摩根士丹利华鑫多名基金经理炒东家 规模坐滑梯

（原标题：摩根士丹利华鑫多名基金经理炒东家 规模排名坐滑梯）

对于基金公司来说，优秀的基金经理可谓是核心竞争力，不仅决定着基金业绩，有时甚至可以左右基金规模的增减，大型基金公司可以对基金经理提供更多资源，并以此吸引人才，而中小基金公司在这方面就明显处于劣势了，这一点相信摩根士丹利华鑫深有体会。

在公司资产管理规模及营业收入排名持续下滑多年后，摩根士丹利华鑫终于迎来了尴尬时刻，今年以来，相继遭遇了四位基金经理离职，更重要的是，这几位离职的基金经理中既有从业多年的资深人士，又不乏投资总监、投资经理等高管，这对于“家底”并不厚的该公司来说损失可不算小。

优秀基金经理被挖 摩根士丹利华鑫难掩尴尬

今年的A股市场虽然行情分化明显，但对于有能力的基金经理来说还是非常容易做出成绩的，然而就在这个本应该踏实研究市场行情的年份里，摩根士丹利华鑫基金公司却接连有四位基金经理离职了。

首先，让我们来看看在今年1月25日离任的基金经理王增财。资料显示，王增财于2003年8月至2005年7月任职于中国水利水电第七工程局担任主办科员，2007年10月至2013年8月任职于平安证券资产管理事业部投资部，历任研究员、投资经理助理、投资经理，期间曾管理平安优质成长中小盘股票集合资产管理计划。2013年9月加入摩根士丹利华鑫基金管理有限公司，2013年10月起任基金经理职务。

从简历上可以看出，这是一位有着10年研究经历的“老司机”，即便从摩根士丹利华鑫公司担任基金经理职务时算起，也有超过3年的投资经历。虽然其此前管理平安资管计划时的业绩无从查起，但从摩根士丹利华鑫领先优势、摩根士丹利华鑫主题优选两只基金的任职回报看，其业绩可谓是非常优秀。

中国经济网记者统计后发现，王增财管理大摩领先优势混合（233006）可以分为三个阶段，第一阶段是2014年8月9日到2014年8月28日，主要是接替前任基金经理，这一阶段共历时19天，任职回报为-1.73%，但此时的重仓股主要为前任基金经理所选，对王增财业绩表现不具备参考意义。而第三阶段是2017年1月21日到2017年1月24日，这3天主要是徐达接替王增财时期，此时0.31%的业绩表现也可以忽略不计。

第二阶段为2014年8月29日到2017年1月20日，这2年又145天是王增财独自管理大摩领先优势的时期，也最能反映其投研能力，在这段任职期里，基金业绩上涨了63.58%，而这一阶段的沪深指数仅上涨了30%左右，创业板也仅上涨50%左右。

从2014年三、四季报披露的前十大重仓股对比来看，王增财在四季度里新进了金杯电工、招商银行、赛轮金宇、世联行、富安娜五只股票，其中招商银行和世联行当季就大涨了74%和30%。而金杯电工虽然此时仅上涨了1.98%，但在接下来的2015年上半年里，股价却狂飙了80%以上，这也正和大摩领先优势持有的时间吻合。

2015年一季度，王增财又新进了双林股份、中元股份、中信证券省广股份、烽火通信、吉林敖东六只股票，除中信证券和吉林敖东外，其余四只在当季的涨幅均超过40%，省广股份更是达到了90%以上，接下来的二季度重仓股中，省广股份又迅速消失在了前十之列，这说明王增财的持股操作非常灵活，并且波段操作的准确度很高。

在王增财独自管理大摩领先优势的大多数时间里，也正是创业板与中小板行情如火如荼之时，从各季度的前十大重仓股看，这期间成长股都获得了很大比例的配置。即便在2016年成长股遭遇大跌的时期，该基金也仅下跌了4.52%，排名480只同类型产品的第90名，远远跑赢同类均值。

在王增财管理的另一只基金大摩主题优选混合（233011）上，虽然从2015年11月21日到2017年1月20日其独自管理期间，该基金净值下跌了2.22%，但却依然排名479只同类型产品的第70位。客观的看，王增财的这一管理阶段集中在2016年大跌期间，当时跌幅最小的沪指也在12%左右，可见大摩主题优选的表现相对而言已经非常难得。

也许正是基于这样的业绩，在从摩根士丹利华鑫离职5个月后，王增财突然现身于博时基金，并从2017年6月22日开始担任博时价值增长、博时价值增长二号的基金经理，紧接着在2017年11月13日，又接手了博时精选混合A的基金经理职务。看来，博时基金对王增财也是委以了重任。

