主板公司8月份扎堆解禁 谨惕定增股解禁风险

（原标题：主板公司8月份扎堆解禁，谨惕定增股解禁风险）

8月份,两市共有127家公司限售股解禁,2432.53亿元的解禁总市值位居今年月度解禁市值第五位，环比7月份的2180.96亿元解禁市值，解禁压力略有增加。

解禁股扎堆主板公司

统计数据显示,8月份的127家解禁股解禁时间主要集中在月初和月底的几个交易日中，其中，上半月的解禁压力要大于下半月。

上半月，8月1日有11家公司解禁,涉及股数12.66亿股,解禁市值为161.62亿元；8月2日有7家公司解禁48.68亿股,解禁市值458.29亿元；8月8日有7家公司解禁25.19亿股,解禁市值高达220.34亿元。下半个月，8月16日将有5家公司解禁9.87亿股，解禁市值达164.43亿元；8月22日有10家公司解禁10.73亿股，解禁市值达167.35亿元；8月28日有7家公司解禁23.27亿股,解禁市值达228.80亿元。

解禁类型上，定增解禁与首发原股东解禁股依然是本月解禁股的主力。其中，涉及定增解禁的公司有69家，解禁规模合计1318.80亿元，占本月解禁总市值的54.22%；首发原股东解禁公司有43家，解禁规模为1055.84亿元，占本月解禁总市值的43.41%。考虑到资本参与定增的目的性更多地是为获取短期利益，很少有长期持有的，因此一旦参与定增的股东有了盈利空间，在股份解禁后,其减持的意愿是要明显强于首发原股东的，因而对于本月定增解禁股，投资者还是要注意规避其中的风险。

目前来看，主板公司解禁股较多，其中沪市主板有48家公司，解禁市值1442.46亿元，占当月解禁总市值的六成左右；深市主板有9家公司，解禁市值369.96亿元；中小板和创业板股，解禁规模则分别为391.57亿元和234.60亿元。

在这127只解禁股中，解禁股数占自身流通股本超过50%的公司有94家，其中，长江证券、方正证券、宏达股份、大地传媒、禾丰牧业、格力地产、精达股份、长白山、星宇股份、国机汽车、西部材料、复旦复华、北京城建、宁波联合、大东方15家公司经过此次解禁后，将实现全流通。在解禁市值上，超过10亿元的公司有49家，超过50亿元的有10家，而超过百亿元的公司则也有4家，分别为江苏银行(解禁日期8月2日,解禁股份46.40亿股,解禁市值412.99亿元)；方正证券(解禁日期8月8日,解禁股份19.42亿股,解禁市值169.75亿元)；贵阳银行(解禁日期8月16日,解禁股份8.65亿股,解禁市值133.52亿元)；东旭光电(解禁日期8月28日，解禁市值121.10亿元）。

需要注意定增解禁股风险

从8月份首发解禁股公司来看，本月解禁的公司很多属于上市刚满1年的次新股，如江苏银行、贵阳银行、兆易创新、广西广电等，他们此次解禁市值较大。其中，江苏银行于2016年8月2日在上交所上市，此次解禁股份共计464.04亿股，涉及市值共计412.99亿元，涉及18119名股东。贵阳银行是于2016年8月16日在上交所上市，解禁股份为8.65亿股，解禁市值为133.52亿元。

在解禁新股中，值得一提的是兆易创新，该公司于2016年8月18日在上交所上市，包括有讯安投资、启迪中海创业投资等16家机构解禁，本月解禁市值高达77.15亿元。从资料来看，该公司首发时曾拉出17个涨停板，而就在其在开板后数日即停牌重组，提出拟65亿元收购北京矽成100%股权的重组方案。公司董秘李红表示，公司在原有NOR Flash市场优势的基础上，增添了NAND和MCU等新的成长点，并将通过收购北京矽成完善公司存储器版图。然而尽管壮大业务的梦想很美，但收购标的的高估值却受到来自监管部门和市场的质疑，最终该重组方案被终止。8月3日晚间，兆易创新公告称，公司审议通过重大资产重组方案后，市场情况发生变化，交易各方认为难以按照本次交易方案继续推进实施，遂决定终止本次交易，并向中国证监会提交撤回资产重组申请文件。其实,兆易创新重组的终止更多地应与监管层新规有关，即兆易创新上市还远远不足18个月。证监会2月17日发布的新修订的《上市公司非公开发行股票实施细则》规定要求，上市公司非公开发行股票比例不得超此前股本的20%，再次募资时间距离上次募资不少于18个月。

从收益角度看，参与方正证券、东旭光电、长江证券、东旭蓝天、宏达股份、中泰化学、美都能源、江淮汽车等公司定增的投资机构，在此次股份解禁后均获得了不匪的收益。如8月8日增发限售股解禁的方正证券，机构参与其2016年定增时的价格为6.09元/股，以目前股价8.82元/股测算，如能以此价位成功卖出，则收益率将超过40%；中泰化学则将于8月15日解禁，包括财通基金等5家机构通过定向增发获得3.39亿股解禁股，解禁市值达62.66亿元。资料显示，中泰化学2016年8月份进行定增时的增发价格为7.32元/股，目前公司股价高达16.62元/股，以目前价位测算，参与定增的机构收益率也超过了120%。

当然，对于定增解禁股，二级市场上的普通投资者却需要注意风险，因为随着某一个股限售股解禁的到期，那些获利丰厚的机构资金存在一定的大幅卖出冲动，而他们的卖出将会导致该股股价在二级市场上产生大幅波动。以中泰化学为例，该公司于8月8日发布公告称，持股5%以上股东浙江富丽达公告拟减持手中所持中泰化学股份的42.9%，而浙江富丽达所持的股份恰恰为中泰化学2016年定增时发行股份。受该份减持公告影响，中泰化学当天股价以跌停报收。因而，对于那些目前股价已远远大于此前定增价的，且即将迎来解禁的公司，投资者需要注意其短期风险很可能要大于机会。