贵州燃气：打造具有全国影响力的燃气企业

（原标题：贵州燃气：打造具有全国影响力的燃气企业）

——贵州燃气集团股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放

出席嘉宾

贵州燃气集团股份有限公司董事长 洪 鸣先生

贵州燃气集团股份有限公司总经理 吕 钢先生

贵州燃气集团股份有限公司副总经理、董事会秘书 杨 梅女士

贵州燃气集团股份有限公司财务总监 贾海波先生

东海证券股份有限公司投资银行部副总经理、保荐代表人 盛玉照先生

东海证券股份有限公司投资银行部高级经理、项目协办人 方思萌女士

贵州燃气集团股份有限公司

董事长洪鸣先生致辞

尊敬的各位投资者、各位网友：

大家好！

今天非常高兴能与大家一起，就贵州燃气集团股份有限公司首次公开发行A股进行沟通与交流。在此，我谨代表公司向长期关心和支持贵州燃气发展的广大投资者和各界朋友表示衷心的感谢！并向参加今天网上交流的朋友们表示诚挚的欢迎！

贵州燃气主要从事城市燃气运营业务，主要产品为城市燃气输送、生产供应、服务以及城市燃气工程设计、施工、维修服务。目前，公司已在贵州省25个特定区域及1个省外特定区域取得了管道燃气排他性特许经营权，在贵州省内已建设3条天然气支线管道，总长约260公里。公司已自主完成设计、建设及运行管理LNG接收储备供应站、LNG综合站、L-CNG加气站、CNG加气站30余座，拥有大型LNG接收储备供应站的设计、建设及运营的技术。

未来，公司将持续坚持“立足贵州、专注燃气、上下延伸、适度多元”的总体发展战略，不断推进天然气管网和支线管道的建设，进一步提高市场占有率，逐步将公司打造成为主业突出、管理规范、经营稳健、在全国具有影响力的燃气企业。

我们真诚地希望通过此次网上路演，广大投资者可以更加深入地了解贵州燃气的投资价值及未来发展规划，同时希望大家能畅所欲言，多提宝贵意见和建议。我们也将本着诚信、负责的态度就大家所关心的问题进行解答和交流。谢谢大家！

东海证券股份有限公司投资银行部

副总经理、保荐代表人盛玉照先生致辞

尊敬的各位投资者、各位网友：

大家好！

欢迎各位参加贵州燃气集团股份有限公司首次公开发行A股并在主板上市的网上路演。在此，我谨代表本次发行的保荐人和主承销商东海证券股份有限公司，向所有参加今天网上路演的嘉宾和投资者朋友们，表示热烈的欢迎和衷心的感谢！

在与贵州燃气的合作过程中，我们非常荣幸能够参与到贵州燃气IPO的历程，也有幸见证了贵州燃气近年来的快速发展历程，也为公司以洪鸣董事长为首的管理团队表现出来的务实的工作态度和不畏困难的勇气和精神所感动。

自成立以来，公司始终坚持以创新促发展、以改革促创新，加快资产整合和资源优化配置，提升创新运营能力，不断培育和提升公司核心竞争力。经过多年的努力和发展，公司已发展成为贵州省最大的城市燃气经营企业。公司以燃气输配供应与销售服务为核心业务，向集中供暖、分布式能源管理等领域延伸拓展，打造产业多元发展的大型综合性燃气集团。

作为贵州燃气本次上市的保荐机构，我们将继续严格按照相关的法律规定履行自身的保荐和持续督导的职责，勤勉尽职，督促公司严格按照证监会及交易所等有关规定及时、真实、准确、完整地履行信息披露义务。

