46号文颁布三周年，中国体育产业做了一场“黄粱梦”？

2017-10-17 16:47:00　来源: 钛媒体举报

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（原标题：46号文颁布三周年，中国体育产业做了一场“黄粱梦”？）

摘要： 2015年9月25日，时值46号文发文即将一年，中超公司宣布体奥动力以80亿元的天价拿下2016年至2020年的中超版权。这一事件表明，中国体育产业这一部超现实魔幻史诗大剧进入了高潮，其历史意义可与全民炒股、房地产泡沫其名。

从2014年10月2日发布46号文至今，已经过去了三个年头。在这段时间中，体育产业里发生了各种具有超现实主义的疯狂事件：中资大肆购买国外体育资产、各大国内联赛转播权卖出天价、中超球员身价远超同等级的国际球员、以乐视为首的概念公司呈现过山车式崩塌。

过去的三年时光，真的是黄粱一梦吗？

魔幻史诗级的版权大戏

2015年9月25日，时值46号文发文即将一年，中超公司宣布体奥动力以80亿元的天价拿下2016年至2020年的中超版权。这一事件表明，中国体育产业这一部超现实魔幻史诗大剧进入了高潮，其历史意义可与全民炒股、房地产泡沫其名。如果有纪录片导演愿意记录近10年的中国的话，建议将这三个事件列为“魔幻中国三部曲”。

如果说房地产泡沫是因为供需不对等所以必然引发的泡沫，全民炒股是因为人均可支配收入上涨而可购买物品并没有随着民众审美上涨而增多的话，那80亿的中超只能是因为笑话了。

时间拉回到2005年，中超公司给每队的分红是50万元人民币，2008年是200万现金加750箱金威啤酒和一台数码相机。这样的一个赛事在十年的时间内，卖出了80亿的版权。

白岩松说，中国人停下来，等一等灵魂。

我说，中国足球停下来，等一等智商。

而随后的事情大家都知道了，各队开始了军备竞赛，给世界二三流球星开出了一流的年薪和转会费，大笔资金的签约让足协开始变得头痛，稀松平常的球员交易开始被暗地里理解为资本外逃，于是颁布了“115新政”，让80亿元的中超版权坐实了笑话的地位。而受到“115新政”的影响，CBA的版权进入了难产期，中国足球间接成为了中国篮球的头号杀手。

对于中国足球而言，这三年的时间是魔幻的。

一边是不断刷新最高价的引援资金，一边是世预赛大起大落；一边是国内上市公司挥舞着支票本收购国外体育资产，一边是证监会和银监会联手设置道道门槛禁止此类资本外逃；一边是足球培训成为新的创业题材，一边是留葡球员组队踢假球被葡萄牙足协发文警告。

这种割裂式的现象表明了在这个行当中存在着严重的人才断层，固有的掌权者们并不吸纳良性可循环的管理经验，而新进者一味地希望照搬国外先进经验，忽视了本土基因的多样性与特殊性是其他国家根本无法比拟的复杂。

中国职业联赛与人才培养的梯级发展模式是不可与日本、荷兰、德国、西班牙、美国相匹配的，因为对比上述的几个国家，我们都缺少了至少50年的职业联赛和人才培养的发展经验，更加不用说我们还拥有全世界最可怕的经济增长所带来的教育观断层和社区文化断层。中国的模式就应该是中国自己的模式，停下来，等一等智商。

随着世预赛的结束，中国足球又回到了一个原点，而且这个原点对于以往来说更加疼痛，新老队员的交替和年轻队员的不成熟，让未来几年的中国队让人觉得悲观，而“115新政”会让现有的俱乐部老板和准备进入职业足球的老板们心里多长一个心眼，防止再次的政策调控会影响他们足球帝国的布局。

这是属于顶级从业者们的黄粱一梦，梦醒了，黄粱米还未煮熟，火焰在快速生起后又急速熄灭，一切都得重头再来。

在概念和泡沫里，股价坐上过山车

而在股市里，体育产业所到之处的景象，则充分说明了在概念世界里，一地鸡毛的现实际遇。

雷曼股份从2011年开始，股价一直不温不火地在4块-6块之间的区间浮动，而这个时候，他们已经是中超的LED赞助商，并且拥有中超LED赞助商市场的霸王条款：雷曼拥有可以自用且转售的广告时间12分钟，且每年500万的设备维护费用由16家俱乐部平摊。在2013年初中超公司与雷曼股份每年以1500万元回购雷曼股份的协议时，雷曼股份的股价反而向下回落了一波。

而这不温不火的表现，在46号文发布之后，开始变成了一部魔幻剧集。

从2014年9月30日的11.08元的股价，到最高峰的29.30元的股价，雷曼股份只用了半年的时间。而伴随着雷曼股份股价上涨的，还有他的市盈率，曾经高达1100倍的市盈率，让其坐实了概念股的身份。而更为讽刺的是，被认为是概念股中泡沫较大的乐视网，在同时运作包括体育产业在内多个概念的同时，其市盈率也仅仅是600倍而已。

一般情况下，一只股票市盈率越低，市价相对于股票的盈利能力越低，表明投资回收期越短，投资风险就越小，股票的投资价值就越大；反之则结论相反。

另一支可以由市盈率看出端倪的体育产业股份，是三夫户外，得益于其上市初期的低PE，让其市盈率增长呈现出了一条直升机爬坡的轨迹。作为A股市场上“46号文”发布之后上市的第一支“纯体育”概念股，三夫户外巅峰期的8000倍市盈率稳坐A股市盈率第二高的交椅。

而在三年后的今天，在确定了放弃竞争中超LED赞助权益之后，一波缓慢的下滑让雷曼股份的股价回到了最初的样子，即便旗下的人人足球俱乐部已经闯入了中乙半决赛，纽卡斯尔喷气机稳坐澳超积分榜上游，也无法帮助其拉升股价。

而乐视体育的一地鸡毛，还在不断的处理当中。乐视体育的这三年里，将“赞美乐视体育的模式是政治正确”变为“被乐视体育欠款才是体育圈人”。这种剧情走向，与薛之谦事件的舆论走向的相似性，从侧面印证了娱乐体育果然是文体不分家的。

从最早圈内有人爆出乐视体育的玩法：为了拉升估值而不断签约赛事转播权，在支付首笔款项后实施老赖政策拖欠支付剩余款项，并等待对方主动结束合同，乐视体育只需开发布会去提升公众信心即当做完成了一笔漂亮的交易。这个说法由最终的猜测到几乎被证实，也仅仅是两年的时间。

这是属于上游公司的黄粱一梦，梦醒了，黄粱米已经糊烂，火星迸发着向屋内蔓延，一梦三年，留给投资者一地鸡毛。