窥广深科创走廊的“分工协作”之义。
“广东是经济体量大，毗邻港澳，广深莞三地更是珠三角、粤港澳大湾区的受益者，人才聚集、资本聚集、政策扶持上都有优势，投融资活跃是很正常的。”1月31日，武汉科技大学金融证券研究所所长董登新接受21世纪经济报道记者采访时表示。
当天，深圳一家医学影像服务提供商一脉阳光宣布获得了百度资本、高盛、新浚资本等多家机构4亿元人民币的B轮融资。
2018年开年的第一个月，据Wind数据显示，广深莞三地就已有67家企业宣布完成融资，吸引106家机构参投。作为全国创新发展的重要一极，广深科创走廊投融资的高活跃度在2018年仍旧持续着。
若以年度数据来看，2017年，广州、东莞、深圳三地公开的投融资事件有694起，391家企业获得超过358家机构的投资（除去163起未披露相关投资方的投资事件），其中大多数为A轮、B轮和天使轮融资，分别有203次、129次和123次。
不过，由于项目信息披露等原因，上述数据或并没有完全覆盖广深莞的全部投融资活动。21世纪经济报道记者2月1日采访得知，包括达晨创投、启明创投等在内的多家创投机构表示，其2017年在广深地区实际投资的项目，比Wind公开的数据更多。
腾讯系投资版图
广深莞区域中，最显眼的创投机构当属腾讯产业共赢基金（下称“腾讯基金”）。据wind数据显示，其在2017年合计参与了广深莞区域16家企业融资。
成立于2011年的腾讯基金是腾讯公司旗下企业创业投资平台，主要关注网络游戏、社交网络、无线互联网、电子商务以及新媒体等领域。
据wind统计，腾讯基金自2011年成立以来，已合计投资209家企业。这些投资大多发生在2013年以后，投资领域广泛，大多数是互联网服务和信息科技企业。
数据显示，2013年腾讯基金对“出行”关注较多，相继投资“滴滴出行”、“优信二手车”等企业。2013年末开始，其又将触角伸向互联网金融行业，投资的金融行业包括好买财富、人人贷、易鑫资本等。
2014年4月9日，腾讯产业共赢基金执行董事许良曾公开表示，基金、保险、证券乃至信托都有很大的创新空间，其中会出现互联网改造的浪潮，比如，互联网券商的出现是确定的。在互联网金融服务方面，数据征信和金融资讯服务存在很大的机会。
次年5月，腾讯基金便出资333.33万美元参与互联网券商富途牛牛的A轮投资。当年8月，腾讯基金再次出现在富途牛牛B轮融资的投资者名单中，该轮融资腾讯基金出资2000万美元。
记者查阅数据发现，在广深莞的投资上，腾讯基金依旧延续以互联网相关为主的投资策略。其2017年相继参股16家企业，其中10家为深圳市企业、6家是广州市企业，投资金额在百万至数亿元不等。
互联网服务类领域有豆腐APP、千聊、WhatYouNeed等，信息技术类企业有云来、金楚信息技术等，这部分业务与腾讯的社群、直播、新零售等领域颇具关联度。内容上，则有毒舌电影、超神影业、懒熊体育等影视文娱等投资项目加持。
富途牛牛、联易融金融等互联网金融平台，依然是腾讯金融服务领域的“心头好”。2017年6月，腾讯产业共赢基金再次出资4850万美元参与了富途牛牛C轮投资。
不过，Wind数据显示，2017年腾讯产业共赢基金公开披露的最大手笔投资是出资4.5亿元获得雷鸟科技16.67%股份，成为其第二大股东。
雷鸟科技是TCL旗下互联网电视公司，也是腾讯继入股酷开后再次投资的传统电视厂商，这次投资一度被视为内容+硬件的互联网电视领域一次双赢合作。
“腾讯本身已经成为整合社会资源的平台，腾讯产业共赢基金的出现就是资本聚合结果，各路资本都愿意加盟腾讯。另外，由于腾讯也希望扩大版图，在不偏离主业的情况下投资产业链上的优质公司，这其实是‘共享新经济’的体现。”董登新表示。
PE投资路径迥异
腾讯基金只是活跃在广深科创走廊中众多资金的一个缩影，大量投资机构正涌入广深莞，源源不断补充企业生存的资本血液。
据wind统计，2017年广深莞三地已披露投资方的531起投资事件，合计有358家机构参与，其中投资次数在10次及以上的基金就有三家，除了腾讯产业共赢基金（16次），还有经纬中国（12次）和红杉资本中国（10次）。深创投、东方富海、真格基金和松禾资本各投资8次、7次、6次和6次，居于前列。
挑选项目上，不同机构各有侧重。
