网易财经9月7日讯 周四午后，两市维持窄幅震荡走势，万科A冲击涨停，带动地产股集体拉升。但周期股和金融股持续低迷，压制指数上行空间。下午两点过后，两市数次小幅跳水，券商股下挫。截至发稿时，沪指跌0.45%，报3370.12点，成交2262亿元；深成指下跌0.34%，报10987点，成交3163亿元。
板块方面，地产、维生素、次新股等板块涨幅居前；煤炭、特钢、有色、券商等板块跌幅居前。
消息面上，方星海:听到了对进一步放松期指限制性措施的要求；中国建材中国中材重组？旗下上市公司早间齐停牌；融资余额突破9500亿 新增资金究竟买了啥？；能源国企有望领衔4季度混改 第3批试点名单将出；证监会召开机构培训会 要求构建有效合规风控体系；贾跃亭频约投资人乐视汽车融资或于近期敲定。
华创证券认为，近期盘面上，市场热点围绕多个概念板块有序轮动，体现了当下市场的韧性逐渐增强。在此背景下，建议投资者一方面把握周期金融主线及行情的扩散，另一方面围绕产业发展趋势布局确定性成长股。其中，人脸识别、5G概念等科技类题材的成长龙头具有较好弹性。
国开证券认为，短期内市场将继续震荡上涨。除了关注周期股的投资机会外，人工智能、苹果产业链以及半年报业绩优异的LED行业龙头成长股，也值得关注。
瑞银证券中国首席策略分析师高挺表示，今年上半年A股上市公司的盈利增长达到18%，利润率改善，ROE（股东回报率）提高，这些都对股市起到了推动作用。很多正面因素已经在股市中得到了体现，预计沪深300指数在今年年末达到3750点。
高挺指出，由于目前已处于经济上行周期后段，建议投资者部署后周期板块。其中，以大型银行及保险在内的金融板块为例，净息差上升、资产质量压力减轻及保费收入的快速增长，银行坏账率亦有所下降。
他表示，目前海外投资者对于A股市场重点关注的板块，仍然集中科技股、消费股，以及一些行业龙头股，“相比之下，这段时间周期股比如钢铁、有色、煤炭股表现非常强的时候，海外的投资者参与度是相对比较低的”。
对于投资主题的选择，海通证券荀玉根则表示，过往年底频现幺蛾子，如2012年的银行，2013年的自贸区，2014年的一带一路和券商，2015年的券商和地产，2016年的建筑。而这些四季度异军突起的行业有三个特征：低涨幅、低配置、政策或事件催化，今年重视券商、建筑、地产。
猜想1：券商。第一，券商板块在前8个月涨幅仅7%，低于上证综指涨幅8.5%，涨幅相对落后。第二，截至17Q2，券商板块的基金持仓比例为0.9%，处于历史低位。第三，潜在催化剂角度，上证综指站上3300点后，市场交易量、两融余额环比继续回升，风险偏好修复将带来增量资金，券商的基本面预计将会改善。并且未来并购重组在内的直接融资有望再次放松，金融创新政策有望再次推进。前期报告《券商在反弹行情中往往后半程发力-20170825》中我们也分析过，券商在牛市中是领头羊，而震荡市中往往在反弹行情后半程发力。回顾2010年以来几次典型的震荡市反弹行情中（10/7-10/11、12/1-12/5、12/12-13/2、15/8-15/12、16/1-16/4、16/6-16/11），券商板块均在反弹中半程发力。
猜想2：建筑。第一，17年以来建筑涨3.97%，而同期钢铁指数、煤炭指数分别涨31%、30%，涨幅远远落后。目前建筑板块PB（LYR）1.97倍，估值较低。第二，基金中报显示机构重仓股中建筑占比为2.7%，环比下降1.2个百分点，相较A股自由流通市值行业占比，建筑低配1.8个百分点。第三，潜在催化剂角度，若地产销售数据下滑，财政政策更偏积极，PPP项目加快落地，建筑板块有望受益。
猜想3：房地产。第一，17年初以来房地产微跌0.3%，同期沪深300上涨15.7%，属于滞涨板块，目前PB（LYR）为2.2倍，估值不高。第二，基金中报显示机构重仓股中地产占比为2.5%，环比减少0.3个百分点，处于历史低位，相较A股自由流通市值行业占比，地产低配3.2个百分点。第三，潜在催化剂角度，9、10是传统的地产销售旺季，若金九银十销售数据较差，地产调控政策可能向偏松转变。
本文来源：网易财经
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