定增被套、募投缓驰 金信诺回购股份欲护盘？

（原标题：定增被套、募投缓驰 金信诺回购股份欲护盘？）

日前发布公告称将实施回购股份的金信诺（300252.SZ）并未迎来市场想象中的股价连续大涨。虽然在公布消息当日迎来了久违的涨停，但随后的9月25日股价便直转掉头大跌4.16%。

9月26日，金信诺股价略有回升，报收23.07元，上涨2.26%。

“我们回购公司股份并不是为了维护股价，是有实际需求的，回购的股份将用于股份奖励计划、员工持股计划或股权激励，目前尚未确定用于哪一种。”金信诺相关人员9月25日向21世纪经济报道记者表示。

但声称回购股份与维护股价无关的金信诺，其即将在今年10月底解禁的定增限售股，目前的浮亏幅度却高达32.35%，并且包括实控人在内的股东此前已多次补充股份质押。

定增浮亏10.79元/股

根据公告，金信诺计划以自筹资金进行股份回购，回购价格及金额分别为不超过28元/股和2800万元。

对于回购的目的，金信诺称，此举是基于对公司未来发展的信心，为有效维护广大股东利益，增强投资者信心，进一步完善公司长效激励机制。

而金信诺董事会形成回购股份决议的2017年8月1日，其收盘价仅为18.67元/股，距离最高回购价尚有约50%的上涨空间。

“回购股份短期内不一定能完成，下个月要披露三季报，有敏感期。”前述金信诺相关人员对21世纪经济报道记者说。

据公告，金信诺本次回购股份定于8月18日股东大会审议通过之日起12个月内完成。

不过，金信诺首次实施回购公司股份的买入最高价22.34元/股，与9月25日的收盘价22.56元/股相差不大。公告显示，其于9月22日通过集中竞价方式共买入20万股，成交均价为21.86元/股，成交总金额为437.15万元。

但即便是28元/股的最高回购价，尚无法让去年的定增对象消除巨额浮亏。

公告表明，金信诺去年10月实施的定增再融资，发行价格为33.35元/股，对应增发股份3598.2万股，募集资金总额为12亿元。

可是，金信诺是次定增再融资刚完成，其股价就由盛转衰，在2016年12月上旬跌破发行价之后，一路下行，到今年8月1月创下了阶段新低的18.51元/股，并由此催生了回购股份举措。

而以9月25日的收盘价计算，金信诺上述定增股每股需亏损10.79元，合计浮亏达到3.88亿元。值得注意的是，这些定增股预计将于1个多月后的今年10月底解除限售上市流通。

按照此前公告，金信诺是次定增共有5名发行对象，分别为深圳市前海欣诺投资合伙企业（有限合伙，下称欣诺投资）、兵工财务、易方达资管、天治基金及财通基金，其中，获得配售1649.18万股的欣诺投资，与金信诺存在紧密关系。

公告显示，欣诺投资系为专门认购金信诺定增而设立，其持股63.27%的执行事务合伙人肖东华，曾为金信诺董事，并且与配偶张田合计持有金信诺12.06%股份，为第二大股东。而持有欣诺投资18.18%的郑军，系金信诺董事、总经理和第三大股东，金信诺实际控制人、董事长黄昌华则持有欣诺投资9.45%。

而黄昌华、张田及郑军，皆为金信诺发起人，但与金信诺唇齿相依的欣诺投资，如今却因认购定增浮亏1.78亿元。

“股价都是不稳定的，亏损是当初投资的一个风险。”上述金信诺相关人员表示，“我们跟投资者和股东一直都有密切的沟通，他们也了解公司的情况，公司对股东负责就是做好经营，并不是短期为股价做利好。”

募投项目可能延期

定增股东被套的金信诺，其募投项目进展并不理想。

公告显示，金信诺去年10月实施的定增再融资，募投项目分别是信诺工业园、大数据线缆生产基地建设、补充流动资金等7个，但据2017年半年报，除了补充流动资金已完成，投资进度最高的也只有32.01%。

其中，预定在今年10月底达到可使用状态的大数据线缆生产基地建设项目，投资进度仅为27.46%，计划在2018年10月底完成的金信诺工业园、新型连接器生产及研发中心建设和特种线缆产能扩建项目，投资进度也只分别为6.69%、14.39%与11.88%。

“我们每一个项目都有完成日期，会根据之前拟定的项目进度实施，募投项目的具体进展情况会在三季报披露。”前述金信诺相关人员告诉21世纪经济报道记者。

金信诺变更及延期，此前已有先例。按照公告，2011年8月上市的金信诺，其首发募投项目为5个，但从上市当年的11月开始，这些项目就不断进行了变更和延期。

而通过变更甚至停止对募投项目的固定资产投入，截至2015年9月30日，金信诺首发募投项目累计实际投入金额比募资承诺投资总额减少16119.89万元，其中不含利息收入的募资为14648.95万元，占承诺投资总额51.55%。

由此，金信诺除了将上述所谓节约的16119.89万元募资变更为永久补充流动资金，超募资金中也有2399.8万元用于永久性补充流动资金。

而金信诺去年10月实施定增再融资前后，已有定增项目先后折戟。

据公告，2015年1月，金信诺披露拟定增募资6亿元，用于收购美国中国特种印制板公司100%股权偿还银行借款及补充流动资金等，历经调整、中止等一波三折，最终于当年11月选择了向证监会撤回申请文件。

今年4月27日，金信诺又停牌筹划发行股份及支付现金购买资产，但在7月25日就变更为全部现金收购。

是次收购，金信诺通过支付现金14280万元获得江苏万邦微电子有限公司（下称江苏万邦）38.08%股权，使之持股达到51%。但江苏万邦4年合计1.2亿元的业绩承诺，曾引起投资者不满，而金信诺解释称，这并未考虑金信诺及原股东增资后所带来的协同效应及其业务发展的前景。

“收购江苏万邦股权还在国防科工局审批，未来是否继续收购剩余股权，目前不太清楚。”上述金信诺相关人员称。

而金信诺在2017年半年报中表示，未来公司可能仍将根据战略布局及产业发展的趋势及需求继续进行投资并购，以不断完善产业链布局。

“看项目是一直都在进行，但并购需要合适的机遇和条件。”上述金信诺相关人员说。