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解禁市值2467.64亿!限售股解禁拉响八月风险警报

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尽管6月、7月产业资本分别净增持67亿元和20亿元,但据Wind数据统计,8月市场限售股解禁市值达到2467.64亿元,环比再度出现增长,约占全年解禁规模的9%左右,且8月解禁主要集中在月初和月底,分别是8月1日、2日、8日和28日。鉴于大盘近期高位整理,分析人士认为,解禁压力上升势必成为8月制约A股市场风险偏好的重要因素,建议投资者及时规避那些业绩不理想同时价格“虚高”的股票,以及减持规模、市值较大的股票。

解禁“水位”上升

如果说7月是市场限售股解禁“小洪峰”的话,那么8月解禁“水位”更上一层楼,合计解禁市值达到2467.64亿元,环比出现19.42%的增幅;解禁股票数达到223.58亿股,环比增长43.94%。全年来看,下半年解禁压力较上半年明显偏大,特别是9月和12月,解禁股市值分别达到3063.66亿元和3060.79亿元,相比全年月均解禁2212亿元,可以说,2017年下半年A股已经逐步步入解禁高峰期,解禁“洪峰”对市场走势的影响将日益加深。

从周度数据来看,8月首周解禁市值为901.10亿元,不仅是月内最高点,同时也是年内解禁市值第四高。8月第二周开始,解禁市值将明显减少,之后分别为438.34亿元、530.28亿元和457.63亿元。

巧合的是,就在刚刚过去的8月首周,沪综指在上探3300点之后连收3根阴线,日成交额区间小幅放大;深成指一周累计下跌0.73%,最后3个交易日同样连续下跌。很难说解禁限售股没有在其中充当重要的下跌“加速器”。并且,此前白马股和周期股相继掀起一波强势上涨,不少成分股股价已经来到阶段高位,在此时点上,限售股选择及时“脱手”亦十分合情合理。

数据还显示,8月解禁主要集中在主板,解禁规模占比为71.1%,解禁公司家数占比为44%。解禁公司家数方面,主板、中小板和创业板分别有56家、34家和36家。解禁规模行业分布方面,银行、电子、传媒、非银金融、化工、机械等行业占比相对较大,主要受个股影响,与行业属性关系不大。

此外,尽管8月1日、2日、8日和28日单日解禁市值较大,累计解禁规模几乎占到全月的一半,但从解禁规模分布来看,反而是月中比较均匀,其中8月14-23日(除8月17日)单日解禁规模均值不超过140亿元。有分析人士据此预测,8月中旬以前市场走势或难以平静,表现为指数和板块涨跌波动加大。换句话说,当前市场风险偏好已经进入受限售股解禁考验时段。

产业资本成“关键先生”

一般而言,解禁限售股主要源自两方面:一是以券商、银行、信托为主体,发行可以参与上市公司定增的理财产品;二是上市公司高管借道机构资管产品参与自家公司定增。从数据统计来看,8月定增解禁规模占比超过五成,要高于首发原股东解禁规模,但二者合计占比超过97%。这意味着,8月市场解禁的“关键先生”就是产业资本,其减持意愿的强烈与否直接关系到A股市场会受到怎样的冲击。特别是,上市公司股东参与定增,其目的本身就是为了短期持有获利,解禁后减持的意愿天然就更为强烈。

不过,今年上半年,产业资本“花式减持”频发,各种巧立名目实则减持套利的行为遭到监管部门叫停。5月26日,证监会发布《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》。在减持新规的规范下,产业资本坚持力度明显放缓,6月、7月产业资本还相继增持67亿元和20亿元。

但反过来考虑,毕竟6月和7月期间,市场尚处于向上“爬坡”阶段,获利盘相对有限,且股指也无需直面3300点之上套牢盘,彼时的A股整体环境还可以“容忍”筹码保持观望,那么,3300点关口附近,产业资本必须思考的一个问题就是,到底是坐等市场中枢继续上移以获取更大利润,还是抢在3300点解套盘之前先“落袋为安”,并且从中报业绩来看,周期性行业盈利状况普遍超越预期。

按照以上逻辑预判,主板公司的限售股解禁金额虽然大得多,但不确定性也同样更大,更多地取决于产业资本如何判断后市多空,以及他们的风险偏好如何。从过去经验来看,如果上市公司业绩不佳或价值高估,遭到套现的概率更大。以当前市场格局判断,中小创股票遭到限售股解禁冲击的压力反而更大。

代码 简称 解禁日期 解禁数量(万股) 解禁收益 解禁股份类型 申万行业 市盈率(TTM)

