二季度信托业受托资产达23万亿 投资收益略降

（原标题：二季度信托业受托资产达23万亿 营收同比持平 投资收益略降）

在一季度信托行业受托资产突破20万亿元大关后，二季度规模继续实现增长。信托业协会公布的数据显示，截至2017上半年，68家信托公司的受托资产规模达23.14万亿元，同比增长33.86%，二季度环比增长5.33%。

然而，《每日经济新闻》记者注意到，在规模同比大增的情况下，信托业整体的营收和净利就表现难言出色。数据显示，68家信托公司实现经营收入281.02亿元，基本与去年同期持平，对应的利润仅小幅增长5.04%。

对此，信托专家孙飞表示，一方面，信托资产还是会保持25%的复合增长，虽然有很多信托资产增长，但它是属于通道业务，收的管理费、信托报酬比较少，那些通道业务只收千分之一、千分之二。另一方面，有些信托公司为了要信托规模，收益可以先按最小值来收，从这些方面来讲，两者是不对称的，未来的话，信托资产肯定还会保持25%以上的复合增长率，不过信托业的收益和利润不会那么高，但也会稳步增长。随着信托市场规模的扩大，整个市场会形成一个平均利润，但这有一个过程，所以现在还是不均衡的。

信托资产高达23.14万亿

继一季度信托资产突破20万亿元大关后，二季度信托行业受托资产规模继续实现增长。近日信托业协会公布的数据显示，截至2017年二季度末，68家信托公司受托资产规模达23.14万亿元，同比增长33.86%，二季度环比增长5.33%。

复旦大学信托研究中心主任殷醒民表示，有效防范风险隐患正成为信托业的共识，适度控制增速，实现平稳增长，信托业已将可持续发展能力作为业务开拓的指导思想，预计下一季度的增速将延续平稳特征。

此外，截至2017年二季度末，信托行业固有资产规模达到6129.68亿元，同比增长25.61%，环比增长6.17%。殷醒民称在2017年上半年，已有9家信托公司完成注册资本的工商变更登记，注册资本共计增加193.35亿元，较去年同期有了提升，预计下半年增资状况将延续，信托公司增资潮是固有资产规模持续扩大的主要推动力，增资一方面是应对信托公司净资本约束的资本要求；另一方面，是充实资本金为转型做准备。

在信托行业风险方面，数据显示，2017年二季度末信托行业风险项目个数为581个，相比一季度末增加20个，风险项目规模为1381.08亿元，比一季度末增加154.06亿元。具体而言，在1381.08亿元的风险项目中，集合类信托为632.97亿元，占比45.83%；单一类信托为736.80亿元，占比为53.35%。

殷醒民表示2017年二季度末，信托资产规模达到23.14万亿元，不良率为0.60%，与一季度末的0.56%不良率差不多，在信托资产规模处于稳定增长的背景下，2016年三季度以来信托资产的风险率总体呈下降趋势。

信托业经营收入基本持平

值得一提的是，今年二季度，68家信托公司实现经营收入281.02亿元，比一季度216.80亿元增加64.22亿元，环比增长29.62%，但同比方面，相较2016年二季度的281亿元基本持平。其中，信托业务收入依然贡献经营收入主要部分。2017年二季度，信托业务收入为194.68亿元，环比增长21.52%，同比增长6.66%，而信托业务收入占经营收入的比例为69.28%，不过虽然占据大头，但相比一季度的73.90%略有下滑，下降4.62个百分点。

2017年二季度信托业投资收益为61.52亿元，同比下降0.58%，环比出现大幅增长，上升64.36%，其中投资收益占比为21.89%；利息收入16.14亿元，同比下降3.93%，占比为5.74%，比一季度的5.67%略高。

在经营收入同比持平的情况，二季度信托行业利润同比呈现小幅上升。2017年二季度，信托业利润为209.48亿元，同比增长5.04%，环比增长34.83%。但从季度利润总额同比增速来看，数据显示，虽然二季度利润环比增长相对较大，但同比增速自2016年四季度到一个高点后开始逐渐下行。殷醒民在分析中指出，通常四季度是全年各季中利润数最高的季度，二季度是次高，2017年三季度的利润同比增长也将比较稳定。

事务管理类同比增长67.11%

截至2017年二季度末，事务管理类信托规模为12.48万亿元，同比增长67.11%，环比增长8.68%，占比达到53.92%，比2016年二季度末的43.20%上升10个百分点。

同时，融资类信托为4.49万亿元，同比增长9.67%。融资类信托自2013年四季度末为47.76%的较高比率开始一路下降，从2014年一季度的43.94%，降到2016年二季度末的23.68%，2017年二季度则又下降为19.40%。在3年半的时间下降近28个百分点。

此外，投资类信托的规模占比也显示出下降趋势。其中投资类信托规模为6.17万亿元，同比增长7.81%，其中2017年二季度末投资类信托规模占比是26.68%，比2016年二季度末的33.13%下降6.45个百分点。

对此，华融信托研究员袁吉伟称事务管理类信托可以认为是通道业务，虽然慈善信托、家族信托也包含其中，不过都非常小，而事务管理类信托同比上升幅度较大，远高于投融资类信托的增速，是因为现在对券商、基金子公司监管加强，本身他们承接的业务回流回来了，可以看到他们二季度的一些专项资管计划增速是在下降的，另外一些就是银行受MPA考核限制，有一些出表的需求，而银行新增的一些通道需求也都回流到信托。

而在信托资金的投向方面，工商企业依然是信托资金的主要投资对象。截至2017年二季度末，信托资金流向工商企业有5.15万亿元，同比增长42.18%，其占比为26.24%，较2016年二季度末的上升2.6个百分点，相比2017年一季度末上升0.96个百分点。而在金融机构方面，截至2017年二季度末，对金融机构的资金信托为3.87万亿元，同比增长29.03%，环比增长3.54%，占比较为稳定，保持在19%左右。

基础产业是资金信托配置的第三大领域。截至2017年二季度末，资金信托规模为3.10万亿元，同比增长17.00%，环比增长4.40%。

而在证券投资方面，截至2017年二季度末，流向证券投资的资金信托为2.81万亿元，同比增长4.13%，环比则下降2.12%。二季度末流向房地产业的资金信托为1.77万亿元。房地产业的占比从2017年一季度的8.43%温和上升到9.02%。殷醒民指出总体上看，证券投资的资金信托占比一直在减少，过去一年中差不多每隔一个季度下降1个百分点，而在房地产方面，在不断加码房地产调控压力下，融资类房地产信托业务未来发展空间将进一步缩小，信托公司将向真实的股权融资、商业化地产运营投资和信托型ABS方向转型。