同时，我们也真诚地希望通过本次网上路演，广大投资者更加充分地了解贵州燃气的投资价值，把握投资机会，共同分享优秀企业的发展硕果。欢迎大家踊跃提问。

最后，预祝贵州燃气集团股份有限公司首次公开发行A股取得圆满成功！谢谢大家！

贵州燃气集团股份有限公司

总经理吕钢先生致结束词

尊敬的各位投资者、各位网友：

大家好！

今天，非常感谢大家积极参与贵州燃气集团股份有限公司IPO网上路演！经过2个多小时的沟通交流，朋友们就贵州燃气的主营业务、经营业绩、核心竞争力和未来的美好愿景等问题进行了深入交流，感谢各位提出了很多宝贵的意见和建议，我们将在今后的经营管理中积极借鉴、不断完善。

此次的网络交流不仅拓展了公司与投资者之间的沟通渠道，更增进了我们的感情，为我们建立长久互信的合作关系奠定了良好而又坚实的基础。

公司此次登陆资本市场，肩负着广大投资者的期望，我们深感责任重大。我们将利用本次机会，成长为管理科学高效、技术实力雄厚、财务状况良好、盈利能力强、竞争力强的公司。作为公众公司，贵州燃气定将严格遵守有关法律法规，努力提高公司的运营质量和综合竞争力，保持公司持续、稳定、健康发展，以优异的经营业绩回报投资者，回报社会，绝不辜负各位投资者朋友的厚望。

在此，我谨代表公司，再次向社会各界朋友对贵州燃气的关心和支持表示衷心的感谢！感谢上证路演中心及中国证券网提供的网络支持平台，感谢东海证券及所有参与发行上市的中介机构所付出的辛勤劳动！

最后，祝各位投资者朋友身体健康，万事顺意。谢谢大家！

经营篇

问：公司的竞争优势有哪些？

吕钢：公司的竞争优势有：

1.区域市场的规模优势:公司取得贵州省长输管道沿线附近主要城市（25区县）的管道燃气排他性特许经营权，在全省的市场占有率超过70%。

2.区域市场高成长性优势：近年来，贵州省城镇化的快速发展，区域市场呈现高速成长，为贵州燃气主要业务的发展提供了良好的发展机遇。

3.政策扶持优势：国家出台相关政策将天然气产业列为鼓励类产业，到2020年，天然气在一次能源消费中的比重将提高到10%以上。“十三五”期间贵州省将加快推动页岩气、煤层气勘探开发利用及煤制天然气项目。地方政府对清洁能源利用发展越来越重视，出台城区内取缔煤锅炉等一系列政策，对天然气的发展起到了有力的推动作用。

4.品牌和管理优势：公司在2015年贵州百强企业中排名第50位，入选“中国能源企业500强”，已成为全省性燃气公司和省内最具影响力的市政公用企业之一。公司拥有全省行业85%以上的专业人才，建成质量、健康、安全与环境一体化（QHSE）管理体系，获得质量管理体系国际标准证书和HSE认证证书，能够规范、标准、科学、高效地进行法人治理。

5.技术和专业化运营优势：公司从事管道燃气20多年，积累了大量的燃气设施建设和经营管理经验，建成以管网地理信息系统（GIS）、数据采集与监视控制系统（SCADA）为核心的生产运行管理系统。同时，公司全面推进信息化建设，信息化管理覆盖客户服务、工程建设、管网巡检、车辆管理、财务管理、协同办公等业务领域。

6.气源供应优势：公司与中石油、中石化以及省内外的气源单位建立了紧密的合作关系。随着中缅、宁夏中卫至贵州贵阳的管道天然气入黔，管道天然气沿线城市全部开通供气。同时，公司具有较强的LNG战略储备能力，与国内LNG厂商建立了长期合作关系，形成了以长输管道天然气为主、LNG气源为辅的天然气供气格局，为市场发展提供了充分保障。2016年7月，贵州遵义地区发现大型油气田，取得天然气探勘重大突破，有望成为新的工业气田，大规模开发利用后可以解决黔北地区1,000万人口生活和工农业发展的用气需求。

