互联网金融领域再起风浪 金融消费者应该如何防范风险？

（原标题：互联网金融领域再起风浪 金融消费者应该如何防范风险？）

■ 主流网贷平台谋求合规备案、消费金融爆发、现金贷监管收紧、金融科技落地、多家平台赴美上市、中国互联网金融协会筹建“信联”、一年之中又有200家平台轰然倒下…… 2017年，在互金行业的发展史上值得铭记
■ 网贷备案登记指引出台一年以来，尚未有一家平台实现真正意义上的备案。《投资者报》记者遍访北京、上海、深圳等地的平台，均被告知还未有备案的明确时间点
■ 业内人士认为，随着监管不断深入，套利空间消失，互金必然回归互联网与金融结合的原点——通过技术提升金融效率，拓展普惠空间
■ 行业数据共享是解决多头借贷问题的关键一步，征信基础设施的建设迫在眉睫。金融消费者在购买金融产品和服务时，则要对自身还款能力有适当的评估，避免因负债过度造成信用污点和经济损失

《投资者报》记者 王宇

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2017-12-4
投资者报


随着监管加码整治现金贷，互联网金融领域再度掀起一波风浪。可以说，监管与合规贯穿了2017年互金行业发展与变化的始终。今年以来，行业大事件、大变化的发生，又使得互金行业更加异彩纷呈。
这一年中，在互金的主要分支中，主流网贷平台兢兢业业谋合规求备案，消费金融依托场景迎来爆发时刻，现金贷因饱受争议而面临监管严控，金融科技各类项目逐渐落地，多家平台成功赴美上市迎来行业狂欢。在互金行业一路向前的过程中，中国互联网金融协会参与发起设立个人征信机构（下称“信联”），让作为基础设施的征信将要实现从无到有的突破。因此，2017年，在互金行业的发展史上值得铭记。
透过乱象与变化，终将回归本质。在《投资者报》记者的采访中，多位互金行业人士表示，随着监管不断深入，套利空间消失，互金必然回归互联网与金融结合的原点——通过技术提升金融效率，拓展普惠空间。
大治之后必有大盛。在人人聚财创始人兼首席执行官许建文看来，监管带来了互金行业的马太效应及自净化，监管是开启互金2.0时代的钥匙，合规调整期后，互金的良性竞争将真正开始。

合规备案仍未突破

网贷备案登记指引出台一年以来，尚未有一家平台实现真正意义上的备案。
今年11月中旬，厦门市金融办对5家拟备案的企业予以公示，被业内认为是网贷备案的破冰之举。目前仍在公示阶段，能否实现真正的备案还有待观察。
其他各地尚未有明确的备案消息传来。《投资者报》记者遍访北京、上海、深圳等地的平台，均被告知还未有备案的明确时间点，但将会有平台在2018年6月前后实现备案。
此时，距离倡导备案的日子已经一年有余。2016年10月28日，银监会等部门下发《网络借贷信息中介机构备案登记管理指引》。今年以来，广东、北京、上海等地均下发了网贷平台备案征求意见稿。
在主流网贷平台积极备战合规备案的同时，有的平台则选择逃离行业。根据网贷之家研究院《P2P网贷行业2017年10月月报》数据，10月网贷行业平台数量降至1975家。而在去年10月，平台数量为2154家，一年之中，有数据可查的正常运营的平台数量减少了近200家，留下的平台有多少家能实现备案则依然是未知数。
合规备案，任重而道远。小额分散、信息披露、银行存管等不一而足，均要实现合规，用业内人士告诉《投资者报》记者的话来说，“成本太高了，但是我们必须做。因为真正合规后，平台的估值会大大提高。”
在成本最高的银行存管方面，有648家平台已经展开行动。近日，融360发布的11月网贷资金存管报告显示，截至2017年11月20日，全国有648家正常运营的网贷平台上线银行资金存管系统，平台存管已覆盖58个城市。
不过，完成银行存管的平台依然面临变数。近日P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室向银监分局和地方银行正式下发《关于开展网络借贷资金存管测评工作的通知》，将针对已开展P2P资金存管业务且已存在上线网贷机构的商业银行，进行网贷资金存管业务测评。业内人士预测，不排除有平台需要更换存管银行的可能。
为了合规备案，网贷平台默默照章整改，与消费金融和现金贷相比，则显得不那么喧嚣。