601901.SH方正证券2017-8-8 194,225.09 48.11定向增发机构配售股份 非银金融34.92

000413.SZ东旭光电2017-8-28 110,492.85 73.13定向增发机构配售股份 电子 41.87

600175.SH美都能源 2017-8-21 100,300.43 97.42定向增发机构配售股份 综合 59.30

600331.SH 宏达股份 2017-8-28 100,000.00 60.88 定向增发机构配售股份 有色金属 55.48

000783.SZ 长江证券 2017-8-1 78,700.00 -7.67 定向增发机构配售股份 非银金融 25.52

600577.SH 精达股份 2017-8-14 53,619.30 18.33 定向增发机构配售股份 机械设备 30.24

002157.SZ 正邦科技 2017-8-3 49,587.00 -21.96 定向增发机构配售股份 农林牧渔 11.43

600185.SH 格力地产 2017-8-3 44,247.79 -2.95 定向增发机构配售股份 房地产 18.80

600418.SH 江淮汽车 2017-8-15 43,007.91 -6.69 定向增发机构配售股份 汽车 16.23

000719.SZ 大地传媒 2017-8-22 35,605.62 16.56 定向增发机构配售股份 传媒 16.11

002092.SZ 中泰化学 2017-8-15 33,924.10 148.77 定向增发机构配售股份 化工 15.67

600604.SH 市北高新 2017-8-29 27,944.06 -44.35 定向增发机构配售股份 房地产 138.42

600075.SH 新疆天业 2017-8-21 21,837.09 -6.24 定向增发机构配售股份 化工 17.01

600400.SH 红豆股份 2017-8-30 21,704.16 -22.00 定向增发机构配售股份 纺织服装 71.23

002589.SZ 瑞康医药 2017-8-24 20,633.44 -52.54 定向增发机构配售股份 医药生物 27.85

002537.SZ 海立美达 2017-8-23 19,567.51 -57.23 定向增发机构配售股份 机械设备 38.60

002583.SZ 海能达 2017-8-23 19,000.27 37.93 定向增发机构配售股份 通信 84.46

002371.SZ 北方华创 2017-8-22 18,547.04 30.58 定向增发机构配售股份,追加承诺限售股份上市流通 电子 83.77

300158.SZ 振东制药 2017-8-10 14,720.58 21.68 定向增发机构配售股份 医药生物 35.61

002266.SZ 浙富控股 2017-8-18 14,120.55 -9.68 定向增发机构配售股份 电气设备 121.08

002358.SZ 森源电气 2017-8-22 13,416.15 -5.53 定向增发机构配售股份 电气设备 35.57

601137.SH 博威合金 2017-8-21 13,392.86 3.84 定向增发机构配售股份 有色金属 34.27

300388.SZ 国祯环保 2017-8-1 12,277.66   首发原股东限售股份 公用事业 42.77

002528.SZ 英飞拓 2017-8-30 11,091.45 -18.73 定向增发机构配售股份 计算机 -14.32

300364.SZ 中文在线 2017-8-15 10,688.88 -68.18 定向增发机构配售股份 传媒 216.82

300104.SZ 乐视网 2017-8-8 10,664.30   定向增发机构配售股份 传媒 108.35

8月部分限售股解禁数量居前股票

8月各板块解禁股票数量占比

代码 简称 解禁日期 解禁数量(万股) 解禁收益 解禁股份类型 申万行业 市盈率(TTM)

