网易首页 > 财经频道 > 基金 > 正文

方正富邦基金:浅析资本市场中的灰犀牛与望远镜

2017-09-29 15:15:23 来源: 网易财经 网易号 举报
0
分享到:
T + -

前阶段市场关注一个词叫“灰犀牛”,很受启发。

“灰犀牛”比喻大概率且影响巨大的潜在危机。厚积薄发。

黑天鹅事件”比喻小概率而影响巨大的潜在危机。突如其来。

这里并不是要讨论“灰犀牛”与“黑天鹅”的区别,因为“黑天鹅”市场已经老生常谈了,这里想谈的是对于“灰犀牛”的理解。

当看到“灰犀牛”这个词时,就立刻想到了另一个词“望远镜”。该词源于《股票作手回忆录》中的内容,其中一段是:“我第一次因为预感到可能来临的危机而做空的时候,我发现自己看的过于远了,像使用了望远镜,从第一次瞥见风暴之前的乌云到实际的大崩盘之间的距离比我想象的远太多了。”

作为投资者,似乎每个人都会有这样的经历,明明利空就在哪里,并且也做好了防御的准备,但资产价格并未如愿下跌,反而越来越高,自己就会在懊恼悔恨中度过,结果价格越涨越下不了手,越悔恨当初,最终要么踏空,要么在高点做接盘侠。

在2016年初时,看空债市成了一个死空头,但债券市场却在2016年6月——10月间再次走出了一波小牛行情,十年国债收益率下行幅度达到了近40BP。虽然2016年10月末之后,债券市场便经历了一轮波澜壮阔的熊市行情,印证了先前的判断,但同样也错过了那一次难得的机会。

想想为何那么早地就看空债市,并且在机会来临之后依然没有买入做多的勇气?除了赌气之外,更重要的是自己一直是戴着“望远镜”在看市场,潜在的风险(灰犀牛)确实在那里,但它并不是你当前所面临的主要矛盾,你的主要精力应该更多地去关注当下的因素,仅用余光去观察下“灰犀牛”的动向即可,因为即使是它向你奔过来,那也还有一段距离和反应时间,无需天天就拿着“望远镜”去盯着“灰犀牛”的每一个细节。

这就像,当你身处夏天的“三伏天”时,你就想着冬天的“数九天”怎么过,这是可以的,没毛病!但是,想归想,未雨绸缪未尝不可,但是,如果你要在“三伏天”的时候,就把“数九天”的棉衣给穿上了,那就有问题了。

因此,不要“带着望远镜”去分析市场,不要把过远的利空或利多,甚至是自己想象出来、没有真实逻辑和事实依据的东西拿出来去分析市场的未来。也许那些远的风险或机会确实存在,但那也是“灰犀牛”,留意着就好,它不会成为影响当下市场走势的直接因素。(方正富邦基金 王健)

赵强 本文来源:网易财经 责任编辑:赵强_NF3972
分享到:
跟贴0
参与0
发贴
为您推荐
  • 推荐
  • 热点
  • 娱乐
  • 体育
  • 财经
  • 科技
  • 军事
  • 汽车

人民锐评:马保国闹剧,该立刻收场了

新闻 马保国 武德
| 人民网-人民日报
15小时前
191233 跟贴191233

指责宾州出现“选票操纵”,特朗普发推:1126940张选票凭空产生

新闻 唐纳德·特朗普 拜登
|
环球网
13小时前
8668 跟贴8668

威斯康星州最大县完成重新计票:拜登优势不减反增

新闻 拜登 重新计票
|
界面新闻
18小时前
3933 跟贴3933

借2万还60多万还不够 85后白领卖车还欠亲友10多万

新闻 高利贷 孙磊
|
南方Plus
11小时前
4250 跟贴4250

刑拘!31岁男子强奸卧病在床60多岁妇女,曾因强奸罪获刑10年

新闻 强奸罪 强奸
|
生活报
7小时前
1 跟贴1

澳大利亚官员:中方“毁灭性打击”

