神奇制药一品独大存隐忧 净利三连跌

（原标题：净利三连跌 神奇制药一品独大存隐忧 ）

8月29日，神奇制药发布半年报。公告显示，公司半年度营业收入6.98亿元，同比增长8.14%；归属上市公司股东的净利润5119.06万元，同比减少26.01%，自2016年起，神奇制药净利已三连跌。神奇制药表示，报告期内，医药行业处于政策的调整期，国家医药政策频出，医药卫生体制改革进一步深化。药品流通“两票制”、医保总额控制、医保付费方式改革等各项政策举措，使医药行业面临新的挑战与机遇。受行业政策变化及国内医药市场竞争加剧的影响，公司OTC类医药产品销售下滑，处方药产品保持了较好的稳步增长态势，公司医药制造细分行业总体收入同比下降。虽然公司医药商业细分行业收入同比上升，带动公司整体营业收入上升，但因医药商业销售利润率较低，公司经营业绩整体上呈下滑态势。

针对业绩下滑，神奇制药表示，下半年公司将采取进一步措施，加大品牌宣传，并通过加大渠道体系建设、医药促销和医药终端管理等措施，进一步加大药品销售力度，以完成全年经营任务。

公开资料显示，神奇制药的主营业务为药品的研发、生产与销售，产品涉及抗肿瘤、感冒止咳、心脑血管、风湿骨病、抗真菌、补益安神及妇科等治疗领域，主要产品包括斑蝥酸钠维生素B6注射液、斑蝥酸钠注射液、枇杷止咳颗粒、强力枇杷露、枇杷止咳胶囊、金乌骨通胶囊、珊瑚癣净、精乌胶囊、全天麻胶囊、银丹心泰滴丸等。报告期内，公司医药制造业收入占营业收入的比例为68.82%。

值得注意的是，神奇制药也存在主导产品过于单一的隐患。据了解，公司的抗肿瘤产品（斑蝥酸钠维生素B6注射液、斑蝥酸钠注射液、斑蝥酸钠片）具有较大发展潜力，虽形成静脉滴注+口服片剂剂型互补，但斑蝥酸注射液、斑蝥酸钠片未完全进入医保、基药、农合等准入条件。斑蝥酸钠抗肿瘤产品销售收入占神奇制药营业收入比重较大，基本占据了公司的收入和盈利水平的半壁江山。斑蝥酸钠维生素B6注射液虽进入新版国家医保目录，但被限病种使用，未真正形成系列协同互补。因此，公司主导产品结构单一的风险将在一段时间内存在。同时，来自政策方面的风险也同样值得关注。神奇制药指出，医药行业的上中下游各个环节均受相关政策的影响较大。随着国家对医药商业流通领域的整改，“二票制”、医保招标、医保支付政策的变化，国家和社会公众对质量、环保、安全要求的持续提升，对整个医药行业的未来发展带来重大影响。

此外，来自国内外的市场竞争加剧，也使未来神奇制药在OTC类产品的销售和市场开发上面临更大的竞争压力。据神奇制药披露，2016年国家食药监局94号令发布以来，公司OTC营销体系受到不利影响。在终端市场，竞争更趋白热化，商业、连锁、单店都主推高毛利产品，极力拦截甚至直接不销售品牌药企低毛利产品，全国基药目录与地方基药目录大量扩容及地方品种的保护政策，导致参与瓜分市场的竞品逐年增加。同时，近年来公司主要原材料价格一直呈上涨态势，公司主要产品价格又受制于政府限价，不断降低。企业生产成本不断增加，产品价格却不断下降，令医药企业陷入销售增长日趋艰难、利润空间逐年被挤压的困局。

在环保方面，神奇制药也指出，目前公司的“三废”排放符合国家环保部门规定标准，在我国总体环境压力增加的前提下，国家可能将会制订和完善更严格的环保标准和规范，不断提高对企业生产经营过程的环保要求，这将增加公司的环保支出，从而对公司的经营利润产生一定影响。2014年，神奇制药的全资子公司贵州柏强制药有限公司（以下简称“柏强制药”）曾收到龙里县环境保护局出具的环境保护行政处罚决定书。决定书称，柏强制药未经环保部门同意，擅自闲置污水处理设施；在交通干线（贵新高速公路）附近焚烧产生烟尘污染的物质。柏强制药也因此被龙里县环境保护局做出罚款4.03万元的行政处罚。