从深高速的 电子单说起

（原标题：从深高速的 电子单说起）

潘伟君

上周五深高速（600548）在分时交易中出现了一些很有节奏感的买单，每笔的数量在100手略多，现在我们来分析这个在盘面交易中已经并不鲜见的细节。

全天超过100手的交易大约是135笔，其中单笔大于200手的只有7笔，占比5%，所以绝大多数单子都是100手略多。从买卖方向上来说（因有的可能是多笔单子的叠加，所以只是一个大致的结果），卖出的单子仅有18笔，占比不到6%，也就是说，这些百手单基本上属于主动性买单。该股在上午11：20到下午2：30的交易中，几乎每隔一分钟就会出现一笔百手的主动性买单。

定时定量的交易特征，显示这是一种程式化交易，就是通过事先的设定由电脑自动下的电子单。毫无疑问，这些电子单一定属于某张大单。重点观察上午11：20到下午14：30之间的挂单变化可以发现，即使在下档几乎没有接单的情况下（下档挂单常常低2到3分钱），百手单仍然在主动向上打。这不但进一步佐证了电子单的结论，更重要的是表明了这些电子单的紧迫性，同时也排除了主力单的可能性。据此我们可以断定这张大单属于一次性大单，这是第一个结论。

根据定时交易时段推测，电子单共买进100余万股，加上前后的其他大单并剔除市场自然买单，预期在150万股左右。这个量显然不算多，貌似没有必要动用程序交易的手段，所以我们可以判断这应该是一张更大的大单，这是第二个结论。

在该股最后的半小时交易中，电子单已经消失，然而上档的挂单却从数百手增加到数千手直到收盘，并且都不是在第一卖出价位，表明这些大卖单的醉翁之意不在于成交，只是希望股价回落。由于下档的市场自然接单寥寥无几，因此股价在尾市回落。这个细节告诉我们，这张一次性大单已经存有一些筹码，这样才能在上周五用来压尾盘。压尾盘的目的只能是为了以后继续买进，说明这张单子还没有完成，这是第三个结论。

既然这张一次性大单数量不少，但该股近期一路走低，所以其基本面一定有吸引大单的理由。如果这个逻辑成立，那么考虑到大单还没有完成，或许我们有上去拼车的机会。

综览公司的基本面，低PE是一个明显的特征，目前动态PE仅12倍。根据研报的预期，该股明年PE将跌破10倍。尽管低PE个股未必都会受到追捧，但加上高分红就不一样了，而深高速就是典型的高分红概念股。对于大资金来说，长期仓位偏重，所以高分红概念股无疑将成为配置的一个重要标的。当然仅仅只是高分红回报恐怕还不够，细读相关公告我们可以发现，实际上深高速从今年开始进入快速发展阶段，公司将逐步转型为高速公路与环保并存的复合型公司，甚至不排除全部转向环保的可能性。综观环保行业上市公司，其PE起码是高速公路的3倍，由此看来，深高速被资金大单相中主要还是冲着转型和成长性来的。

通过分时交易的一些细节，我们可以顺藤摸瓜地找出一些大单的蛛丝马迹，从而进一步研判其性质和目的以及背后的故事，这就是细节分析的魅力所在。接下来我们可以进一步研判公司的基本面，看看是不是有适合自己下手的机会。不过深高速的情况与前期本栏分析的利尔化学（002258）并不一样，利尔化学的大单介入缘于大宗交易，大单的性质是主力单，股价在短期内就会有反应。而深高速介入的只是一次性大单，只是大资金通盘筹码的一部分，其介入不一定会导致股价立马大幅上涨，但至少能保证个股的基本面没有问题，而且还会有一定的亮点。

从周线波段来说，接下来是持仓阶段，不过具体到个股来说，差异很大。比如深高速就还躺在地板上，这类正在被大单相中的个股应该不在少数，值得投资者挖掘关注。