宁波乐惠国际工程装备拟发行新股1865万股,发行后总股本为7450万股,拟赴上交所上市。
2013年末、2014年末及2015年末,发行人母公司资产负债率分别为89.11%、87.10%及73.17%。由于公司目前融资渠道较为单一,主要通过负债形式进行外部融资,导致公司资产负债率偏高。
公司资产负债率偏高与公司的业务模式和产品特点有关。公司产品从设计、生产、安装,到最终验收周期较长。一方面造成公司的存货资产大量增加,营运资金紧张,另一方面,公司需要增加银行借款满足新增的资金需求。同时,在收入确认前,客户支付款项在预收账款中核算,虽然不需要偿付但构成一项负债。因此,公司的业务模式容易导致资产负债率偏高。如果未来宏观经济形势发生不利变化,尤其是发生信贷紧缩,将影响公司流动资金的筹集与使用。