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黑石张利平:警惕企业海外投资给中国金融体系注入新风险

2017-09-15 17:21:00 来源: 中国网 举报
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(原标题:黑石张利平:警惕企业海外投资给中国金融体系注入新风险)

中国网财经9月15日讯(记者 胡爱善)“活跃于全球并购市场的中国企业可能给中国金融体系注入新的风险,甚至冲击中国的外汇管理制度。”黑石集团大中华区主席张利平在今日举行的“2017金融街论坛”发出警告。

张利平说,在过去的几年,中国企业活跃于全球并购市场,2016年更是中国企业海外投资日益高涨的一年,2015年中国非金融类对外直接投资达1456亿美金,投资量仅次于美国,名列全球第二,并超过同期吸引外资规模,实现资本净输出。2016年非金融类对外直接投资达1700亿美金,同比进一步涨幅达到44%。2016年中国企业共实施对外并购项目742项,实际交易金额1072亿美金。

张利平指出,在此背景下,包括贷款融资等在内的中资银行跨境金融业务迅猛发展,中资银行在此提供跨境并购融资上锋芒毕露,开始扮演更积极的角色。与此相反的是,尽管有着外币资金池和低利率环境的便利,外资银行在利润丰富的领域反而显得更为谨慎。不仅反映出监管合规环境的差异,也反映出风险偏好的转变。

“由于中国企业海外并购主要资金来源于中国自己银行的贷款,尤其是中资银行的贷款,导致相关风险在中国银行系统较为集中,考虑到金融体系的形式创新不足,风险资产表以非银行金融部门扩张导致风险外溢,可能对中国的金融体系注入新的风险,甚至冲击中国的外汇管理制度。” 张利平担忧。

在企业海外并购中应该考虑哪些风险。为此,张利平给出他的建议:

首先,应该从基本面上关注对外投资逻辑与资产质量风险,及为什么买,买什么等问题。例如中国保险资金进入全球资产配置,以寻求更稳定的长期回报,科技、制造、零售企业对国外高科技、高端制造、知名品牌的收购应当鼓励。

其次,应该关注融资结构与负债风险,及怎么买的问题。企业海外并购的融资是一项专业性、系统性很强的工作,需要考虑的因素包括合理估值,合理的资金结构,自有资金比例和杠杆倍数,以及资金流转与交割路径等

最后应该特别关注后续的运营,收购以后的运营、整合和管理风险,及怎么管的问题。不少“走出去”的中资企业跌倒在后续的整合上。

张利平所供职的黑石集团至今为全球最大的私募投资管理公司,管理的资产达3700亿美金,业务横跨企业收购、房地产投资以及加成基金、不良债务等债权、股权投资。30多年以来,一直保持着非常高的风险控制标准。

(责任编辑:胡爱善)
黑石张利平:警惕企业海外投资给中国金融体系注入新风险

netease 本文来源:中国网 责任编辑:王晓易_NE0011
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