消费金融迎来爆发时刻

在网贷平台被限额管理之后，互联网消费金融平台因小额分散的特点异军突起，受到互金机构的钟爱。殊不知，自2013年起，这一模式已经悄然萌芽，如今迎来了爆发的时刻。
所谓消费金融，就是向消费者提供消费贷款的金融服务方式，给借款客户实际提供的是“商品”而不是现金，借款客户的贷款目的更为明确和真实，从长远来看更加符合消费升级的要求。
艾瑞咨询发布的《2017消费金融洞察报告》显示，短短4年，互联网消费金融的交易规模从60亿元猛增到4367.1亿元。从2013年到2016年，互联网消费金融交易规模实现了70倍爆发式增长，年复合增长率达317%。
从消费金融市场的规模来看，我国个人消费信贷在整体信贷中的占比不足20%，而欧美发达的市场经济中这一比例通常在50%以上。其中，在我国的个人消费信贷中，住房、汽车类信贷占到了80%。因此，消费金融还有很大的上升空间。
根据社科院金融所的数据，如果把房贷去除，居民消费金融的杠杆率恐怕连10%都不到。中央财经大学金融学院教授郭田勇表示，“国内的消费金融市场能发展到今天这么大的规模，有其内在合理性。”
中国科技金融法律研究会副会长邓建鹏曾经表示，消费金融在国内仍处快速增长的阶段，远远没有达到存量市场。
从微观层面，在中国，有近5亿人未被传统金融机构消费金融服务所覆盖，这些人给消费金融市场带来了源源不断的活力。
最早以消费分期起家的趣店，只用了3年时间就实现上市，不得不说源于早期选对了风口。最新数据显示，蚂蚁金服旗下花呗2017年上半年净利润高达10亿元。另有一家成立刚两年的互联网消费金融公司的贷款额已经超过300亿元。消费金融的爆发势不可挡。
此外，《投资者报》记者了解到，在场景方面，消费金融基本实现了家电、3C数码、电动车、摩托车、教育、医美、旅游、家装等全场景覆盖，深入到生活的方方面面。
与先行者网贷相比，消费金融更容易被市场所接受。而与当下正处于水深火热的现金贷相比，则有闷声发大财的架势。

现金贷遭遇强力监管

近日，现金贷平台的从业者异常焦灼，针对现金贷的监管已然进入倒计时，但如何落地，还在等待最后的定夺。
现金贷，是小额现金贷款业务的简称，具有方便灵活的借款与还款方式，以及实时审批、快速到账的特性。从2015年开始，现金贷作为消费金融一个重要分支开始强势崛起。目前一二线城市以线上为主，三四线城市以线下为主。
趣店上市引爆了外界对现金贷的关注，争议集中在其高额的利息和暴力催收两个方面。舆论甚至引发趣店等在美上市的互金平台股价下挫。
监管在讨论声中骤然降临。
12月1日，互联网金融风险专项整治工作办公室联合P2P网贷风险专项整治工作办公室下发《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》（下称“《通知》”）。《通知》共分为6大部分，对现金贷业务的规范与开展提出了具体的要求。
《通知》指出，设立金融机构、从事金融活动，必须依法接受准入管理。未依法取得经营放贷业务资质，任何组织和个人不得经营放贷业务。
同时，《通知》强调，各类机构以利率和各种费用形式对借款人收取的综合资金成本应符合最高人民法院关于民间借贷利率的规定，禁止发放或撮合违反法律有关利率规定的贷款。各类机构向借款人收取的综合资金成本应统一折算为年化形式，各项贷款条件以及逾期处理等信息应在事前全面、公开披露，向借款人提示相关风险。
多家现金贷平台向《投资者报》记者“抱怨”：“卡死不能超过36%的话只有绝路一条了，根本挣不了钱了，那就不用做了。”
数据显示，截至11月19日，国内运营现金贷的平台共2693家。而这轮监管真正降临之后，有多少平台将要退出这一市场，是从业者最想知道而又最不敢知道的结论。

金融科技从概念到落地

金融科技一度被认为是互联网金融“改头换面”的流行语。近来，多起金融科技公司与传统金融机构的合作事件，让外界看到金融科技的落地之举。
今年6月，工商银行与京东金融签署全面合作协议，引发金融和科技行业的震动。一夜之间，金融与科技公司的融合，成为行业的主流风向。
直到5个月后，具体的项目才落地。近期，京东金融与工商银行联合推出“工银小白”，双方在客户、账户、数据、信息、资金等方面深度整合，打造场景融入式数字银行，衣食住行无所不包。而另一个创新项目——“无人贵金属店”，客户可以在线下网点更直观地了解产品信息，同时又可以很方便地直接转到互联网上进行购买，让交易在场景中完成，而所购的商品将由京东物流直接配送到家，真正实现了线上线下的交互服务。
京东金融CEO陈生强表示，“双方的合作迈出了第一步，也是金融科技行业的一大步。”
事实上，金融科技的应用领域，仍有诸多方面有待开发。苏宁金融研究院金融中心主任薛洪言认为，“互联网金融机构的未来其实就在金融科技的积累上面，用自己在风控层面、在营销层面、获客层面、数据层面、金融科技层面的优势，去与传统金融机构融合、合作，双方互补地发展，来适应行业新的变化和格局。”
金融科技如今究竟发展到了什么程度？从业者对现状的判断并不乐观。
“从获客开始，到风控、产品和服务的全链条里面，技术也好，人工智能也好，都能起到非常重要的作用。”百度副总裁黄爽表示，国内在整个信息数据共享上的步伐还是跟不上市场发展，信贷服务的线上化程度也是比较低的。从金融机构来说，服务能力还是不足的，用户想要的产品或者想要的定价上的匹配度或者差异化并未享受到。
业内人士认为，随着监管的不断深入，套利空间逐渐消失，互金必然回归互联网与金融结合的原点——通过技术提升金融效率，拓展普惠空间。从当前落地的项目来看，金融科技才刚刚起步。

