以风险监管为导向 深圳资本市场安全网建设向纵深发展

（原标题：以风险监管为导向 深圳资本市场安全网建设向纵深发展）

记者 张忆 编辑 剑鸣

将辖区61家持牌资管机构约10000只、规模共计8万余亿元的产品信息“集大成”，把4000多家备案私募机构信息与工商、税务、法院等的十几万条公共信息交叉校验……这在过去，听起来是一件难以实现的事情，但在金融机构与日俱增而监管人力严重不足的矛盾日益突出的大背景下，深圳证监局利用大数据技术探索科学监管模式，让这些不可能成为可能。

而种种科技手段的落脚点，在于风险监管。面对不断增大的风险防控压力，深圳证监局也不断积极借助内外部力量，深化监管协作，促进投资者保护长效机制的建立，共同为深圳资本市场平稳健康发展保驾护航。

技术驱动风险监管升级

“当前，在深圳辖区约4100家已备案登记的私募机构中，存在部分机构产品未完全备案的问题隐患。”深圳证监局相关负责人告诉记者，针对这种情况，深圳证监局正对问题突出的个别机构展开专项核查。

前述这一线索，仅是深圳证监局私募基金监管信息平台应用效果的“冰山一角”。除了这一对深圳辖区私募风险的动态防控体系，深圳证监局还运用现代信息与大数据技术，建设了证券公司风险监测体系、资产管理业务报送及分析系统、上市公司风险监测识别系统和深圳资本市场舆情监测系统。在对证券基金经营机构风险实行一体化监测的同时，也实现了风险的分析视角多维化、预警设置智能化、分析处置多样化。整体来看，它们在深圳证监局对证券基金经营机构事中风险的动态监测预警能力提升方面，发挥了重要作用。

在利用科技监管识别风险的基础上，深圳证监局对风险监测结果进行跟踪与现场核查。

“2017年以来，我局非现场核查上千条风险监测信息，并根据非现场核查反馈的风险线索，进一步采取现场核查、现场检查、约谈提醒直至采取行政监管措施。”深圳证监局相关负责人表示，对风险监测发现的具有一定普遍性和代表性的风险线索，深圳证监局还会以点及面、有的放矢地开展更为深入的专题研究。

在风险处置方面，深圳证监局结合多年一线风险处置经验，探索构建了重大风险综合处置、个案风险分类处置的多元化处置机制，力争将风险在一线化解。比如，在对新都酒店退市的风险处置中，深圳证监局对上市公司退市处置、经纪业务客户解释说明、资管产品持仓亏损、投资者投诉处理、媒体舆情监测等进行一体化研究和处理，有效地提高了风险处置效率。又如针对辖区出现的资管产品兑付违约风险，深圳证监局根据产品特征及涉众性建立分类处置标准，有效地切割个案风险，避免了个案风险发酵和引发连锁效应。截至目前，深圳辖区延期兑付资管产品规模持续下降，风险得到初步释缓。

内外部挖掘资源加强监管协作

当前，监管资源严重紧缺、风险防控压力不断增大正逐渐成为“新常态”，对此，从内外部推进监管协作，成为深圳证监局除了搭建创新型监管工具之外的又一发力点。

一方面，深圳证监局重点加强了与会管单位的协作。比如，与深交所在上市公司监管方面已形成多年的监管配合协作机制，未来双方也会在现场检查方面深化合作；又如与全国股转系统签订合作备忘录，在事后检查方面进行合作，等等。

另一方面，深圳证监局积极借助外部力量，挖掘协作资源。比如，深化与地方政府的风险防控协作。针对风险防控涉及面广、资源需求高的特点，深圳证监局不断深化与地方政府的监管协作，全力支持和配合地方政府履行好金融管理职责。前述的私募基金监管信息平台正是深圳证监局与前海管理局签订合作备忘录后的产物。而在前述对新都酒店退市的风险处置中，深圳证监局也积极推动地方政府将新都退市维稳工作纳入地方维稳工作机制和工作体系，配合制定风险处置预案。2017年上半年，深圳证监局抽调多名业务骨干配合深圳公安部门对20家在深会员单位、代理商实施现场打击，捣毁犯罪窝点20个，刑拘160余人。深圳证监局还与深圳市金融办签署区域性股权市场监管合作备忘录，共同促进区域性股权市场健康发展。

与此同时，深圳证监局也不断优化与人民银行的金融监管协作。自2013年以来，深圳证监局与人民银行深圳中心支行在区域性金融监管合作备忘录下，持续探索建立监管合作长效机制。目前，双方正在共同探索对于资管领域实施穿透式监管。

此外，深圳证监局还与深圳中级人民法院签署辖区资本市场纠纷解决合作框架协议，推动建立诉调对接和联调机制。

创新打造投资者保护长效机制

依托技术创新、借助外部力量这一特点也充分体现在投资者保护工作上。

比如，以《证券期货投资者适当性管理办法》的正式实施为契机，除了要求各公司开展全面自查，并对部分辖区机构开展实施准备情况检查之外，深圳证监局还推动中证信用开展投资者适当性管理系统建设工作。据介绍，该系统通过整合证券公司内部的投资者基本信息、交易行为数据和外部第三方信用数据，辅以大数据分析和量化模型，既为证券公司提供系统工具和数据支持，也为监管部门对适当性管理落实情况的监督检查提供技术手段。

“目前，以安信证券为首家试点单位，已完成相关系统的开发测试及交付，评测体系实施效果评估工作正在稳步推进。”前述证监局负责人告诉记者。

为改变当前投资者教育各自为政、相互割裂的现状，监管协作这一思路的外延也不断丰富。深圳证监局与深圳交易所、深圳证券业协会共同发起倡议，成立了深圳辖区证券经营机构投资者教育工作联盟。投教联盟采取证券公司每季轮值、各成员单位密切配合的投教宣传运作模式，一方面大大增强了活动声势，减少各机构的重复工作和资源浪费。另一方面，各机构在统一目标指导下的协同行动，也有效增强投资者教育的全面性、系统性和公信力。

深圳证监局相关负责人表示，这既是深圳证监局今年“蓝天行动”在投资者教育方面的重头戏，也是深圳辖区着手建立投资者教育和投资者保护长效机制的一种重要基础性制度建设。包括投教联盟在内的一系列贴近市场、贴近投资者的专项工作和活动，力求“抓重点、建机制、见长效”，旨在让投资者体会到实实在在的获得感。