问：请介绍一下公司的采购模式。

吕钢：按照我国现行的天然气气源分配机制，国家发改委每年下达天然气商品量平衡计划，作为三大气源生产商（中石油、中石化、中海油）对各省、自治区、直辖市的年度供气量指令性计划。在公司的实际经营过程中，一般每年由贵州省人民政府出面与中石油协商，在国家发改委下达的指标基础上确定贵州省该年度的整体供气量（一般略高于国家发改委的计划指标）。在此基础上，公司与中石油贵州公司确定公司的年度供气量，采购价格按照国家发改委制定的定价原则确定，公司一般预付部分气款、按七天为一周期结算付款。

近年来，国内天然气总体呈供不应求的局面。由于城市燃气关乎民生和社会稳定，上游气源供应商在资源配置上会优先确保城市燃气的需要，公司作为贵州省的主要城市燃气运营商，用气需求一般均有保障。

问：资产重组对公司的影响是什么？

杨梅：资产重组对公司的影响有：扩大公司业务范围，提高公司市场占有率；增加公司资产规模，提高公司盈利能力。

问：公司的主营业务收入情况怎样？

贾海波：公司的主营业务收入主要为天然气销售收入和天然气入户安装收入。2013年，贵州省开通管道天然气后，公司加大对贵州省天然气管网、CNG加气站、支线管道等资产的投入。随着该类资产的投入使用，贵州省多地区已陆续开通管道天然气，公司天然气用户逐渐增长，公司天然气销售及天然气入户安装业务收入占主营业务收入比例亦逐渐增长。报告期内天然气销售和天然气入户安装收入合计占同期主营业务收入比重分别达到90.88%、97.31%、98.39%和99.83%。

2014年，公司煤气业务集中在贵阳市，由于贵阳市“天然气置换人工煤气”工程的实施，公司煤气业务销售量逐年减少。2014年底贵阳市基本完成“天然气置换人工煤气”工程，2015年之后公司终止了在贵阳市区的煤气销售业务。2015年公司收购六盘水公司后，公司煤气业务集中在六盘水市，六盘水市煤气业务规模相对较小，故报告期内，公司煤气销售收入呈下降趋势。截至2016年12月31日，六盘水地区已基本完成“天然气置换人工煤气”工程，六盘水地区煤气销售业务终止。

供热业务为2015年公司收购六盘水公司等后新增的业务，目前该业务规模较少，2015年度至2017年度1月至6月，实现收入分别为75.62万元、209.63万元和212.64万元。

发展篇

问：请介绍一下公司的总体发展战略。

洪鸣：公司未来将坚持“立足贵州、专注燃气、上下延伸、适度多元”的总体发展战略，以燃气全产业链为发展方向，以持续提升能力和效益为目标，以产业经营和资本运营为手段，做精、做强、做大燃气销售主营业务，实现公司的跨越式增长。坚持以创新促发展、以改革促创新，加快资产整合和资源优化配置，提升创新运营能力，培育和提升核心竞争力，致力于成为主业突出、管理规范、经营稳健、在全国有影响力的燃气企业。

问：为尽快实现公司的发展战略和经营目标，公司制定了哪些发展计划？

洪鸣：为实现公司制定的发展战略和经营目标，公司根据自身实际情况在以下几个方面做了相应的发展计划：

1.气源保障供应：近期以长输管道气为主，LNG为辅，公司与中石油、国内LNG厂商建立了长期稳定的合作关系。同时，公司还将密切关注省内非常规天然气（煤层气、页岩气）开发项目的进展，建立多渠道、多气源供应格局，保障天然气供应。

2.支线管道业务发展：未来两年，公司将主要依托中缅、宁夏中卫至贵州贵阳的管道、省内非常规天然气等多气源点，构建省内主要输气干线环网，建成气源结构合理、供气层级分明、调度高效精准、保障充分有力的天然气输配体系。

