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券商力荐价值扩散到成长龙头 握新工业革命主线

2017-12-18 06:55:45 来源: 投资者报 举报
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(原标题:券商力荐价值扩散到成长龙头 三层次把握新工业革命投资主线)

近日A股市场整体上仍处弱势格局,调整仍未结束。银河证券表示,临近年底,市场心态总体谨慎,预计短线市场仍会有波动,沪指或围绕3300点反复磨底,A股中长期行情仍值得看好,投资者可以逢低布局,为2018年行情做准备。

12月14日美国加息落定,符合市场预期,预计明年将加息三次。对此,多家机构表示,这对A股市场的短期影响有限,央行或上调OMO操作利率对冲,判断央行是否跟进难以达成共识,更有意义的是从央行“跟与不跟”中可以读懂货币政策取向。

国泰君安证券表示,在国内经济韧性强、外围货币逐步收紧情况下,中国政策利率上调是大势所趋。短期利空出尽有利于债市修复,明年一季度或是国债收益率回落最好时点,但不会出现趋势性回落。

海通证券表示,随着去杠杆的推进,国内金融市场利率已大幅走高,实体贷款利率也在缓慢上浮,再加上房地产市场的降温会对经济构成一定的下行压力,上调存贷款基准利率已显得滞后。而存贷款基准利率的上调会进一步推升银行负债端成本,加剧金融市场震荡和实体经济下行压力。所以短期来看,中国央行跟随美国加息的必要性并不大。

2017年就要结束了,对于2018年的预期,不同券商给出了不同的看法。安信证券表示,2018年A股市场节奏上的看法是,上半年先躁动再调整,下半年再企稳回升。2018年上半年经济面临增速下行,金融市场流动性受去杠杆影响总体承压,市场整体趋势偏弱,风险偏好是一个最难预测的变量,但从目前的政策环境,股市赚钱效应和市场特征看,我们认为风险偏好目前是缓慢上升的趋势。

海通证券表示,A股市场有望从目前的震荡市逐渐步入牛市初期,上涨的核心逻辑为企业盈利改善及机构资金入场。同时,明年以龙头银行股为代表的金融板块将迎来估值修复,市场风格也有望从价值龙头扩散到成长龙头,价值龙头中金融性价比更优、消费白马有配置意义,成长龙头如先进制造、新兴消费。

国泰君安证券表示,四条主线把握人工智能主题,具体而言:1.人工智能重点产品规模化发展;2.显著增强人工智能整体核心基础能力;3.深化发展智能制造;4.基本建立人工智能产业支撑体系,行业训练资源库、智能化网络基础设施、网络安全保障体等

安信证券表示,重点推荐的行业是电子、通信、传媒、环保、医药、军工、计算机等。

年末行情中,有不少券商看好军工板块。中航证券表示,目前,随着年底前完成央企公司制改革的时间点日益临近,改制工作进入收尾阶段。根据国务院办公厅提出的2017年底完成改制的时间节点,未来短时间内,将有一大批中央企业完成公司制改革,有望进一步加速军工体制改革进程。考虑军工行业发展空间、军工股估值水平和成长前景,军工行情已经进入酝酿阶段,建议持续关注。

国泰君安证券表示,从三个层次把握新工业革命投资机遇,支撑层高端装备迎来布局良机,看好国防军工。当前时点考虑跨年配置,作为支撑层的高端装备,迎来布局良机。“军费增速回升+军改红利”,2018年军工业绩有望反转,推荐军工中的高端装备。

券商看盘:

银河证券:年末市场心态总体趋谨慎

银河证券表示,近日A股市场整体上仍处弱势格局,意味着调整仍未结束。短期大盘以修复均线系统为主,只有多条均线交织在一起后,市场才会重新选择方向,市场的技术性修复行情仍将持续。考虑到3450点以来下跌的周期和幅度还较短,指数还有二次探底的可能。

展望后市,临近年底,市场心态总体偏谨慎,资金交投不活跃,使得市场短期做多动能不足,预计短线市场仍会有波动,沪指或围绕3300点反复磨底,量能能否有效释放是关键。建议投资者短期以观望为主,但A股中长期行情仍值得看好,投资者可以逢低布局,为2018年行情做准备。

海通证券:金融板块估值最优

海通证券表示,由于上涨逻辑及市场投资者结构发生变化,未来新牛市特征与以往有所不同,主要体现为:企业盈利回升源于经济结构变化,导致盈利改善周期更持久;机构资金占比提高,导致行情波动更平缓;中国自主品牌崛起,并带来龙头公司崛起。在市场风格方面,随着价值龙头完成估值修复后,未来市场将更加关注以中证500为代表的成长龙头的业绩增长,市场风格也有望由价值龙头扩散到成长龙头。

结合目前的股价表现,判断金融板块估值与盈利的性价比最优,但机构投资者整体配置比例较低,因此,明年以龙头银行股为代表的金融股有望继续迎来估值修复。目前国内机构资金在银行板块配置上有较大提升空间,同时未来海外资金也有望大举配置低估值的银行板块。

除此之外,海通证券认为,随着我国经济步入结构调整和转型期,未来满足人民美好生活需要的行业也将必然成为新时代的主导产业,如先进制造产业、新兴消费产业都有望成为未来表现较好的行业。

安信证券:创业板是核心抓手

安信证券表示,过去A股风格分化出现过四次,每次都有共同特点,那就是流动性紧缩、利率大幅上涨。而一旦流动性紧缩或基本面因素发生逆转,风格就会转回来。明年上半年先躁动后调整,下半年经济或超预期,流动性边际改善,股市机会将好于上半年。全球产业趋势迈向“科技G2”(中国与美国),中国传统经济领域“供给侧”改革效果显著,而新兴科技领域将加速追赶美国,未来核心投资机会在于新兴成长产业,创业板指是核心抓手。

重点推荐的行业是电子、通信、传媒、环保、医药、军工、计算机等,战略性看好投资主题半导体,重点看好人工智能、 5G、大数据、智能制造、国企改革等。同时,需注意金融去杠杆、美股下跌、房产税等政策、经济超预期下行的风险。■

netease 本文来源:投资者报 责任编辑:胡崇源_NF6082
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