“我们属于综合性投资机构，在行业内规模较大，投资领域较多，早中晚期的都有，覆盖七大行业领域，有互联网/新媒体/文创、生物医药、高端装备制造、信息科技、消费品/高端服务、新能源/节能环保、化工/新材料，都是和国家重点扶持的方向相一致的新兴产业，所以每年会投资很多项目。”2月1日，一位深创投人士向21世纪经济报道记者表示。
深创投官网显示，1999年至2017年12月，深创投合计投资835个项目，总投资额约339亿元，其中包括深圳在内的华南区域项目占比35%，其次是华东地区，占比为29%。
上述人士表示，深创投成立时，深圳市政府给出的方针便是立足深圳，面向全国。尽管投资项目不仅局限于深圳市，但广东省内的项目确实占比较大。
启明创投一名工作人员2月1日告诉记者，他们投资项目不考虑地域性投资策略，而是跟着项目走。
“我们主要关注互联网消费，医疗健康，IT技术和清洁技术领域中，成长性好、有发展潜力的创新性企业。而这些企业恰好出现在了广深区域，所以就投资了。”该工作人员表示。
“不同性质的基金考虑范畴不一样，像我们更多投pre-IPO的企业，行业和地区就不是第一选择，更多是看公司是否符合IPO的条件，IPO时间和基金的时限是否匹配。另外有些基金还要符合资金方的想法，以及本身的初始定位。”盈科资本高级合伙人、副总裁郑哲说到。
信息科技互联网最受青睐
在经济活跃的广深莞地区，三地有不同产业特征，与之相关的PE投资路径具有地域特征。
据wind数据统计，2017年广深莞三地披露投融资事件的企业有391家，70%以上的融资企业注册地在深圳市，即279家，广州市有104家企业融资成功，东莞市仅8家。这些企业大多数来自于信息科技、互联网服务、医药保健、文化娱乐等领域。
其中融资数额最高的是柔宇科技，属于电子设备、新材料领域。
2017年5月10日，柔宇科技获得中泰创汇4亿投资，同年9月27日，其再次获得中信银行、中国银行、中国平安、农业银行、工商银行、浦发银行、中海晟融资本等9家机构合计8亿美元的投资。
背靠顺丰的丰巢科技融资能力也不容小觑。主攻快递柜市场的丰巢科技2017年1月6日获得25亿元的A轮融资，由鼎晖领投，国开、钟鼎、熠遥跟投。
按融资轮数看，据不完全统计，约有26家企业在一年内进行两轮及以上融资。其中移动直播平台公司金楚信息技术和Perceptln普思英察均在2017年完成三轮融资。
通过统计融资企业的行业特征，21世纪经济报道记者发现，广深科创走廊最受资本青睐的是服务业，尤其是信息科技服务和互联网服务领域。
391家企业中，超过1/3的企业（143家）属于信息科技咨询与其他服务业，106家企业属于互联网软件与服务行业。
“广深毫无疑问是很多PE机构关注的重点区域。从产业特征上说，这些区域科技性企业很多，深圳在某种意义上来讲可被视为国家科技中心，而与科技密切相关的电子类企业往往容易出牛股，未来物联网一兴起，和电子领域高度关联的广深地区肯定是重点布局地。”2月1日，郑哲表示。
细化至不同区域，三地企业各具特色。
从地域分布看，深圳市占大半，合计有279家，涵盖了42个行业，大多数企业属互联网服务相关。其他领域如教育业和医疗保健技术企业也较多，企业具备一定的核心竞争力或技术壁垒。
这与深圳市的科技创新氛围分不开，高新技术企业林立给了初创企业更多的发展机遇。
“对有些产业来说，如果有龙头企业在该地驻扎，很容易形成围绕这个企业的产业群，尤其是制造业企业，很多都有‘就近原则’。”郑哲表示。
广州市则有104家企业获得融资，除了最为热门的信息科技和互联网服务领域外，电影娱乐、互联网零售类企业接连冒头，也逐渐成为广州地区的特色，文创产业发展势头正盛。如在国漫产业中正风生水起的超神影业，其在2017年3月的A轮融资中，获得珠海星辉投资1500万元的投资。
据WIND数据显示，东莞市去年只有8家企业获得融资。其中，主打进口品体验式卖场的新零售企业KK馆去年7月获得深创投和璀璨资本合计1亿元的投资，另外有两家企业与汽车服务有关。值得注意的是，东莞市还出现两家互联网金融企业。
“各个地区产业特色鲜明，每个地区都有独立的产业支撑，对区域经济均衡、平衡发展非常重要，能够形成易于区分的产业特色和产业集群，最终投资产生的效果会更好。”董登新表示。（编辑：巫燕玲）
本文来源：21世纪经济报道
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