万科A登顶全球房企市值冠军 姚振华这次赚了多少

进入2018年以来，A股最牛的板块非房地产莫属。截至今天中午收盘，房地产板块开年仅仅两周多的涨幅已经达到了12.12%。

靠“吹牛”荣升板块龙头的泰禾集团昨日复牌再封涨停，今天早盘再度大涨9.9%，年内涨幅已高达84.07%。截至15日，在35只年内涨幅超20%的个股中（剔除1个月内上市新股），竟有多达10只地产股，占比接近三成。

房地产板块的另一只明星股是万科A，昨日股价再创历史新高，今天早盘上涨1.05%，年内涨幅已达20.67%。

截至昨日其市值达到了4026亿元，不仅重新夺回了深市一哥的宝座，还成为了全球房企市值冠军！

数据来源：万得  截至1月15日（美股截至1月13日）

两年一股没卖 大赚500亿

说起万科，难免想起两年前那场惊天动地的宝万之争。彼时，宝能系斥资451亿元强势入局万科，眼看就要登堂入室，不成想却风云突变。最终结果是深铁入主万科，宝能黯然出局，华润和恒大借花献佛，王石也选择了辞职谢幕。

根据摩根大通此前的报告显示，宝能系共斥资约451亿元，合计持有28.04亿股万科A股份，占总股本的25.4%，其持仓成本大致在16.08元。在接下 来的两年里，宝能一股没卖，全靠质押股票获取流动性，按15日的收盘价计算，宝能目前账面盈利高达589亿元。如果加上两年来质押股票的利息支出（业内平 均水平一年8%），则宝能目前的持仓成本应该在18.76元左右，据此计算依然有514亿元的浮盈。

地产行业景气度依然高

按照规定宝能在去年7月19日就可以减持股票，那时宝能已经从平仓线危机转为浮盈200多亿元，但人家就是咬定青山一股不卖，结果万科A的股价到现在又涨了53%。上周钜盛华所持6669万股万科A解除质押，但旋即再次质押。

姚振华为什么不卖？或许是因为同在地产行业，他更能看到行业的潜力，更加认可万科的价值吧。毕竟这些年来，房地产业的记录一个个被打破，而万科却始终保持着龙头的地位。

我 们也可以从刚刚披露的房企2017年度销售情况，看出些许端倪。相对于股价的上涨，房企销售金额的增长同样惊人。克尔瑞公布数据显示，2017年中国房地 产企业销售金额TOP20中，销售金额同比增速平均值为63%，权益金额同比增速平均值为57%。显而易见，房企未来业绩的增长具有较大的确定性，中国房 地产行业依然处于比较景气的时期。

在 目前规模为王的行业竞争态势中，销售金额的规模代表企业的市场规模，决定企业的"江湖地位"。2017年房企销售金额千亿俱乐部中一共有17家企业，除了2000亿元规模的中海，大致可分为三个梯队。第一梯队为5000亿元，就是排名前三的碧桂园、万科及恒大。第二梯队为3000亿元，分别是融创、保利和 绿地。

分析人士预计，2018年房企TOP30的门槛将达到900亿元，2019年TOP30的门槛将超过1000亿元，这也解释了为什么今年房企总朝着千亿俱乐部为目标，因为过了千亿大关就意味着拿到TOP30的门票，能在未来的竞争格局中取得优势。

2017年中国房地产企业销售金额TOP20

数据来源：克尔瑞  

房地产股“忽如一夜春风来”，券商研报也“千树万树梨花开”，纷纷表示看好。

天风证券指出，地产股将迎来戴维斯双击，集中度持续提升、政策不确定下降、地产泡沫解除以及估值业绩不匹配，这四大逻辑将支撑行业继续上涨。从看多龙头转向 全面看多，行业既可以赚25%业绩的钱，也可以赚50%估值的钱。推荐三类标的：1）首选龙头房企：万科、保利、金地、招商；2）精选二线优质房企：广宇 发展、新城控股、北京城建、华侨城；3）持续推荐地产新红利：光大嘉宝、世联行等。

招商证券也指出，务必重视2018年房地产板块的超额收益机会。无论从基本面角度还是流动性角度看，2018年上半年是房地产板块最佳配置时点（超额收益区 间起点），板块机会预计将延续到2019年。维持全国销量同比2018年二三季度见底的判断，全年销量呈现宽“U”型走势，一二线或提前见底，板块超额收 益区间渐近。目前一线正量稳价补跌（房地产板块绝对收益最佳进场点），同样情景二线城市或出现在明年二季度左右（房地产板块绝对收益最佳进场点）。