上市公司业绩预亏杀跌市场 多家基金公司惨遭牵连

（原标题：上市公司业绩预亏杀跌市场 多家基金公司惨遭牵连）

1月30日晚上市公司密集发布业绩预告，多家预警巨亏，更有上市公司出现“幺蛾子”，獐子岛上演“扇贝旅行”第二季。

A股黑天鹅事件再度起舞，市场信心摇摇欲坠。1月31日中小板指下跌1.36%，创业板指跌幅达到2.66%。

跌停股票中不乏业绩大幅变脸的上市公司，包括湖北宜化、盐湖股份等，石化油服跌幅超7%。21世纪经济报道记者对此类上市公司的2017年三季报进行统计，发现多家基金公司受到一定程度的波及。

业绩预亏杀跌市场

1月31日A股三大指数全线“飘绿”，共有141家上市公司跌停，另有468家股价跌幅超过5%以上。其中中小创跌势最猛，中小板指与创业板指分别下挫1.36%、2.66%。

多只个股在午后出现闪崩。比如方大炭素（600516.SH）业绩预增超过50倍，股价在1月31日下午开盘后“坠崖式”下跌，最终以跌停收盘。此外出现闪崩的还有华闻传媒（000793.SZ）、华英农业（002321.SZ）、金一文化（002721.SZ）。

当天盘后，广州一家私募基金投资经理谈到，1月31日中小创普跌，主要是由于业绩不达预期的股票遭遇大量抛售。“盘面整体呈现脆弱。因为我们看到即使是业绩预告略微低于预期的上市公司，也被市场大幅抛售，杀跌幅度过大，我感觉有恐慌的因素存在。”

深圳一家中型私募基金合伙人亦有相似的表示，主要还是因为前一晚多家上市公司发布的“地雷”公告，引起市场投资者的信心不足，导致当日市场表现震荡。

据了解，1月30日晚，多家上市公司披露的业绩预告在市场引起震惊，多家公司出现巨亏。比如乐视网（300104.SZ）预亏116亿，而在前三季度仅亏了16.5亿；湖北宜化（000422.SZ）预亏超44亿，超出其总市值34.5亿；而中国船舶（600150.SH）预亏22亿。

除了业绩大幅变脸的上市公司外，还有一批企业暴露风险事件。獐子岛（002069.SZ）再度上演“扇贝去哪儿”戏码；同样存货不见的还有皇台酒业（000995.SZ）和抚顺特钢（600399.SH）。巴士在线（002188.SZ）业绩预亏逾15亿，主要因为全资子公司业绩预估差异大，但子公司董事长却失联。

深圳一家小型私募基金合伙人谈到，每到发布年报时点，总会有部分上市公司出现“幺蛾子”。“今年的黑天鹅公告多来自中小创，引发市场对创业板业绩增速的担忧。近期投资者的选择方向还是会在业绩更为确定的白马股。”

多家基金或“被套”

面对A股翩翩起舞的黑天鹅，除了散户受伤外，“国家队”与多家公募基金或也受其拖累。

根据2017三季报数据显示，“国家队”曾持仓多家业绩大幅变脸的上市公司。21世纪经济报道记者不完全统计，在1月30日晚业绩预告出现巨亏或重大风险的公司共有33家，其中包括中央汇金资产管理有限责任公司、中国证券金融股份有限公司，还有各家基金公司的中证金融资产管理计划在内的“国家队”，在三季度持仓的风险类上市公司就有15家。

“国家队”在三季度持股最多的有乐视网、方正科技（600601.SH）、中国船舶、湖北宜化（000422.SZ），分别持有8976.2万股、8363.21万股、6462.83万股、2969.74万股。除中国船舶停牌外，其余三只股票在1月31日当天跌幅分别为9.9%、9.4%、10.1%。

多家基金公司惨遭牵连

以*ST吉恩（600432.SH）为例，1月31日公告称净利润预亏21亿元；而公司早在2014年起已经连续亏损。

三季报显示，在十大流通股东中共有7名为公募基金或其专户。主要来自长安基金、东方基金、兴业全球基金，它们均在2014年时参与*ST吉恩的定增。其中长安基金旗下产品与东方基金旗下产品合计持股各2.97亿股，兴业全球基金则合计持有1.98亿股。上述产品在2017年9月22日解禁，然而公司在2017年下半年已停牌至今，三大基金公司产品无出逃机会。

多只近期公告业绩大幅变脸的股票，在四季度时亦被多家公募基金持仓，从目前来看国开泰富基金与东海基金受到一定程度的波及。

公开资料显示，中国船舶在四季度被9家公募基金持仓，其中国开泰富基金把其列为第八只重仓股，占净值比例2.23%。

东海基金则在四季度重仓银星能源（000862.SZ），为第四只重仓股，持964万股，全部由产品“东海祥龙”持有，占净值比例5.54%。据了解，银星能源净利润预亏1.5亿-2.2亿，同比变动-2094.52%至-1459.90%，31日当天跌幅超8%。

此外，虽有多家基金公司亦有持仓近期业绩变脸的股票，但由于占净值比例较小，影响有限。

前述广州私募基金投资经理谈到，在经历2017年投资风格整体转换后，公募基金对中小创的持仓已经大幅减少；黑天鹅或业绩变脸情况很难避免，但此类现象也并非大面积出现。相对一些私募基金与单一资金信托而言，公募基金风格较为稳健，若不幸“中招”，预计影响不大。

前述深圳中型私募基金合伙人亦表示，主要通过提高实地调研次数以及投研标准，来降低重仓黑天鹅股票的概率。