“国际配置”扰动公募排名战 破解工银瑞信QDII领衔之谜

（原标题：“国际配置”扰动公募排名战 破解工银瑞信QDII领衔之谜）

2017年的年度业绩排名，注定有了QDII基金经理的座次。

据统计，截至11月28日，市场上共有42只QDII基金年内收益率超过30%，占全部QDII基金比例达到20%。

如果将统计指标降低到10%，则有一半的QDII基金达到这一收益水平。从QDII进入普通投资人视野的2008年算起，只有2009年和2012年，QDII基金平均收益率为两位数，前者获得57.48%，后者则为10.56%。这也是2010年以来QDII产品获得的最佳投资成绩。

“目前业内都在讨论全球资产配置的价值，首要的投资标的，自然当属QDII。”日前，北京某券商分析师表示。

从十年前，我国首批4只QDII募资1200亿元开启出海投资之路。而如今，似乎一扫首批产品出海不利的阴霾，QDII的发展再度获得新的起点。QDII投资能够领衔国内公募市场有待观望，不过，国内公募基金在海外投资领域的管理能力却可以初见端倪。

谁领衔海外投资市场

从业绩排名榜单来看，合资基金公司似乎占据了QDII业绩榜单的最前端。

截至11月28日，国内QDII基金管理人中，工银瑞信、华宝基金、上投摩根和交银施罗德等，旗下QDII产品在同类产品中排名前列，巧合的是，这几家公司无一例外都有外方股东背景。

譬如，由两家“世界500强企业”——中国工商银行和瑞士信贷联合打造的基金公司工银瑞信，在2017年海外投资领域优势尽显。工银瑞信目前是国内最大的中外合资基金管理公司。

而华宝基金外方股东为美国华平投资集团，上投摩根外方股东则为摩根大通，交银施罗德外方股东则为施罗德投资。

“尽管这一相关性并不绝对，但仍然可以看出，外方股东优势在公募基金管理中，带来的促进作用。”上述券商人士指出。

查阅银河证券数据显示，截至11月24日，工银瑞信旗下权益QDII领跑同类，年内平均收益达34%，超出同类平均收益近12个百分点。

其中，工银香港中小盘美元和工银香港中小盘人民币的年内收益分别达到45.1%和37.65%，分列同类第2和第5，工银全球股票的年内收益为32.99%，居同类第7。

如果将统计周期拉长，这一数据将更有“说服力”。

银河证券数据显示，截至11月24日，全市场近五年仅5只QDII回报率超过100%，工银瑞信旗下产品就占据了两席，工银全球精选股票和工银全球股票分别以105.8%和102.39%的净值增长率，居全市场QDII基金的TOP5。

工银瑞信领衔之谜

工银瑞信及其海外投资团队近年屡获殊荣。

根据笔者了解，其先后揽得包括“海外投资金牛基金公司”、“海外投资明星团队奖”、“五年持续回报QDII明星基金”、“三年持续回报QDII明星基金”、“QDII明星基金奖”、“三年期海外投资最佳基金经理” 、“五年期海外投资最佳基金经理” 等在内的17个行业重量级奖项。

其背景是，经过十年发展，QDII基金产品数量从首批的4只已增至197只，产品类型也由单一的股票方向扩展至涵盖股票、混合、债券、商品、房地产信托等多种类别。竞争不可谓不激烈。

在这一背景下，优秀的海外投资业绩是怎么产生的？

当然这与一家机构的综合实力分不开，以工银瑞信为例，除了QDII业务外，还涵盖QDII、QFII、RQFII、互认基金、沪港深等在内的较为完善的海外产品线，更在国际业务领域积极布局，积累了包括国际养老金机构、海外商业银行等海外客户。

“工银瑞信是国内最早设立境外子公司的银行系公募基金公司，这与基金公司的综合实力不无关系。从工银瑞信的业务配置来看，其一直致力于建立完整的人民币财富管理平台，提供全方位的人民币资产管理服务。”上述券商人士指出。

“全方位”并非一纸空话。

从笔者获得的数据来看，工银瑞信共设立了11个投资能力中心以及18个研究中心，其中权益投资能力中心7个、固定收益投资能力中心4个，建立了覆盖境内外股票、债券市场的全面的投资管理能力。

难能可贵的是，工银瑞信拥有投研人员逾180人，投资人员平均拥有约10年的从业经验。2016年，是基金经理人数排名前10的基金公司中唯一一家没有基金经理离职的公司。

均来自第四届中国基金业“英华奖”评选。