军工民品双增长 中国动力资产整合将提速

（原标题：军工民品双增长 中国动力资产整合将提速）

中国动力将继续推进内部各子业务板块的整合。中国证券报记者日前获悉，中国动力将以风帆公司为牵头单位就公司化学动力业务进行内部整合，同时正在积极策划中速柴油机动力整合方案。

军工民品业务快速增长

中国动力8月12日发布的2017年半年报显示，上半年，公司营收与净利润双双实现增长，营业收入116.41亿元，同比增长10.14%；净利润为5.61亿元，同比增长21.53%。上半年的业绩延续了公司重组上市以来强劲的增长势头，形成以军为本、以军促民、海陆并进的业务格局。

公司人士介绍，在“近海防御与远海护卫相结合”的海洋强国战略目标下，中国动力作为国家重点保军企业，承接国家各类舰船动力装备的研制生产任务，军工订单非常饱满。

分析师预计，未来海军装备建设或将持续高投入，航母编队建设涉及舰船制造、动力系统等多个细分军工领域，对相关产业带动作用明显。

中国动力在军用舰船动力业务领域中处于绝对龙头地位。半年报显示，2017年上半年，公司军品收入20.95亿元，占比为18%。公司依托军工科研院所强大的技术研发实力，新技术、新成果不断推出并应用在军品领域，市场前景广阔，是公司业绩稳定增长的持久动力。

军民融合上升为国家战略，作为践行军民融合战略的排头兵，中国动力积极贯彻决策部署，在军工业务的基础上积极拓展民品业务，非船用民品和船用民品业务板块收入分别占比为58%和24%。其中，以燃气动力业务、海洋核动力业务、全电动力业务为代表，形成了公司进军国家战略支柱产业的三大动力。此外，船用民品中的低速柴油机行业供求格局相对良好，企业经营情况稳健。全电动力向船用民品市场的拓展，将带来业务的快速增长。

公司表示，聚焦国家战略支柱产业的业务将是公司业绩快速增长的新生驱动力。

推动化学和柴油机动力板块整合

中国证券报记者了解到，在完成重组的基础上，中国动力将继续推进内部各子业务板块的整合，包括管理团队融合、业务资源集中配置等。下半年，将重点推进化学动力和柴油机动力板块整合。

低速柴油机动力方面，4月5日，经公司决策，中国动力以所持宜昌船柴100%股权与中船重工和中国重工共同出资设立中国船柴，搭建起低速柴油机业务“一总部三基地”的管理框架，主要从事低速柴油机动力装置的设计和生产等相关业务，技术水平在国内处于行业领先地位。其中，中国船柴具有缸径300-980mm范围全系列二冲程船用柴油机制造、调试、服务经验和能力，其产品所配船舶涵盖了从散货、油轮到集装箱船等几乎所有主流船型，占据国内低速机市场1/3的份额。在制造成本、生产规模、服务体系等方面均形成规模效应，进一步提升了柴油机产品的影响力及市场竞争力，有望实现民船动力业务的逆势前行。

此前完成的资产重组中关于减少化学动力同业竞争的承诺部分，已达到注入条件。公司董事会目前已审议通过注入方案，拟收购淄博火炬控股有限责任公司的部分资产和业务。公司拟通过子公司划转及业务划转等方式，以风帆公司为牵头单位，将公司化学动力业务进行内部整合，依托行业品牌优势和营销网络，实现专业化、规模化运营。

公司目前也正在积极策划中速柴油机动力整合方案。中国动力子公司河柴重工拥有中高速柴油机研制生产能力，并在国内大功率高速柴油机领域处于领先地位。公司拟通过控股子公司齐耀重工吸收合并齐耀控股。齐耀重工和齐耀控股的产品涵盖面向军用舰船和民用船舶用户的中速柴油机推进、柴电混合推进等推进动力系统，以及军用舰船电站、船舶/海工平台电站等电站动力系统。而待注入的陕柴重工主要产品为中速柴油机，是军用中速柴油机定点单位，也是核级应急发电机组细分市场的龙头企业。

通过上述的资产注入及整合，将进一步扩大公司柴油机产品线，强化公司在柴油机市场整体影响力，达到进一步强化中速柴油机业务市场竞争力目的。

值得注意的是，继首次开创科研院所核心军工资产注入上市公司的先河之后，集团旗下五家科研院所还有一多半资产尚未注入，未来会陆续注入上市公司平台，后续动力资产的业务整合和扩展仍有很大的想象空间。