资源大省三季度报告： 新旧动能转换，资源大省转型推力加速

（原标题：资源大省三季度报告： 新旧动能转换，资源大省转型推力加速）

21世纪经济研究院分析师 李果 实习生 郭婧玉

目前，各地经济三季度数据和A股上市公司三季报已经披露完毕。

21世纪经济研究院分析师选取了山西、宁夏、辽宁、甘肃、河北、吉林、新疆和云南8省区为样本，对2017年前三季度资源大省的经济表现情况进行分析。

这些地区一个共有的特点是，在工业领域煤炭、钢铁或有色金属的占比较大，同时也是最近两年“去产能、调结构”的主要实施地区。

过去，这些以煤炭、钢铁、有色金属等资源型产业为主的地区，经济增长主要依靠资源品的开采与加工。而在调结构去产能的背景下，资源大省的经济转型成功与否，是中国经济能否持续向好的关键。我们观察资源大省的表现，也是对于中国经济增长方式的一次“管中窥豹”式的洞察。

七省区工业波动较大

资源型地区转型，新旧动能转换是关键。

21世纪经济研究院分析师注意到，今年以来资源大省调结构成效进一步显现，非煤行业开始成为工业增长的新动力，除战略性新兴产业保持稳定发展势头外，传统产业中的新动能也在逐步累积增加。

就上述8省区情况看，2017年工业增加值同比增幅高于全国平均值的有三个地区，即山西、宁夏、云南。若进一步对比2016年前三季度的情况，可以发现仅宁夏保持了高于全国的增速，而其他地区则出现了较大的波动。

与2016年相比，规模以上工业增加值出现上涨的地区有辽宁、宁夏、山西、新疆和云南。其中，山西和辽宁均出现了较大幅度的增长，表明作为传统的资源大省，两地正在逐步走出过去几年的工业增速低谷。

甘肃省前三季度规模以上工业增加值增速出现下滑，从2016年同期的5.9%下降了-1.2%，降幅达到了7.1个百分点。

甘肃省共有6家上市公司属于资源类企业，包括靖远煤电、酒钢宏兴等。就上市公司业绩看，前三季度这些资源类企业的净利润平均增幅达到了472%，显示了业绩的大反转。在这个背景下，甘肃省规模以上工业增加值依然出现下滑的状况。

21世纪经济研究院分析师认为，长期以来，甘肃省重工业比例过大的因素，或是拖累工业经济的主要原因。从该省工业结构看，石化、有色、冶金、机械、电力、煤炭、建材和食品等传统产业工业增加值，占全省规模以上工业比重超过80%。

甘肃如何发展新经济，促进工业结构调整，或是该省下一步经济工作的重心之一。同时，从目前表现看，甘肃要完成今年7%的工业增加值增长目标，或存在较大难度。

云南新动能持续发力

同样是位于西部的资源类大省，云南工业经济表现和甘肃不同。前三季度云南规模以上工业增加值增速出现大幅度上涨，从2016年同期的3.8%上涨到9.3%。

云南省的资源类上市公司共9家，除云煤能源外，2017年前三季度的净利润同比均快速增长。总体而言，9家上市公司为20.93亿元，净利润增幅同比达到305%。其中，净利润同比增长最高的为铅锌生产企业驰宏锌锗（600497.SH），净利润同比增长1105.91%，其主要原因是受铅锌原材料价格上涨。

21世纪经济研究院分析师注意到，就云南省而言，占该省工业比重最大的行业为烟草制品业。2016年，占全省规模以上工业比重达35.3%的烟草制品业，受消费需求减弱、禁烟控烟等因素的影响，增速同比出现下滑，从而带动该省规模以上工业增加值的下滑。

2017年前三季度，云南省烟草业的降幅较2016年同期收窄约7%，成为该省规模以上工业增加值增长的重要原因。

此外，受资源品价格上涨影响，云南省的有色金融、煤矿企业的业绩回升，也推动了本省工业经济的进一步复苏。

同时，与烟草、资源类企业的业绩复苏相比，云南省工业经济的一个新趋势是新动能的持续发力。在前三季度规模以上工业增加值增长9.3%的同时，云南省计算机、通信和其他电子设备制造业增加值比上年同期增长135%，医药制造业增长18.8%，汽车制造业增长39.6%。这些新兴产业增速均明显高于规模以上工业增加值增速。

新兴产业成重要动力

辽宁前三季度规模以上工业增加值增速出现大幅度反转，从2016年同期的-11.1%缩窄到-1.8%。其中8月、9月规模以上工业增加值增速分别为1.9%、4%，为2014年9月以来的首次转正。

21世纪经济研究院分析师认为，这或表明东北地区的工业经济正在走出低谷。推动辽宁工业增加值大幅度反弹的原因是什么？

资源类价格的上涨，是关键之一。前三季度，在辽宁原煤产量同比下降12.2%的情况下，其煤炭类上市公司业绩出现了大幅度增长，如红阳股份的净利润有255%的提高。与煤炭企业相似，钢铁类上市公司业绩也有所增长，鞍钢股份净利润同比增长236%。

根据辽宁省统计局的数据，转型升级重点行业增长较快。前三季度，辽宁规模以上计算机、通信和其他电子设备制造业增加值增长1.1倍，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增加值增长69.9%。

同时，工业新产品较快增长。前三季度，辽宁光缆产量增长59.5%，太阳能电池（光伏电池）产量增长16.7%，新能源汽车产量增长15.8%，作为辽宁新经济代表之一的工业机器人，其产量增长15.2%。

煤炭大省山西前三季度规模以上工业增速达到7.7%，较2016年同期下降0.1%相比，出现了较大的反转。

21世纪经济研究院分析师注意到，在山西经济“去煤”的背景下，其非煤产业开始成为工业增长的主动力。前三季度，山西规模以上工业中，非煤产业增加值增长8.9%，高于煤炭产业增长6.1%，两者对工业增长的贡献率分别为64.8%和35.2%。

与此同时，前三季度山西省煤炭类上市公司的业绩出现较大程度反弹。这是否意味着，山西省经济增长依然依赖于煤炭业？

21世纪经济研究院分析师进一步研究后发现，前三季度，在煤炭出厂价格同比上涨40.6%的背景下，山西16家煤炭类上市公司中，除永泰能源三季度净利润同比出现10%的降幅外，其余公司业绩均出现大幅度的增长，平均增速达到370%，显示了2017年前三季度煤炭行业极高的景气程度。净利润方面，上述16家煤炭类上市公司的净利润达到了104亿元。

值得注意的是，由于地区生产总值、工业增加值增速是按可比价格计算，需要扣除价格因素。因此，在扣除价格因素后，山西的煤炭工业增加值仅增长6.1%。这一数据低于山西全省规模以上工业增加值的7.7%的增速，表明山西经济“去煤”的成效显著。

21世纪经济研究院分析师发现，山西战略性新兴产业已经成为亮点。其增加值增速为8.5%，不仅高于山西煤炭工业6.1%的增速，也快于全省工业增速0.8个百分点。其中，新能源汽车产业增加值增长3.2倍，高端装备制造业增长72.0%，新材料产业增长12.9%，生物产业增长8.9%。

（编辑：李博，如有意见或建议请联系：liguo@21jingji.com，libo@21jingji.com）