王明夫的和君镇

（原标题：王明夫的和君镇）

和君 王明夫先生

2007年，王明夫去美的集团讲课。讲完课后，美的老板何享健请王明夫吃饭。突然，王先生问何老板：有没有想过把索尼变成美的的下属子公司？ 何享健当场吓得不轻。

说到底，老一辈企业家还是太保守，没见过什么大“世面”。就像当初俞敏洪不相信新东方值50亿元一样，他们根本不会相信，1992年成立的君安证券，能在短短5年间，发展成总资产175亿，利润7.1亿的第一大券商。

同样他们也不会预料到，唐万新兄弟是如何在7年时间内，成为位居《财富》杂志中国百富榜第25名，拥有财富19亿元的大富豪。

但这些故事像朱砂痣，深深地印在了老一辈券商人心口。王明夫自然也不例外，他是君安证券研究所第一任所长。

有些人，天生就是如此。适不适合搞金融、玩资本，命中早已注定。

对于王明夫，俞敏洪曾有过评价：他一谈到投资赚钱就变了个人。这让他觉得，资本市场做投资的都是铁血人物。在这方面，俞校长还要叫王先生一声“老师”。

2011年，王老师在中国人民大学的一场演讲中表示：

“中国股市短则3年，最长不会超过5年就会创新高。一旦创新上证综指奔向一万点，几个关键点为4千，5千，8千，1万，一旦创新高肯定过1万点。”

王先生的判断果然没错，2014年下半年牛市如约而至，最终定格在5178.19点。王明夫很兴奋，那段时间的状态，王明夫这样形容“坐立不安，几乎把其它事情都推掉，只看股票行情。”机会来了，他大概这样想。

过去两年间，这位君安证券老所长带领和君先后投资了威创股份(002308.SZ)、清新环境(002573.SZ)、汇冠股份（300282.SZ）、亚威股份(002559.SZ)、乾照光电(300102.SZ)和獐子岛(002069.SZ)等6家上市公司，投资时间全部都在2014年下半年后。其巅峰之作当属，入股汇冠股份。

感谢2015年的股灾，半截拦断了这一场轰轰烈烈的牛市。王先生，A股1万点的二路汽车还没开，上车吧。

对于王先生，这辆车的始发地，在新三板。

2015年3月，和君商学（831930.OC）挂牌新三板。6月，公司完成第一笔融资，以100元/股募集2.65亿元，估值12.65亿元。

2015年6月，刚挂牌几个月的和君商学，就用闪电般的速度，耗资13.93亿从西藏丹贝手中收购了汇冠股份（SZ300282）23.08%的股份，成为控股股东。恭喜王先生，奋斗大半生，第一次控股一家A股上市公司。

王先生真会挑时间。神奇的是，本次收购资金来自银行体系。为了赶上一万点的大牛市，和君集团在牛市顶部以每股150元人民币向民生银行质押和君商学股权，贷款10.5亿元。150%的质押率，服！

完成收购后，坐拥上市公司控制权的和君商学又先后成功融资6亿和8.64亿，偿还了债务。更重要的是，此时和君商学的估值已经提升至45亿。

抓住了新三板牛市短暂的窗口期，从一家净资产2000万、净利润638.25万的小公司，变成了一家上市公司的控股股东。现在看来，各位三四五六七八线城市的乡镇企家们，不是和君资本运作课没讲好，是你们没有认真听。这么贵的学费，白交了。

“人生发财靠康波”，周金涛老师念了一辈子。通常，每一个大的经济周期基本都是 50 年左右长短，而在这 50 年之中存在 4 个阶段：繁荣、衰退、萧条、回升。

在证券市场，每一次潮起潮落，都成了一个“康波”，时间远远不到50年。平均每7年，就会出现一波牛市。中国证券市场的牛市，用亿万韭菜的尸骨堆起来，是“康波”中的“康波”。

一浪浪的“康波”将一代风流人物送上巅峰。无论是谁，都希望坐上赌桌赌上一把，胜利者将收获财富、名誉、地位，没有人能拒绝。这一点，姚振华懂，吴小晖懂，王明夫也懂。

1996年到1997年，唐万新调用大约2.5亿元资金，先后控股了新疆屯河、沈阳合金及湘火炬三支股票，然后对这三家上市公司进行整合。随后，在A股开启了一波长达5年（1996年-2001年）的上涨，令德隆系的名号众人皆知。

2007年太平洋证券的上市标志着明天系的壮大。而随着太平洋证券的上市，明天系从通过政策盲点与市场投机获利，转型为实业和金融的结合体。

2016年，安邦一度出现在25家上市公司的前十大股东名单中，其中不乏民生银行、招商银行等蓝筹股，“安邦系”声名鹊起。

在微信中，王明夫给自己的注脚是：“态度决定命运，气度决定格局，底蕴的厚度决定事业的高度。”

王明夫对唐万新极为认可。

在国务院国资委的“中外名家”讲坛上，王明夫说过一段话：

“德隆的唐万新，是了不起的人物。他是有勇有谋、高瞻远瞩、敢作敢为的产业整合实干家。我们的社会，不能对这样的人才一棍子打死了事。千金易得、一才难求啊。”

