防风险稳市场强监管 证监会“利剑高悬”

（原标题：防风险稳市场强监管 证监会“利剑高悬”）

本报记者 谷枫  实习生 武新苗 北京报道

导读

展望2018年，证监会监管的主体基调仍旧是防范风险，全力维护资本市场稳定运行。

2017年证监会监管举措，用“稳中求进”四个字形容再合适不过。

在证监会全面从严执法大背景下，市场运行稳定，给予如新股发行改革，再融资结构调整等资本市场重要改革推进的空间。

11月22日，证监会主席助理张慎峰出席活动时也表示，2017年证监会在稳定市场、防范风险的基础上，始终保持定力。

12月18日至20日召开的中央经济工作会议确定，今后3年，要打好防范化解重大风险攻坚战，重点是防控金融风险，要服务于供给侧结构性改革这条主线，促进形成金融和实体经济、金融和房地产、金融体系内部的良性循环，做好重点领域风险防范和处置，坚决打击违法违规金融活动，加强薄弱环节监管制度建设。

也就是说，2018年证监会将延续“稳”的主基调，继续推动资本市场的改革建设与双向开放。

“资本市场稳定是金融稳定的重要组成部分，多层次资本市场体系的健全、平稳、健康发展，对于加快完善现代市场体系、拓宽企业和居民投融资渠道、优化资源配置、促进经济转型升级具有重要意义。”12月27日，新时代证券首席经济学家潘向东接受21世纪经济报道记者采访时表示。

全年罚没74.79亿

年初召开的证券期货监管工作会议上，证监会主席刘士余特别强调2017年资本市场的发展要有六“稳”，其中最为重要的一点便是资本市场运行要稳。

回顾2017年全年，资本市场稳定运行，其中一个重要的表现是A股市场波幅明显收窄。据记者统计，上证综指在3000点至3450点窄幅波动，区间振幅不超过10%明显小于去年同期，处于较低水平。同期，深证成指在9482点至11714点之间运行，波动也较小。

潘向东表示：“回首过去的一年，资本市场实现政策预期和市场运行的相对稳定。特别是经历2015年股市异常波动后，经过这一两年决策层和市场各方参与者的共同努力下，沪深两市波动幅度有所收窄，投资者信心有所增强，市场运行趋于稳定，资本市场各项功能明显增强。”

事实上，从前两年经验看，只有市场运行稳定，各项改革步伐才能稳中推进。2017年，证监会顺利完成和发布多项重要政策和改革。

其中，以IPO发审常态化推动的新股发行改革最为瞩目。在市场稳定运行的大前提下，2017年证监会逐步实现新股发行常态化，同时完成新一届发审委换届并优化内部审核机制，提高审核效率，使得IPO堰塞湖现象逐步消除。

“此前数年的新股发行制度改革的最大障碍便是唯指数论，A股市场指数的波动严重干扰了新股发审节奏，但2017年市场运行稳定，给证监会提供了较充裕的空间和一定程度宽松的舆论环境。”12月27日，一位中信证券投行部的人士对记者表示。

实际上，资本市场的“稳”很大程度上要归功于一年来证监会利剑高悬的强监管。

最新公布的数据显示，2017年以来证监会对资本市场乱象重拳出击，果断亮剑，依法全面从严实施行政处罚，全年作出行政处罚决定224件，罚没款金额74.79亿元，同比增长74.74%，市场禁入44人，同比增长18.91%，行政处罚决定数量、罚没款金额、市场禁入人数再创历史新高。

潘向东指出：“通过强监管，保证了市场平稳运行，市场生态环境得到进一步净化，有力地促进了资本市场和A股市场健康发展， 使其更好地服务实体经济，并保护好投资者的合法权益，为优化资源配置、引导要素有序流动、促进经济转型、推进供给侧结构性改革、落实 三去一降一补 五大重点任务、促进大众创业万众创新发挥积极作用。”

防范风险基调持续

展望2018年，证监会监管主体基调仍旧是防范风险，全力维护资本市场稳定运行。

12月27日，东方证券首席经济学家邵宇表示：“防范风险是三大攻坚任务的首要工作，所以一般都会配合新成立的金融稳定发展委员会来进行相应政策的调节和管理，总体而言，证监会主要做的便是微观审慎。”

潘向东指出：“在防风险的大背景下，我预计2018年证监会将继续全力维护资本市场稳定运行，加强薄弱环节监管制度建设，仍将持续改革股票发行、退市等制度，进一步健全优胜劣汰机制。发审委将继续严格把关，从新股发行源头控制新上市企业质量，防止企业 带病上市 。”

记者也从年末监管高层的表态中梳理出，2018年证监会还将对市场乱象继续从严监管，切实提升上市公司质量，同时加强清理上市公司中的“僵尸企业”，加大对上市公司违法违规行为的惩处力度，提高上市公司造假成本，并且进一步加大加强稽查执法高压态势，严厉打击A股市场违法违规案件，整治市场乱象，维护市场秩序。

“对于证监会来讲，2018年的使命就是要守住不发生系统性金融风险，无论是从严监管还是延续去杠杆的态度，一切的监管思路都是围绕这一大的前提。”北京地区一家大型基金公司的人士认为。

此外，正如邵宇所讲，推进双向对外开放也是资本市场防范风险的重要组成部分。

目前，中国资本市场开放程度远未达到预期。

党的十九大报告提出，建设现代化经济体系，要推动形成全面开放新格局，因此，2018年证监会治下的资本市场对外开放将是重要工作之一。

12月1日，证监会副主席方星海便公开指出：“中国证券期货行业整体服务水平和竞争能力还达不到国际先进水准，还不能充分满足中国经济升级发展和全方位开放的需要。有序推进金融业的双向开放，既是对外资来华展业诉求的积极回应，更是中国金融业自身发展的必然要求。”

2017年11月初，监管层表示将单个或多个外国投资者直接或间接投资证券、基金管理、期货公司的股权比例限制放宽至51%，上述措施实施三年后，股权比例不受限制。2018年相关政策的推进和落地将备受关注。

（编辑：巫燕玲）