扎堆赴美上市喜忧参半

随着11月16日融360成功赴美在纽交所敲钟上市，在国庆节后的一个多月时间内，已经有趣店、和信贷、拍拍贷等多家中国互联网金融平台成功登陆美国股市，互金行业今年沉闷的整改期里终于出现了曙光。
自从2015年宜人贷成为首家登陆美股的中国互联网金融概念股之后，中国互金企业赴美上市的热情不断高涨，融资额随之水涨船高。招股说明书显示，今年上市和准备上市的互金平台的美元融资额大多过亿，只有信而富、和信贷的融资额不足1亿美元。其中，趣店的融资额高达9亿美元。
北京地区一家中型互金平台告诉《投资者报》记者，“能上市自然是好的，有着明显的背书作用，数据方面也将更加透明，敢上市证明平台实力是可以的。”
中国互联网金融协会会长、中国人民银行原副行长李东荣此前接受采访时表示，中国的互联网金融已经从原来的快速发展转变到现在的规范发展阶段，目前整个形势向好。互联网金融企业选择在美国上市也很正常，主要是有利于企业实现融资，同时又能保持对资金的持续吸引力，只要遵守当地资本市场的规则就可以了。
不过，随着国内监管力度的增强，这些“互金中概股”在美国市场遭遇大幅下跌的尴尬。
其中，趣店的跌幅一度高达近20%，并因股价暴跌引起了美国证券法律事务所（下称“美律所”）的注意，美律所已对趣店发起调查，以查明趣店是否存在潜在的违规行为。面对股价的暴跌，趣店日前紧急宣布股票回购计划，称未来12个月内最多回购价值1亿美元的美国存托股（ADS）。
据《投资者报》记者了解，国内仍有多家互金平台排队上市，但在近期现金贷监管收紧以后，这些平台放慢了上市的脚步。不过，业内人士预测，一旦监管尘埃落定，上市平台的价值会重新凸显。

征信基础设施有望搭建

无论互金行业发展多么迅速，征信这一基础设施的缺失仍然是最大掣肘。以P2P网贷为代表的普惠金融模式，服务的多是央行征信系统之外的人群，达5亿之多。
尽管金融创新的方向与模式没有问题，但因征信的不完善而导致的风险已经引起了行业与监管部门的重视。相关调查发现，小额现金贷人群中，有多头借贷行为的用户占比超过50%。
11月24日，中国互联网金融协会与8家个人征信业务机构共同发起成立市场化个人征信机构——“信联”，注册资本为10亿元。在股权结构上，互金协会既是行业代表也是发起单位，股权认缴比例为36%，5年内投资额不超过3.6亿元。
这8家个人征信机构正是我国首批参与个人征信业务试点的机构，分别是芝麻信用管理有限公司、腾讯征信有限公司、深圳前海征信中心股份有限公司、鹏元征信有限公司、中诚信征信有限公司、中智诚征信有限公司、拉卡拉信用管理有限公司和北京华道征信有限公司。
征信基础设施的建设为何迫在眉睫？开鑫金服总经理周治翰告诉《投资者报》记者，近些年来，许多银行、电商、互联网金融公司都推出了个人贷款业务，一方面实现了客户流量变现；另一方面，出于争夺客户、营销等目的，在授信额度、费率水平等方面，竞相给出优惠条件。特别是在行业起步阶段，平台可能更加看重短期内的规模和流量的提升，加上各家机构之间缺少数据共享，导致一些借款人可以比较容易的在多家平台进行借款。
周治翰认为，行业数据共享是解决多头借贷问题的关键一步，应该抓紧加强征信基础设施建设，实现传统金融、互联网金融、小微金融个人征信全面覆盖，有效防止大量多头借贷、欺诈借贷等行为发生。
但这一基础设施如何建成、何时建成，则相当考验监管层的智慧。
作为金融消费者应该如何防范风险？周治翰建议道，首先应该多积累一些金融基础知识和法律常识，加强对自身合法权益的保护；其次，在购买金融产品和服务时，要仔细阅读了解相关条款，对自身还款能力有适当的评估，避免因负债过度造成信用污点和经济损失；再则，一旦权益受损，金融消费者要学会通过司法救助，包括向监管部门或互金协会投诉、举报等方式维护自身的合法权益。■