新闻 中国 澳大利亚
|
观察者网
1天前
27785 跟贴27785

福建莆田两车碰撞致9死7伤,死者多为附近打零工的菜农

新闻 莆田 莆田市
| 新京报
13小时前
2739 跟贴2739

特朗普花费300万美元在威斯康星州最大的县进行重新计票 却使拜登

新闻 拜登 唐纳德·特朗普
|
央视新闻客户端
3小时前
45 跟贴45

嫦娥五号踩了脚太空“刹车”顺利进入环月轨道 “近月制动”究竟

新闻 嫦娥五号 探测器
|
央视新闻客户端
3小时前
2 跟贴2

日媒惊叹:165个国家,中国北斗导航精度已超过美国GPS

新闻 北斗卫星 gps
|
每日经济新闻
1天前
2706 跟贴2706

家长被怀疑举报补课,校内遭到班主任老公暴打,学校却称无法处理

新闻 班主任 补课
|
潇湘晨报
2小时前
256 跟贴256

河南一女纪委书记被抛尸黄河案疑点重重 失踪多日却无人报案$2020

新闻 原阳县 中牟县
|
陕西法制网
19小时前
122741 跟贴122741

TikTok网红为何能告赢特朗普?是字节跳动的精心安排?

新闻 唐纳德·特朗普 tiktok
|
观察者网
4小时前
497 跟贴497

嫌哭声太吵?日媒:将男婴尸体放冰箱冷冻,中国籍男女在日被捕

新闻 中国籍 尸体
|
环球网
1天前
31 跟贴31

没错 美国人已经在讨论“清算特朗普”了

新闻 唐纳德·特朗普 拜登
|
参考消息
2天前
23453 跟贴23453

家属回应金龙泉创始人术后脑死亡:耳鼻喉医生做脑外科手术,医院

新闻 金龙泉 脑死亡
|
梨视频
2天前
47312 跟贴47312

路透社记者称中国媒体“暗示”新冠病毒或来源于国外,赵立坚:病

新闻 病毒 赵立坚
|
环球时报-环球网
1天前
0 跟贴0

伊朗顶级核科学家遇袭身亡 被认定领导秘密核武项目

新闻 国防部 伊朗
|
界面新闻
1天前
106451 跟贴106451

丹麦首相为“水貂门”含泪道歉但坚持扑杀,被批“鳄鱼眼泪”

新闻 丹麦 弗雷德里克森
|
澎湃新闻
1天前
0 跟贴0

和马拉多纳遗体合影后,殡仪馆员工道歉:瞬间做出拍照决定,请求

新闻 佩卢西托 费尔南德斯
|
环球网
1天前
0 跟贴0

超40万人!俄罗斯军队开始大规模接种新冠疫苗

新闻 疫苗 接种
|
新华国际
21小时前
1045 跟贴1045

离开白宫后,“第一女儿”伊万卡一家有了新去向

新闻 伊万卡 唐纳德·特朗普
|
环球时报
1天前
3821 跟贴3821

被特朗普“搅局”四年,“第四权力中心”——美国政治游说业又“

新闻 唐纳德·特朗普 拜登
|
红星新闻
1天前
13 跟贴13

伊朗常驻联合国代表警告美以:将采取一切措施保护该国人民

新闻 伊朗 联合国
|
环球网
19小时前
0 跟贴0

被问急了?特朗普告诉曾被他嘲笑过的记者:别那样跟我说话,我是

新闻 唐纳德·特朗普 美国总统
|
环球网
1天前
5 跟贴5

统计:韩国人口情况堪忧 已连续11个月自然减少

新闻 韩国 总人口
|
中国新闻网
1天前
3 跟贴3

印媒报道巴基斯坦总理批准化学阉割强奸犯后,印度网友开始自黑

新闻 巴基斯坦 印度
|
环球网
2天前
2181 跟贴2181

林民旺:印度这次封杀中国APP实属突然

新闻 印度 中印
|
环球网
1天前
0 跟贴0

韩军向“萨德”基地运设备引发抗议,有居民试图“跳楼”示威

新闻 韩军 萨德
|
澎湃新闻
1天前
10 跟贴10

科学家证实发现第二颗“迷你月球”:约小汽车大小

新闻 月球 地球
|
中国新闻网
1天前
9 跟贴9

中国正式宣布!对澳实施临时反倾销措施 澳商人郁闷了

新闻 澳大利亚 反倾销
|
每日经济新闻
2天前
3738 跟贴3738

韩国法院定性“N号房”为犯罪集团 主犯获刑40年

新闻 犯罪 法院
|
中国新闻网
1天前
10 跟贴10

殡仪馆工作人员与马拉多纳遗体自拍,解雇后收到死亡威胁

新闻 马拉多纳 遗体
|
澎湃新闻
2天前
10 跟贴10

一家神秘公司 变身拜登政府“干部储备中心”?

