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南京证券:今年看好消费升级、先进制造相关产业的投资机会

2018-01-01 19:57:00 来源: 上海证券报·中国证券网 举报
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中国证券网讯 由南京证券举办“新时代新格局”2018年A股投资投策会30日在宁举行。

南京证券在会上发布的投资策略报告认为,中国经济进入新时代,经济平稳,企业盈利增长,流动性环境中性偏紧,通胀温和回升,相较于其他大类资产,股票市场仍具有一定的投资价值。对于2018年配置思路,公司提出应以金融为底仓,把握消费升级、先进制造主线。

对于整体中国经济,南京证券分析认为,从需求端看,2017年以来经济“韧性”超预期表现主要在:全球经济复苏共振带动出口持续改善,补库存带动房地产投资继续超预期回升,基建维持相对高位,制造业投资筑底企稳,消费总体平稳。公司认为,基本面和流动性环境难以支撑趋势性行情,但市场下行风险亦有限。应关注市场结构性机会,经济基本面和股市生态环境的变化对应未来市场结构性机会。

南京证券在策略报告中表示,随着新旧动能的切换,代表国家未来新经济增长点的产业方向将会迎来持续的政策利好、稳定的业绩释放,走出独立于经济周期的行情,看好消费升级、先进制造相关产业的投资机会。

而落实到具体配置思路,公司认为,应以金融为底仓,把握消费升级、先进制造主线。其中,低估值蓝筹板块,具有安全性及防御性的金融性价较高;消费升级主线主要包括食品饮料、医药等;先进制造主线则包括5G、半导体、消费电子、新能源汽车等。

另外,南京证券表示,今年市场行业龙头效应将进一步强化。外资、险资等机构投资者偏好A股行业龙头,而机构投资者的占比正在逐步提升,龙头效应将进一步强化。

业绩为王、确定性为先,价值龙头仍然占优。由于行业集中度提升,龙头股相比行业整体仍具有高业绩、低估值的比较优势,在监管环境和利率环境难言趋势性放松的背景下,2018年资金仍然偏好优质个股,“以龙为首”的格局仍将延续,并且扩散至细分行业龙头。价值龙头的估值在2017年已经经历显著抬升,2018年消费、周期等龙头估值提升幅度有限,但业绩为王、确定性为先之下,价值龙头仍然占优。相对上证50、沪深300的涨幅和估值提升幅度,以中证500为代表的成长龙头的配置价值在提升。(萧童)

netease 本文来源:上海证券报·中国证券网 责任编辑:王晓易_NE0011
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