恒林股份：成为世界领先的健康座椅提供商

（原标题：恒林股份：成为世界领先的健康座椅提供商）

——浙江恒林椅业股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放

出席嘉宾

浙江恒林椅业股份有限公司董事长、总经理 王江林先生

浙江恒林椅业股份有限公司董事、财务负责人 朱思东先生

浙江恒林椅业股份有限公司董事会秘书 陈建富先生

兴业证券股份有限公司保荐代表人 吴长衍先生

兴业证券股份有限公司保荐代表人 刘德新先生

浙江恒林椅业股份有限公司

董事长、总经理王江林先生致辞

尊敬的各位投资者朋友、各位关心恒林股份的网友们：

大家好！

欢迎大家参加浙江恒林椅业股份有限公司首次公开发行A股股票网上路演活动，很高兴能够通过上证路演中心与中国证券网组织的网络平台与大家进行在线交流。首先，我谨代表公司向关心和支持恒林股份的广大投资者和各界朋友表示衷心的感谢！并向参加今天网上交流的朋友们表示诚挚的欢迎！

恒林股份自成立以来主要从事办公椅、沙发、按摩椅及配件的研发、生产与销售。公司以健康“坐”文化融入到坐具中，致力于倡导和传播健康“坐”文化和生产制造健康坐具。凭借雄厚的技术实力和卓越的产品品质，公司通过了欧洲、美国和日本等国家和地区知名采购商的严格认证，与全球知名企业建立了长期稳定的合作关系。

此次发行上市，是恒林股份成长历程中的历史性跨越。公司将坚持贯彻以优质的产品拥有市场，诚信的服务赢得客户。在产品开发方面，公司将立足健康坐具产品领域，加强对产品的研发与新产品开发力度，不断设计研发特点鲜明、市场需求好、技术含量高、质量性能俱佳的产品。在市场开发方面，公司将营销创新和品牌战略与企业形象战略形成整体，提升高层次的竞争活力，实施品牌营销，全面打造企业品牌。在品牌发展方面，公司将积极致力于用自主品牌建设销售网络。

今天，我们真诚地希望通过此次网上路演，广大投资者可以更加深入地了解恒林股份的投资价值及未来发展规划，同时希望大家能多提宝贵意见和建议，我们也将本着诚信、负责的态度就大家所关心的问题进行解答和交流。

最后欢迎大家踊跃提问。谢谢！

兴业证券股份有限公司

保荐代表人吴长衍先生致辞

尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友：

大家好！

作为浙江恒林椅业股份有限公司首次公开发行A股的保荐机构和主承销商，很高兴能借助今天的平台与大家坦诚交流，共同探讨企业的现在与未来。请允许我代表兴业证券股份有限公司，对所有参加本次网上投资者交流会的嘉宾和投资者朋友们表示热烈的欢迎和衷心的感谢！

恒林股份是一家集办公椅、沙发、按摩椅及配件的研发、生产与销售为一体的企业，有近二十年的坐具生产经验和近十年的坐具研发设计经验，产品品类丰富，结构合理，价格覆盖面广，市场适应力强。相信公司能够通过加强产品的自主设计与研发，加强自主品牌建设，并逐步调整公司的市场战略，使公司产品的市场布局逐步由以产品出口为主的市场格局向国内外市场并举的多元化市场格局转变，不断提升公司在设计、营销渠道、品牌等方面的竞争优势，使公司成为具有核心竞争力的坐具行业的领导者。

作为本次发行的保荐机构和主承销商，兴业证券将严格按照证券发行保荐制度的有关要求，做好恒林股份本次发行上市和后续的持续督导工作。我们真诚地希望通过本次网上路演推介，广大投资者能够更加深入、客观地了解恒林股份，从而更准确地把握恒林股份的投资价值和投资机会！我们对恒林股份的未来发展充满信心，希望通过我们的共同努力，让广大投资者来一起分享优秀企业的发展硕果。欢迎大家踊跃提问、积极申购！

谢谢大家！

浙江恒林椅业股份有限公司

董事长、总经理王江林先生致结束词

尊敬的各位投资者和各位网友：

大家好！

浙江恒林椅业股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会即将结束。在此，我谨代表恒林股份管理层和全体员工感谢大家对本次发行的热情关注和踊跃提问，同时感谢所有中介机构的辛勤劳动！

今天的网上路演活动对于我们这个团队而言，是一种全新的沟通尝试。我们发现，有这么多的投资者朋友参与进来并踊跃发言，不仅增加了我们与广大投资者之间的相互了解，也为我们今后建立长期的信任关系奠定了良好的基础，我们感到十分荣幸。