新闻 拜登 国务卿
|
环球网
2天前
7 跟贴7

澳军人涉嫌在阿富汗杀害囚犯和平民,赵立坚:呼吁彻底调查

新闻 赵立坚 阿富汗
|
澎湃新闻
1天前
0 跟贴0

研究:日本菊头蝙蝠身上发现类似新冠的病毒,相似度达80%

新闻 病毒 蝙蝠
|
澎湃新闻
2天前
0 跟贴0

美12月死亡病例或超30万 拜登促居家,特朗普却……

新闻 拜登 唐纳德·特朗普
|
中国新闻网
1天前
108 跟贴108

美媒发现:特朗普“败选”后推特已掉粉4万多,拜登在涨粉

新闻 拜登 唐纳德·特朗普
|
环球网
2天前
1580 跟贴1580

为控制疫情 日本宫内厅取消2021年新年朝贺活动

新闻 宫内厅 日本
|
中国新闻网
1天前
0 跟贴0

外媒:马拉多纳朋友透露,他曾想过对自己遗体做防腐处理

新闻 佩卢西托 张晓雅
|
环球网
1天前
5 跟贴5

2012年,歌手付丽笑意盈盈的打开门,10分钟后衣衫不整惨死婚床

草莓奶昔
2020-11-28 13:57:22

时隔8年跟杜淳尴尬对坐:印小天,我承认自己生活中确实看人不准

明星八卦club
2020-11-27 22:27:24

“70后”挑大梁,山东今年10市市长调整

新知资讯
2020-11-28 22:29:20

1969年,苏联出动了79个师,为何最终还是放弃南下入侵中国?

姐姐花裙子
2020-11-28 07:50:45

中国国航:取消12月1日到10日所有LAX客改货航班

物流巴巴网
2020-11-28 13:39:22

马拉多纳去世,阿奎罗的冷漠惹众怒!老马一特殊举动说明,他没有原谅这位前女婿,在他心中阿昆从未超越梅西

风云体坛资讯
2020-11-28 15:07:41

19岁靠唱歌一天赚1万,春晚都请不动他,却没人敢说他耍大牌

草莓奶昔
2020-11-28 19:42:34

沈逸:中美关系“活化石”基辛格被撤职,我的心情很复杂

观察者网
2020-11-28 10:36:32

朴树妻子吴晓敏:结婚15年,没婚礼没蜜月,没房没孩,没收过花

娱乐江湖百晓生
2020-11-28 18:26:44

病毒源头水落石出?赵立坚火速发声,钟南山院士再次表态

奇迹中国V
2020-11-26 10:27:07

真的有人能练就“缩阳”入腹神功吗?

万千新鲜事
2020-11-28 19:43:39

张文宏:如果明年中国疫苗的三期临床结果很好,我个人的想法是肯定要打

上观新闻
2020-11-28 17:00:20

女子躺在街头 一动不动,路人把她翻过来后气的想报警

社会de记忆
2020-11-28 15:08:49

浙江捣毁大型卖淫窝点!失足少女挂价钱牌,房内一女两男共处一室

海峡都市报
2020-11-17 10:44:47

海外看中国 “世界为什么需要中国” 美国小哥这场演讲火了

参考消息
2020-11-27 22:07:44

记者:胡尔克上一场被换下后对佩雷拉说“我跟你彻底结束”

直播吧
2020-11-28 22:31:31

网友创“杀鱼公式”提醒关注宰杀损失,北京已有超市标注损耗量

新京报
2020-11-28 20:10:48

这才是马保国的真面目

首席商业评论
2020-11-28 14:31:35

4-0!王楚钦横扫晋级,小胖接班人为许昕复仇,决赛战马龙能夺冠

百乐体育大咖
2020-11-28 23:07:47

抗疫不力却获得史上第二高的选票数,特朗普凭什么?

澎湃新闻
2020-11-28 11:13:25
2020-11-29 05:24:49
+ 加载更多新闻
×

【TED】机器会抢走我们的工作吗?

热点新闻

态度原创

网易号

查看全部
阅读下一篇

返回网易首页 返回财经首页