2018网贷投资攻略：不能被高收益所迷惑 合规是关键

（原标题：2018网贷投资攻略：不能被高收益所迷惑 合规是关键）

每经实习记者 边万莉 记者 向江林 每经编辑 王可然

继资管新规后，监管部门近日下发《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》，再次强调网贷机构回归信息中介定位，禁止继续提取、新增风险备付金，逐步消化存量。

在当前去刚兑的大背景下，现存的近2000家从业机构良莠不齐，其中不乏一些问题平台。盈灿咨询高级研究员张叶霞建议，投资人在选择合规平台与投资产品时，可以从平台信息披露、银行资金存管等方面来识别、判断平台的合规程度，在具体的产品选择上则要以监管要求为准。而捷越联合创始人王晓婷则表示，投资人在选择投资平台时，不能被高收益所迷惑，一定要选择风控严谨、安全、合规的平台进行投资。

重点考察平台风控能力

2017年，合规整治是网贷行业的主旋律，但也时有问题平台出现。据网贷之家不完全统计，11月停业及问题平台数量为42家，其中问题平台11家，包括跑路1家、提现困难9家、经侦介入1家，停业平台29家、转型平台2家；截至2017年11月底，累计停业及问题平台达到4008家，P2P网贷行业累计平台数量达5962家（含停业及问题平台）。

不少投资人将具有国资背景或上线银行存管看作是平台安全合规的重要依据，但也有部分此类平台出现了“暴雷”。另外，监管部门近期下发的通知，禁止辖内机构继续提取、新增风险备付金，对于已经提取的风险备付金，应当逐步消化，压缩风险备付金规模。

《每日经济新闻》记者注意到，PPmoney、爱钱进、人人贷、拍拍贷等多家平台都已宣布取消风险备付金机制。备案真正落实之前，投资人面对近2000家从业机构，该如何做出选择，才能规避风险？

捷越联合创始人王晓婷认为，投资人在选择投资平台时，不能被高收益所迷惑，一定要选择风控严谨、安全、合规的平台进行投资，毕竟高收益对应高风险。比如，投资可以选择有存管资质、信息披露的合规平台，同时要重点考察平台的风控能力，看它是否具有严谨的风控理念。此外，平台的信息安全保障能力也可以作为其中一个考察指标。

开鑫金服总经理周治翰向记者表示，作为投资人来说，除了股东背景、平台运营时间、平台高管经历、平台利率水平等基础信息外，需要结合平台信息披露是否完善，平台风控能力是否强大等因素做出综合判断。一般来说，股东背景强大，平台运营时间越长，高管有金融系统工作经验的平台，相对来说更加安全。他进一步补充道，平台是否信息透明，风控能力如何，也是判断其安全、合规的一大依据。

选择符合监管要求产品

投资人规避风险，不仅需要防范平台风险，还要学会识别不同投资产品可能会发生的潜在风险。部分投资产品信息披露不充分，对资产端来源和借款人信息含糊其辞，特别是经过层层包装的产品，投资人看不到底层资产，很难进行风险识别和判断。由此，就可能存在着自融、关联融资、拆分融资项目期限、开展类资产证券化业务或实现以打包资产、证券化资产、信托资产、基金份额等形式的债权转让等问题，给平台的安全运营带来了极大的风险隐患。

张叶霞向《每日经济新闻》记者表示，资产合规性问题是当前互金行业投资产品存在的风险之一，监管部门陆续对资产端提出一些禁令，比如首付贷、校园贷、大额标的等，但还存在少部分平台钻监管漏洞，向投资人发布不合规标的。另外，资产端质量把控状况也暗藏风险，核心在于对借款人信用与还款能力评估及反欺诈能力，是否能够较好地过滤不良资产，同时也有平台工作人员的合规性操作风险。

值得注意的是，银监会2016年发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》中还明确禁止网贷机构自行发售理财等金融产品募集资金，代销银行理财、券商资管、基金、保险或信托产品等金融产品；禁止向借款用途为投资股票、场外配资、期货合约等高风险的融资提供信息中介服务；禁止虚构、夸大融资项目的真实性、收益前景，隐瞒融资项目的瑕疵及风险，以歧义性语言或其他欺骗性手段等进行虚假片面宣传或促销等。

张叶霞提醒投资人，在选择产品前要先对自身风险偏好有非常明确的认识，选择在风险承受能力范围之内的投资产品。而在具体的产品选择上，一方面以监管要求为准，选择在借款金额、期限、利率、资产来源等各方面都合规的产品；另一方面选择借款项目信息，包括资产来源、合作机构、借款人基本情况及资金去向等充分披露的产品。她认为，2018年的资产端热点主要会集中在汽车金融、垂直领域的供应链金融、符合普惠金融要求的消费金融和三农金融以及小微企业经营贷款等。

周治翰也持有相似的观点，2018年供应链金融领域的产品或许成为新的热点。国家在深化供给侧改革，推动供应链金融扶持实体经济发展。作为一个有金融服务场景的领域，供应链金融基于核心企业的信用，通过对上下游的物流、信息流、资金流的整合，有效解决信息不对称问题，确保项目风险可控。