在今天的网上交流过程中，各位投资者提出了众多中肯而有价值的意见和建议，我们也深刻体会到作为一家公众公司，未来在接受广大投资者信任和支持的同时，也承担着重大的使命、责任和压力。在这里也请大家放心，路演结束后，我们一定会把这些建议带回去仔细研究。我们真诚地希望大家持续通过各种方式与我们保持密切的沟通和联系。

我们相信，在各级主管部门、监管机构、保荐机构以及广大投资者等社会各界的帮助和支持下，恒林股份将充分把握市场机遇，严格按照相关法律法规要求，及时、完整、准确地做好信息披露工作，以更加优良的业绩回报股东、回报投资者、回报社会。

最后，希望我们携手共进，创造和分享属于恒林股份更加美好的未来！

谢谢大家！

经营篇

问：公司的竞争优势有哪些？

王江林：公司的竞争优势有：行业地位和企业形象优势、技术创新和研发团队优势、产品品质和生产效率优势、客户资源和销售渠道优势、经营规模和产品结构优势、地理区位和产业集群优势

问：公司采购的主要原材料有哪些？

王江林：公司采购的主要原材料包括椅轮、椅脚、气杆、托盘、扶手等半成品部件以及海绵、面料、钢材、皮革、木料等。

问：请简单介绍一下公司的生产模式。

王江林：公司的生产模式主要为订单式生产。公司签订订单后，根据订单情况采购原材料。生产部根据生产计划，组织、控制及协调生产过程中的各种具体活动和资源，以达到公司对成本控制、产品数量、质量环境和计划完成率等方面的考核要求。品管部根据生产计划和检验标准，进行全过程的测试和检验，并负责产品的包装出货检验。

问：公司的技术创新和研发团队优势有哪些？

王江林：技术创新和研发团队作为公司的核心竞争优势，集中体现在以下几个方面：1.持续的研发创新投入；2.优秀稳定的研发团队；3.常态化的产学研合作。

问：请简单介绍一下公司的主要财务优势。

朱思东：1.公司资产质量良好，运营能力较强。公司应收账款账龄基本在1年以内，主要客户均与公司长期合作且信用状况良好，整体资产运营能力较强。

2.公司盈利能力较强。受益于办公椅和沙发行业的快速发展，2014年至2016年公司经营业绩持续增长，营业收入复合增长率达11.02%，归属于母公司净利润复合增长率达47.16%。

行业篇

问：请简单介绍坐具行业的季节性特征。

王江林：办公椅是工作及生活必需品，沙发作为家居用品，无明显季节性差异。按摩椅属于高端健康坐具，节日期间作为礼品或自用购买较平日多，全球各地区市场因文化差异及节日不同而存在一定季节性特征。

问：未来我国沙发市场发展的影响因素有哪些？

王江林：未来我国沙发市场的发展主要基于以下因素：1,住房条件明显改善，家居市场潜力巨大；2.居民收入不断增加，消费能力显著提升；3.老龄化程度加深，利好功能沙发市场。

问：请简单介绍一下行业经营模式。

王江林：在国际市场中，由于国际品牌商的品牌建设和市场渠道已十分成熟，国内制造商采用OBM模式进行自主品牌建设难度较大，周期较长，目前多以委托加工的OEM模式或委托设计制造的ODM模式运营，其中研发设计实力较强的企业以ODM模式为主。随着我国坐具制造企业实力逐渐壮大，未来将有更多的经营模式创新，让自主品牌走向国际市场。

而在国内业务中，坐具制造商采用的经营模式包括贴牌代加工和自主品牌经营，前者主要存在于创新能力较弱、依靠成本优势发展的企业，而行业中整体实力较强、具备一定研发设计优势的企业，通常会采用自主品牌经营。

问：请简单介绍坐具行业的区域性特征。

王江林：在生产制造环节，我国是全球主要的坐具生产国和出口国。国内产业集群化明显，坐具制造商主要集中在长三角和珠三角地区，其中以“中国椅业之乡”闻名的浙江省安吉县为我国最大的坐具生产基地。

在市场环节，就国际市场而言，办公椅和沙发的消费集中在经济发达和消费能力较强的地区，主要为欧美国家和日本。按摩椅消费受文化观念、消费习惯影响较大，以东亚及东南亚地区为主要市场，欧美地区市场次之但成长较快。在我国，办公椅市场受经济发展水平和消费能力影响较大，沙发和按摩椅直接受消费能力的影响更多，主要市场均集中在沿海发达城市及内地中心城市。

发展篇

问：请具体介绍一下公司的品牌发展计划。

王江林：根据目前的市场环境，企业在稳固外销业务的情况下，开始积极主动地用自有品牌打开内销渠道，未来五年，公司将积极致力于用自主品牌建设销售网络：以恒林品牌设立国内销售网络，进行电子商务的网络销售来抢占国内市场，以推广和提升恒林品牌。