坊间流传着这样的故事。王明夫是唐万新的老师。1996年正是因为突然读到时任君安证券研究所所长王明夫的一篇文章“走到K线背后去”，唐万新才走上资本大鳄的道路。

听起来不可思议，但二人风格极为相似，选择合适的行业，利用上市公司进行产业整合。

一位原德隆高层曾透露：唐万新在资本上颇有投机性，但在产业上反而相当认真谨慎，他不是哪个产业都进，选的都是有国际竞争力的农业和制造产业。

为了研究产业趋势，唐万新专门养了一个100多人的研究班子，分70多个产业部类，研究每个产业的前10强，然后还划分区域，将每个区域内的1亿元规模以上的企业都纳入研究范围。

唐万新选择的是西北水泥产业、汽车产业，以及新番茄酱产业，而王明夫选择的则是教育行业。

在和君较早入股的公司中，无论是威创股份，还是汇冠股份，都将教育行业设计为其转型方向。其中，威创股份通过收购红缨教育、北京金色摇篮教育科技有限公司等公司，进军幼教服务领域。

有意思的是，今年8月，威创股份刚刚花费3.85 亿元收购了北京可儿教育科技有限公司70%股权，卖方赣州高裕为和君咨询参股子公司。这部分股权，是赣州高裕于去年年底刚刚收购获得，再转手卖给上市公司。

谈到教育，就不得不提新东方。作为中国第一家上市的教育公司，新东方当初赴美上市，正是王明夫推动的。

上市一年后，俞敏洪一度非常后悔。后悔把新东方弄那么大，后悔当初上市的决定。新东方大吗？王明夫一定不认同。

每每见到俞敏洪，王明夫都会劝他，新东方仅仅停留在这样的平台不行，将来要转型，按投资控股的方式，在教育行业完成一个整合，就类似百度、腾讯、阿里那样的角色。

俞校长不听，满脑子开学校赚钱，终于把新东方搞到了130亿美刀。今年7月29日，英语起家的新东方（EDU）的市值首次被奥数起家的好未来（NYSE:TAL）超过，丢掉了中国教育培训第一股的“宝座”。然而不久前，好未来宣布，已经投资100 多家公司。

王明夫希望中国能尽快出现教育行业的领袖。“我希望教育行业也能出现马云、刘强东和乔布斯”。

2006年，有人问王明夫：你在多年前新东方还很小的时候就预言它将值50亿元，现在真的兑现了，而且已经100多亿了。那么你能否预测未来新东方能值多少钱？王明夫估摸片刻，说：嗯，500亿吧。又问：还要多少年？王明夫说：大约5-8年吧，如果我搭进去一起做，3年！

不知道俞校长有没有后悔过，应该去报一个王老师的课。

10月25日， 汇冠股份宣布变更公司实际控制人。它又要换东家了，在入主两年后，和君系正式撤出汇冠股份，也意味它将放弃首个上市平台。

汇冠股份的控股股东和君商学以及股东深圳福万方（第三大股东）拟分别将所持公司3743.06万股、1491.5万股，分别以10亿元、3亿元的价格转让予卓丰投资，转让均价分别为26.72元、20.1元。

和君商学拟将剩余所持公司1552.12万股投票权不可撤销地委托给卓丰投资。交易后，卓丰投资持股升至20.98%，成为控股股东，其实控人林荣滨与程璇成为汇冠股份实控人。

入手价格24.84元，出手价格26.72元，2年多时间，浮盈仅为7.57%。很多人认为，这样的结局意味着和君失败。Too native。2015年6月入手创业板，溢价卖出，全身而退，普天之下唯我王先生是也。

纵观和君这两年在汇冠股份上所做的，简单来说就是，在无法借壳的创业板，成功把汇冠股份打造成一个教育行业的资本平台。为达到这一目的，和君走了两步：

首先是收购。两年间，汇冠股份先后收购了广州华欣科技19.6%的股权和恒峰信息100%的股权，进军智能教育服务领域。2015年计提了收购的旺鑫精密商誉减值1.93亿元后，2016年汇冠股份又实现了盈利。

其次是剥离。11月4日，汇冠股份宣布向卓丰投资出售其持有的旺鑫精密92%的股权，作价9.4亿元，至此公司将彻底退出精密制造领域。9.4亿元的现金，也将帮助汇冠股份在未来资本运作中获得更大空间。2017年上半年，汇冠股份增资和睿资产管理（北京）并发起设立教育产业并购基金。当然啦，和睿资产正是和君旗下子公司。

除了这9亿多的现金，汇冠股份新老板林荣滨也让人颇为期待。2015年，这位福建商人曾以73亿元的身价位列胡润百富榜第480名。2016年底，其控制的三盛集团总资产更是超过500亿元。王先生帮林荣滨拿到的第一张A股入场券。

林老板不差钱。早在今年4月，林荣滨就以约12.93亿港元拿下收购了香港大富豪刘銮鸿上市公司利福地产控股权。

一个理想的资本平台+富有想象力的业务+土豪老板，接下来会发生什么，不用读懂君多说。

撤出汇冠股份，王先生也没有丢掉在A股的阵地。

2016年，和君系先后入股乾照光电。和君正德与其一致行动人合计持有公司1.1亿股，占公司总股本的15.61%。

随着实际控制人王维勇减持，和君系“被动”成为了该公司第一大股东。原有管理层先后辞职，和君系提名的金张育、易阳春、吕庆胜则获得股东大会表决通过，正式出任公司董事，并由金张育出任乾照光电董事长一职。

看上去，乾照光电离成为和君第二个上市平台已经不远了。

王明夫曾经有一个梦想，希望能够建设一个和君镇，安顿所有和君人的生活与心灵，承载所有和君人的事业与追求。

对于王明夫，乾照光电会是他的和君镇吗？

文 | 夏益军