核心投研高管接连出走 公司规模排名持续下滑

在“老将”王增财的影响下，今年6月份，摩根士丹利华鑫新机遇灵活配置、摩根士丹利华鑫基础行业原基金经理孙海波，和大摩多因子策略基金、摩根士丹利华鑫量化配置、摩根士丹利华鑫量化多策略原基金经理杨雨龙也分别于6月1日和6月17日离职。虽然在从业时间上他们并没有王增财长，但此二人离职前均在摩根士丹利华鑫公司担任重要职务。

从履历上看，孙海波曾任职于华泰联合证券研究所及民生加银基金管理有限公司，担任研究员。2010年9月加入摩根士丹利华鑫基金管理有限公司，历任研究员、基金经理助理、基金经理，而在离职前，其还是基金投资部总监。行业内的投研经历超过了7年，仅在摩根士丹利华鑫基金担任基金经理职务就超过了2年。

杨雨龙在基金界的经历是从2009年开始，至2011年9月其担任博时基金管理有限公司交易管理部股票交易员，,2011年11月至2014年7月担任兴业证券股份有限公司研究所金融工程高级分析师。2014年7月份加入摩根士丹利华鑫基金管理有限公司，历任数量化投资部投资经理，和摩根士丹利华鑫量化配置等基金经理职务。

7月1日，该公司又迎来了大摩品质生活精选、摩根士丹利华鑫卓越成长、摩根士丹利华鑫主题优选原基金经理袁斌的离职。袁斌在2009年12月至2012年1月期间在广发证券股份有限公司担任研究员。2012年2月加入摩根士丹利华鑫基金管理有限公司，历任研究员、基金经理助理，2015年10月起担任基金经理职务，研究经历也非常丰富。

从三人各自管理的基金业绩排名来看，孙海波管理的四只基金中，有两只任职回报在中等及偏上水平；杨雨龙管理的基金风格则全部以量化为主，但这一风格并不受用于今年的A股市场，所以其管理的三只基金中，截止今年6月17日仅有一只处于同类水平的中等偏上；而袁斌管理的三只基金表现最好，排名全部处于同类前三分之一位置。

几位核心基金经理的相继离职，让本来就“不富裕”的摩根士丹利华鑫更加捉襟见肘。截止目前，摩根士丹利华鑫旗下的基金经理人数只有9人，排名117家基金公司的第63位，近一年的基金经理变动率高达40%。除此之外，该公司的基金经理平均从业年限为2.5年，仅有1人从业年限在4年以上，此人为李轶，2005年7月加入摩根士丹利华鑫基金管理有限公司，从事固定收益研究，历任债券研究员，摩根士丹利华鑫货币市场基金基金经理助理，目前担任多只债券型基金的基金经理。

另有3人的从业年限在2-3年之间，他们分别为研究管理部总监王大鹏、司巍、张雪。但王大鹏管理的四只权益类基金中，有三只的任职回报都跑输同类均值。司巍管理的三只权益类基金中有两只还处于认购期，只有大摩消费领航管理了2年多时间，还亏损了8.7%，远远跑输37.62%的同类均值。而张雪和李轶一样，都只管理债券类基金。

据悉，摩根士丹利华鑫基金管理有限公司于2008年6月12日完成工商注册登记变更，是一家中外合资基金管理公司（公司前身为于2003年3月14日成立的巨田基金管理有限公司），注册资本为1亿元人民币，注册地是深圳市。

从其公募基金的资产管理规模变化看，2013年至2016年，其分别为128亿元、134亿元、211亿元、295亿元；在行业中的排名则分别为46、49、61、57。而截止2017年三季度末，其披露的公募资产规模为200.13亿元，行业排名进一步下滑到了第65位。

规模上不进则退的结果就是市场被其他同行瓜分，从而造成公司整体的盈利不佳。数据显示，2016年摩根士丹利华鑫的整体营业收入为3.07亿元，仅为行业第50名，但在更早时候的2015年时，营业收入为4亿元，排名还处于第48名；2014年时营业收入为2.58亿元，处于第42名，真是不比不知道，一比吓一跳，不知道今年该公司又要下滑多少名了，如此看来，也难怪基金经理另谋高就了。

而在高管择木而栖的同时，股东方似乎也在想办法抽身。根据媒体报道，11月8日，摩根士丹利华鑫基金管理有限公司发布了一则股权变更的公告，汉唐证券将持有的摩根士丹利华鑫6.593%股权转让给基石创投。另外，摩根士丹利华鑫的第三大股东也在挂牌转让股权，但10.989%的股权至今还没有着落。看来，摩根士丹利华鑫基金公司的动荡还远远没有结束。