公司以健康“坐”文化融入到坐具中，致力于倡导和传播健康“坐”文化和生产制造健康坐具，提升国民的健康水平。在品牌战略实施层面，坚持贯彻以优质的产品拥有市场，诚信的服务赢得客户的信赖的品牌核心价值理念，在企业的各项经营活动和广告、宣传、终端、产品和服务等各个与消费者沟通的节点上，不断传播品牌核心价值理念，不断提升品牌的知名度、美誉度和忠诚度。

问：请具体介绍一下公司融资计划。

王江林：公司将根据业务发展及优化资本结构的需要，选择适当的股权融资和债权融资组合，满足公司可持续发展所需要的资金，实现企业价值最大化。公司计划近期通过首次公开发行股票募集资金提高公司资本实力，并以规范的运作、科学的管理、持续的增长、丰厚的回报给投资者以信心，保持公司在资本市场持续融资的功能，同时公司将视具体情况，综合利用银行贷款、公司债券等债权融资方式融资，以保持公司合理的资本结构，保障股东权益的最大化。

问：公司的发展战略是什么？

朱思东：公司将专注于坐具产品的设计、生产和销售，加强产品的自主设计与研发，加强自主品牌建设，并逐步调整公司的市场战略，使公司产品的市场布局逐步由以产品出口为主的市场格局向国内外市场并举的多元化市场格局转变，不断提升公司在设计、营销渠道、品牌等方面的竞争优势，使公司成为具有核心竞争力的坐具行业的领导者。

问：请简单介绍下公司财务状况的未来趋势。

朱思东：公司资产结构中流动资产和非流动资产占比相对合理。若本次募集资金投资项目能顺利实施，固定资产金额将会进一步提高。同时，由于本次募集资金投资项目建成投产后需要配备一定的流动资金，且新增的产能将会促进存货及应收项目金额的增加，故流动资产金额亦将进一步提高，公司流动资产和固定资产仍将维持相对合理的水平。

公司资产负债结构良好，随着募集资金的到位及经营业绩的稳步发展，资产负债率将显著降低，公司的资产负债结构将持续得到优化。

发行篇

问：本次发行对公司业务发展目标的作用有哪些？

王江林：本次募集资金的运用与业务发展目标紧密相关，募集资金投资项目的实施将进一步提高公司健康坐具生产能力，提升公司整体技术水平和市场占有率，增强公司核心竞争力，为公司的长远发展带来后劲。因此，本次募集资金项目的实施是公司发展计划的重要组成部分。募集资金到位后，公司资产结构将进一步优化，抗风险能力得到增强。本次发行上市还将有力地推动公司完善法人治理结构，提高管理水平，增强运营效率，同时也可以通过公众关注提高公司的知名度，吸引更多优秀人才加盟，继而促进既定发展目标的实现。

问：公司本次的募投项目有哪些？

陈建富：本次发行募集资金投入项目有：年产300万套健康坐具生产线项目、年产11000立方米办公椅板、33万套休闲椅板、18000立方米沙发多层板项目、研发中心建设项目、年产25万套功能沙发生产线项目以及补充公司流动资金项目。

问：请简单介绍下募集资金投资项目的必要性。

陈建富：1.满足业务快速发展；2.提升制造能力为基础的竞争优势；3.提升利润空间，增强盈利能力。

问：请介绍下募集资金投资项目的可行性。

陈建富：1.经验丰富的科研和生产人才队伍

公司先后聘请中国工程院院士、合肥工业大学教授、高级工程师和专家充实研发实力，并与浙江大学、西安交通大学、浙江工业大学等国内外多所重点大学及国际知名研发机构建立座椅研发实验室和创意中心。公司长期与美国、德国、意大利、日本等发达国家的顶级专家和设计团队紧密合作，根据人体工程学研发健康坐具的关键技术，将健康科技融入坐具行业。

2.全面扎实的技术积累

公司始终坚持以科技创新作为企业发展路线，不断加大科研投入力度，努力锻造品牌产品。报告期各期公司研发投入分别为6,071.90万元、7,068.72万元、8,883.14万元和4,273.95万元，坚持每年用销售额的4%至5%投入到研发创新中。持续不断的研发投入保证了公司的可持续发展，也是公司能够位于行业领先地位的基石。

3.与全球知名企业建立长期合作关系

公司逐步建立并组成了稳定、高素质的销售队伍，确保了公司稳定的销售业绩。在国际业务方面，通过参加国内外各种展会及单独拜访客户等，积累了大量优质的客户资源。公司办公椅和沙发等主要通过OEM和ODM的形式销往欧洲、美国和日本等海外市场，现已通过了多家国际知名采购商的严格认证，并由此与他们建立了长期合作关系，包括全球知名企业IKEA（宜家）、NITORI、Office Depot、Staples（史泰博）、SourceByNet、Home Retail等具有国际影响力的跨国企业。

文字整理 倪丹

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