3.城市燃气业务发展：城市燃气业务将依托公司支线管网，在管线已到或将要到达的区域，以优先保障居民用户作为市场发展的基础，大力发展工业、公建用户市场，向城郊乡镇燃气市场发展，增大天然气综合利用覆盖区域。

4.加气站、加注站建设：公司将继续依托双气源以及全省天然气支线管网分布的优势，在条件成熟的地区，配合天然气汽车市场发展，增加建设加气站，进一步拓展加气业务；在管道天然气尚未通达的区域建设CNG加气站场，以培育当地或周边的用气市场。

5.人力资源发展：公司致力于建立经验丰富、技术过硬、精干高效的员工队伍，为后续发展提供人才保障和智力支撑。公司将重点抓好人才培养工程，计划培养引进国家、省（部）级行业专家，培养骨干专业人才及一线技术业务能手。

6.组织结构优化：公司将以维护全体股东的利益为经营宗旨，不断完善法人治理结构和内部控制制度，提高决策水平，降低经营风险。根据公司规模扩大和业务发展的需要，适时调整和优化公司组织机构和职能设置，完善各项管理规章制度。

7.拓展燃气应用市场：积极试水分布式能源、热电联产等新兴领域，推广分布式能源及天然气在交通能源等新领域的使用，采取灵活合作形式，加快燃气应用市场拓展。

8.创新客户服务模式，发展市场增值类业务：推动客户服务向“互联网+”方向发展，通过客户服务信息系统（CIS）、掌上营业厅（手机App）、网上营业厅、微信公众号等渠道，建设智慧燃气，打造公司燃气互联网电商销售平台，通过新型的互联网经济模式，提升公司盈利能力。

问：请简单介绍公司资产状况未来趋势。

贾海波：根据“立足贵州、专注燃气、上下延伸、适度多元”的总体发展战略，近年来，公司大幅增加对贵州省内的天然气管网和支线管道的建设，进一步提高贵州省内的市场占有率，故公司资产结构中非流动资产的占比较高，其中在建工程和固定资产的比重最高。本次的募集资金投资项目为贵阳市城市燃气管道改扩建项目，随着募集资金的到位，公司固定资产投资将逐步增加，经营规模的扩大也将带动更多的营运资金需求。因此，公司流动资产和非流动资产的总额均将得以提升，带动公司资产总额的提升。

发行篇

问：公司成功上市对实现发展战略和经营目标有何作用？

洪鸣：1.公司首次公开发行股票所募集的资金主要运用于符合国家能源战略、产业政策及市场前景好的天然气输送管道工程项目，有利于在支线管网建设、加气站建设、市场开拓等方面战略计划的实施，实现公司经营规模的扩张，提高盈利能力，并回报投资者。

2.公司成功上市后将建立起资本市场的直接融资渠道，为未来迅速发展提供充足的资金保障。

3.公司成功上市后将接受监管机构和社会公众的监督和约束，在规范运营、信息披露、法人治理、财务透明等方面不断成长，法人治理结构将更加完善，为公司发展提供良好的保障。

4.公司成功上市，有利于良好的公司形象的塑造以及公司品牌文化的建设，吸引更多的优秀人才，为公司持续发展提供人力资源保障。

问：募集资金运用对盈利能力的影响是什么？

吕钢：本次募集资金投资项目具备较好的盈利前景，根据项目可行性研究报告，项目税后全部投资财务内部收益率为22.34%，所得税后财务净现值55,624万元；投资回收期6.61年，即第7年即可收回全部投资。项目具有较好的盈利和投资回收能力。

问：保荐机构在此次发行上市过程中起的作用是什么？

方思萌：作为本次发行的主承销商和保荐机构，东海证券按照证监会的要求以及新股发行询价制度的相关规定，认真组织好网上路演及其它与发行上市相关的工作，保证公司信息充分准确披露、顺利发行上市，确实保护公众投资者的利益。

文字整理 倪丹

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