卖资产保壳欲成"不死鸟" 但一些ST股已资不抵债

（原标题：卖资产“保壳”欲成“不死鸟” 但一些ST股已资不抵债）

2017年已临近尾声，“保壳”成为ST股再次不得不面对的问题。在12月8日晚间，又一只A股市场的“不死鸟”诞生了，三年巨亏27亿元的 *ST川化将恢复上市。在这个年末，ST股又纷纷转卖资产或者出售房产。但《每日经济新闻》记者注意到，在ST股中，部分ST股已经陷入了资不抵债的境地。

ST股卖资产甚至卖房产

就在12月8日晚间，A股市场又有一只“不死鸟”诞生了，三年巨亏27亿元的 *ST川化将恢复上市。

ST股通常会试图通过甩卖资产、资产重组、政府补助等方式实现扭亏，谋求“保壳”，而变卖公司旗下资产是ST股“保壳”的重要途径之一。12月7日，*ST紫学公告显示，公司拟通过公开挂牌方式出售其持有的厦门旭飞房地产开发公司99%股权；此外，*ST沪科在12月6日公告称，公司将持有的上海异钢100%股权和异钢制品80%股权转让给昆明新能源，交易价2亿元。

也有一些ST股以出售房产等方式解燃眉之急，*ST厦工11月28日公告称，拟向关联方厦门海翼资产转让公司名下12套房产及全资子公司厦工（三明）重型机器名下1套房产，初步评估值合计为1824.5万元。*ST厦工表示，本次关联交易有利于盘活公司存量资产，而交易预计可增加公司2017年度净利润约757.93万元。*ST圣莱也发布公告称，拟将持有的位于宁波市江北区康庄南路515号的土地及附属建筑物全部资产转让给润运置业，评估值5512.47万元。

部分ST股已资不抵债

《每日经济新闻》记者注意到，部分上市公司由于连续亏损，通过卖资产避免被ST或避免被暂停上市。但数据显示，扣除非经常性损益后的净利润连续三年亏损的公司不在少数，目前有22家上市公司已是两年亏损，且今年前三季度仍是亏损状态，如*ST烯碳、*ST昌鱼、*ST东数、*ST华泽、*ST昆机、*ST吉恩、*ST柳化、*ST三维等。而*ST上普、*ST海润、*ST众和、*ST中绒、*ST中安、*ST沈机、*ST重钢等公司的净利润亏损均超过1亿元。

值得注意的是，*ST沈机曾于10月28日公告称，将所持子公司中捷机床、进出口公司、加拿大公司等三家公司100%股权，以及所属分支机构机床一厂等全部资产、负债出售给沈机集团，而交易作价仅为1元。《每日经济新闻》记者发现，*ST沈机上述拟转让资产评估值约为70亿元，但总负债评估值则为71亿元，处于资不抵债状态。

今年三季报显示，沪深两市还有7只ST股目前处资不抵债的状态，这7只ST股是ST成城、*ST柳化、*ST嘉陵、*ST河化、*ST重钢、*ST沪科、*ST云网。

对此深圳时代伯乐创意投资陈天明向《每日经济新闻》记者指出，近期证监会反复发声，强调要改革退市制度，此前还表示正在研究完善退市财务类指标。通过反复卖资产、获得政府补贴等调节利润的方式或不再有效。随着价值投资深入民心，ST股虽然短期可以通过某些手段保壳，但长期不具备任何投资价值。