商务部： 美国减税与加息叠加或影响全球资本流动 中国仍是投资热土

（原标题：商务部： 美国减税与加息叠加或影响全球资本流动 中国仍是投资热土）

本报记者 夏旭田  实 习 生 杨诺娅 刘洋 北京报道

12月14日，在商务部新闻发布会上，商务部新闻发言人高峰表示，美国税收政策的调整可能会与美联储加息这一货币政策调整形成叠加效应，对全球资本流动产生一定的影响。

有分析认为，应当密切关注各国之间的税收竞争，减税不能只看外部情况，还要考虑减税的实际效果以及国内的税负水平，通过减税扩大税基并切实为经济注入活力。

在美国减税与加息的“共振”下，部分在华留存利润的跨国公司及部分对要素价格敏感的跨国公司可能会受一定影响。然而，对于市场寻求型企业，中国仍是难得的投资热土。

最新的外资数据就是一个例证。商务部公布的数据显示，11月中国新设外商投资企业同比大增161.5%；实际使用外资金额同比增长90.7%。

美国减税与加息或形成共振效应

美国减税引起全球广泛关注。

“我们注意到，一些经济体已经收紧货币政策，启动或者正在酝酿减税计划；还有一些经济体，尤其是新兴经济体，表达了对美国这一政策可能造成的本国资本外流、引资难度增大、可能再度引发金融动荡等潜在的溢出效应的担忧。希望这些担忧不会成为现实。”高峰表示。

商务部研究院国际市场研究所副所长白明告诉21世纪经济报道，美国的减税会带来外溢效应。美国在国际经济、金融、贸易、投资中占有主导地位，其一举一动都会影响到“左邻右舍”。

北京时间14日凌晨，美联储宣布加息25个基点，将联邦基金利率从1%-1.25%调升至1.25%-1.5%。

白明认为，应当密切关注减税与加息一起形成共振效应。减税有可能使美国吸引实体经济流入，而加息可能带来资金的流入，这一虚一实，很容易形成共振效应。一些国家为了吸引外资流入，可能会出台更多的减税措施或者优惠政策，不排除出现竞争性减税现象。

在12月13日以“美国税改对中国及全球经济的影响与对策”为主题的“国经论坛”上，中国国际经济交流研究中心研究员张茉楠指出，从全球大的趋势来看，一旦特朗普推进减税计划，有可能加剧全球税收的竞争。

中国国际经济交流中心副理事魏建国也指出，未来10到20天要高度关注减税的全球连锁反应，包括对其他国家带来的竞争性压力，会不会改变既有的国际贸易规则，并带来恶意竞争。

“在经济全球化和全球产业高度融合的今天，发展不应该也不可能是某个经济体的发展， 独行可能会快，但众行必将致远 ，我们更期待各经济体互利共赢的共同发展。”高峰说，世界经济的增长需要各个经济体加大政策协调的力度，携手共同推动。

张茉楠指出，随着生产型税基逐步向消费型税基改变，英、德、日等发达国家纷纷推出本国的税制改革，降低企业与个人所得税。而美国从里根时期以来一直没有大的动作，其公司所得税，特别是名义的公司所得税在OECD国家中远高于其他发达国家。

她表示，美国当前税制不是属地原则，这造成美国大量的海外利润只能留存于海外。新的减税措施对这一部分利润的回流会带来一定影响。

特朗普税改是1986年以来美国力度最大、涉及面最广的一次减税，这一措施降低了企业的所得税税率，也大幅度降低了企业海外利润回流美国的税率。

11月中国吸引外资同比增长90.7%

高峰指出，税收政策是影响企业投资决策的重要因素，但不一定是决定性因素，投资决策还取决于东道国宏观经济的稳定性、市场潜力、生产要素、营商环境等综合因素。

“我国有相对完善的产业链条，高素质的产业工人，中国的宏观经济保持着中高速的增长，内需消费市场潜力巨大。我们还在大力优化投资和营商环境，不断放宽市场准入。比如，今年我们新发布的《外商投资产业指导目录》中限制性措施就减少了30条。”高峰说。

白明表示，减税无疑会增加美国的吸引力，部分企业可能在投资战略上做出微调，但很多公司也不会因此退出中国市场，放弃与中国高速成长的机会。

据联合国贸发会统计，中国现在外资存量是1.3万亿美元。根据张茉楠的测算，中国的美资存量可能在1300多亿美元，目前美国在华投资总体收益率在10%以上，如果美国减税政策对在华跨国公司留存的利润产生较大影响，不排除一部分制造业公司会回流美国。但是，消费类和创新类的投资受到的影响很小，因为中国仍是全球最大、增长最快的市场。

白明将在华外资划分为要素寻求型与市场寻求型两类，其中后者对于特朗普减税的敏感度不高，一般不会被特朗普减税政策吸引。即便是要素寻求型企业也要认真算一笔账，不但算投入端的成本账，还要算产出端的市场账。

“改革开放之初，中国利用外资的政策并不完善，当时小环境并不理想，但为什么一大堆外资企业急于进入中国？他们看到中国市场未来有很大的成长空间。如今中国仍然保持着中高速的增长，投资环境上也在不断优化，仍然是很有吸引力的。”白明说。

商务部14日公布的数据显示，11月中国新设外商投资企业4641家，同比大增161.5%；实际使用外资金额1249.2亿元人民币，同比增长90.7%。

“11月吸引外资实现较快增长主要得益于以下几方面因素：一是11月新设企业数大幅增长有效地促进了外资流入；二是部分大项目集中到资；三是今年连续出台促进吸收外资的国发5号文件和39号文件，政策效性不断显现。”高峰表示，下一步将进一步扩大开放，不断改善营商环境，增强对外商投资的吸引力。

白明认为，5号文和39号文在市场准入、自然人流动、开发区、财税政策等方面制定了一揽子措施。同时，很多地方纷纷印发了各地的外资新政，比如广东就刚刚出台了含金量很高的“外资十条”，这些政策的相继落地将提升中国对外资的吸引力。

“我们将进一步加大改革力度，大幅度减少市场准入限制，全面实行准入前国民待遇加负面清单的管理制度，继续努力提高对外资企业的服务质量和水平。我们有信心，中国仍将是富有吸引力的投资热土。”高峰说。

（编辑：李博，如有意见或建议请联系：xiaxt@21jingji.com，libo@21jingji.com）