新华丰利债券型证券投资基金2017年第4季度报告

分享至

2017年12月31日

基金管理人：新华基金管理股份有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一八年一月二十日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年1月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年10月1日起至12月31日止。

§2 基金产品概况

■

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

■

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购费赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字；

3.2 基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

1、新华丰利债券A：

■

2、新华丰利债券C：

■

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

新华丰利债券型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

(2016年10月26日至2017年12月31日)

1．新华丰利债券A：

注：本报告期末本基金的各项投资比例符合基金合同的有关约定。

2．新华丰利债券C：

注：本报告期末本基金的各项投资比例符合基金合同的有关约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

■

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期，新华基金管理股份有限公司作为新华丰利债券型证券投资基金的管理人按照《中华人民共和国证券投资基金法》、《新华丰利债券型证券投资基金基金合同》以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（2011年修订），公司制定了《新华基金管理股份有限公司公平交易管理制度》。制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，同时包括授权、研究分析、投资决策、交易执行等投资管理活动相关的各个环节。

场内交易，投资指令统一由交易部下达，并且启动交易系统公平交易模块。根据公司制度，严格禁止不同投资组合之间互为对手方的交易，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易。

场外交易中，对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等交易，交易部根据各投资组合经理申报的满足价格条件的数量进行比例分配。如有异议，由交易部报投资总监、督察长、金融工程部和监察稽核部，再次进行审核并确定最终分配结果。如果督察长认为有必要，可以召开风险管理委员会会议，对公平交易的结果进行评估和审议。对于银行间市场交易、固定收益平台、交易所大宗交易，投资组合经理以该投资组合的名义向交易部下达投资指令，交易部向银行间市场或交易对手询价、成交确认，并根据“时间优先、价格优先”的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期，公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集，通过平均溢价率、买入/卖出溢价率以及利益输送金额等多个层面来判断不同投资组合之间在某一时间段是否存在违反公平交易原则的异常情况，未发现重大异常情况，且不存在报告期内所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的5%的情况。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

2017年四季度，数据显示经济基本面韧性仍强，提振市场对宏观经济向好的预期。十九大后金融监管拉开序幕，资管新规出台，货币政策仍是中性偏紧，债券市场再度走弱。长端利率债大幅上行，10年期国债收益率上行27BP，10年期国开债收益率上行64BP。资金价格中枢上行，R007一直处于相对高位，年末出现跳升。信用债收益率也出现大幅上行，信用利差走阔。股票市场行情继续分化，上证50表现优于中小创。

报告期内，固定收益投资方面，综合考虑目前行情所处的阶段、投资标的性价比以及本产品的性质，仍以中短久期中高为主，以获得确定性的持有期收益。权益投资方面，以合理估值、相对具有安全边际、业绩稳定增长的蓝筹和白马股为底仓，同时积极寻找能够持续稳定成长的标的，并关注被市场错杀股票的投资机会持有等待价值回归。

4.4.2报告期内基金的业绩表现

截至2017年12月31日，本基金A类份额净值为1.0530元，本报告期份额净值增长率为0.60%，同期比较基准的增长率为0.51%；本基金C类份额净值为1.0477元，本报告期份额净值增长率为0.49%，同期比较基准的增长率为0.51%。

4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望2018年一季度，目前所处的大环境为：国际上，我们处于全球主要经济体经济从底部相继震荡上行的阶段，高度和持续的时间有一定的不确定性，但方向是明确的，带动国内出口向好；国内经济表现出一定的韧性，这是因为：一是因为国内经济结构发生一定变化，与十年前经济不同，当时经济增长主要驱动力来自投资，消费占比仅30%左右，投资的大幅波动容易造成GDP增速的明显波动；历经多年转型之后的当下，消费对经济的贡献已超60%，无论经济向上还是向下波动的幅度会比较小，整体相对稳定；二是本轮的房地产周期持续的时间、节奏与以往不同，地产周期拉长并带动地产相关产业链进入较长的扩张周期；三是前期政府财政扩张的延续效应仍在。此外，监管去杠杆政策会继续推进，货币政策将维持稳健中性。其他影响因素方面，海外市场不确定性、抑制金融泡沫背景下监管层与被监管层的博弈等都会对市场方向、节奏产生一定影响，关注微观经济主体的资产负债表修复情况、原油价格上涨持续情况、尚处于低位的农产品、以及因过去若干年供给收缩产能潜在涨价推动力。

总体来看，债券市场经历长时间调整后绝对收益率水平提高，中短端配置价值较高，长端收益率震在荡筑顶过程中也将具备参与价值。但目前债券主要需要方在主动压缩负债，当前需求弹性较弱，但供需不平衡或提供交易契机。产品配置仍然维持固定收益类、权益类结构性机会的判断。固定收益方面，可以适当考虑略增久期，资产配置暂时仍以中短久期为主，获取确定的持有期收益，并积极等待寻找利率阶段性交易机会。权益资产方面，目前指数向下的空间有限：一是本轮上涨的本质是盈利驱动，盈利中枢上行从而推动指数已从底部走出；二是银行较低的估值限制了指数下行空间；三是之前市场普遍担心的地方债务风险、房地产风险等相继缓解。但由于市场增量资金有限且缓慢，以及关于企业盈利预期有分歧、反复，所以市场会反复震荡。但我们认为经历多年的调整，行业之间、公司之间出现了较为明显的分化，配置方向上仍结合标的盈利确定稳定性、估值合理性、市场预期差等进行配置。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

■

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

■

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

■

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

■