600661.SH 新南洋 2017-8-22 7,767.64 167.69 定向增发机构配售股份 传媒 31.04

000408.SZ 藏格控股 2017-8-2 6,101.51 160.19 定向增发机构配售股份 商业贸易 29.33

300184.SZ 力源信息 2017-8-17 1,448.02 157.20 定向增发机构配售股份 电子 50.61

002199.SZ 东晶电子 2017-8-21 5,405.41 156.40 定向增发机构配售股份 电子 91.32

002092.SZ 中泰化学 2017-8-15 33,924.10 148.77 定向增发机构配售股份 化工 15.67

600175.SH 美都能源 2017-8-21 100,300.43 97.42 定向增发机构配售股份 综合 59.30

002144.SZ 宏达高科 2017-8-7 329.60 94.74 定向增发机构配售股份 纺织服装 26.13

600242.SH 中昌数据 2017-8-14 1,803.82 84.84 定向增发机构配售股份 传媒 102.92

000413.SZ 东旭光电 2017-8-28 110,492.85 73.13 定向增发机构配售股份 电子 41.87

600266.SH 北京城建 2017-8-21 5,000.00 72.69 定向增发机构配售股份 房地产 15.37

600331.SH 宏达股份 2017-8-28 100,000.00 60.88 定向增发机构配售股份 有色金属 55.48

601901.SH 方正证券 2017-8-8 194,225.09 48.11 定向增发机构配售股份 非银金融 34.92

300686.SZ 智动力 2017-8-4 3,130.00 43.98 首发一般股份,首发机构配售股份 0 29.80

300682.SZ 朗新科技 2017-8-1 4,500.00 43.92 首发一般股份,首发机构配售股份 0 27.71

300355.SZ 蒙草生态 2017-8-1 7,579.97 40.84 定向增发机构配售股份 建筑装饰 44.99

600525.SH 长园集团 2017-8-11 2,958.52 40.10 定向增发机构配售股份 电气设备 32.69

002583.SZ 海能达 2017-8-23 19,000.27 37.93 定向增发机构配售股份 通信 84.46

002371.SZ 北方华创 2017-8-22 18,547.04 30.58 定向增发机构配售股份,追加承诺限售股份上市流通 电子 83.77

300158.SZ 振东制药 2017-8-10 14,720.58 21.68 定向增发机构配售股份 医药生物 35.61

600577.SH 精达股份 2017-8-14 53,619.30 18.33 定向增发机构配售股份 机械设备 30.24

000719.SZ 大地传媒 2017-8-22 35,605.62 16.56 定向增发机构配售股份 传媒 16.11

000603.SZ 盛达矿业 2017-8-3 128.47 14.67 定向增发机构配售股份 有色金属 55.67

601799.SH 星宇股份 2017-8-16 3,650.52 8.10 定向增发机构配售股份 汽车 32.81

601137.SH 博威合金 2017-8-21 13,392.86 3.84 定向增发机构配售股份 有色金属 34.27

300123.SZ 太阳鸟 2017-8-16 250.00 3.16 定向增发机构配售股份 国防军工 172.10

600624.SH 复旦复华 2017-8-4 10,140.00 1.83 定向增发机构配售股份 综合 123.16

300373.SZ 扬杰科技 2017-8-30 5,042.86 -2.57 定向增发机构配售股份 电子 42.10

002527.SZ 新时达 2017-8-23 350.00 -2.68 定向增发机构配售股份 电气设备 36.08

600185.SH 格力地产 2017-8-3 44,247.79 -2.95 定向增发机构配售股份 房地产 18.80

600335.SH 国机汽车 2017-8-29 8,901.83 -3.49 定向增发机构配售股份 汽车 17.34

002358.SZ 森源电气 2017-8-22 13,416.15 -5.53 定向增发机构配售股份 电气设备 35.57

600075.SH 新疆天业 2017-8-21 21,837.09 -6.24 定向增发机构配售股份 化工 17.01

600418.SH 江淮汽车 2017-8-15 43,007.91 -6.69 定向增发机构配售股份 汽车 16.23

000783.SZ 长江证券 2017-8-1 78,700.00 -7.67 定向增发机构配售股份 非银金融 25.52

600327.SH 大东方 2017-8-18 4,545.45 -8.43 定向增发机构配售股份 汽车 21.53

002266.SZ 浙富控股 2017-8-18 14,120.55 -9.68 定向增发机构配售股份 电气设备 121.08

002743.SZ 富煌钢构 2017-8-21 8,928.09 -11.98 定向增发机构配售股份 建筑装饰 74.80

300148.SZ 天舟文化 2017-8-23 9,508.97 -13.80 定向增发机构配售股份 传媒 36.87

002193.SZ 如意集团 2017-8-16 7,120.09 -14.89 定向增发机构配售股份 纺织服装 119.31

603017.SH 中衡设计 2017-8-30 3,167.37 -15.47 定向增发机构配售股份 建筑装饰 35.81

002528.SZ 英飞拓 2017-8-30 11,091.45 -18.73 定向增发机构配售股份 计算机 -14.32

002733.SZ 雄韬股份 2017-8-28 4,411.32 -21.08 定向增发机构配售股份 电气设备 48.52

002157.SZ 正邦科技 2017-8-3 49,587.00 -21.96 定向增发机构配售股份 农林牧渔 11.43

600400.SH 红豆股份 2017-8-30 21,704.16 -22.00 定向增发机构配售股份 纺织服装 71.23

002604.SZ 龙力生物 2017-8-1 6,689.53 -22.73 定向增发机构配售股份 农林牧渔 39.57

300437.SZ 清水源 2017-8-7 210.00 -23.28 定向增发机构配售股份 化工 86.37

002413.SZ 雷科防务 2017-8-4 6,137.93 -24.76 定向增发机构配售股份 国防军工 109.18

002367.SZ 康力电梯 2017-8-21 5,905.26 -26.15 定向增发机构配售股份 机械设备 20.06

300319.SZ 麦捷科技 2017-8-14 3,246.76 -26.31 定向增发机构配售股份 电子 34.82

300144.SZ 宋城演艺 2017-8-9 558.03 -29.64 定向增发机构配售股份 休闲服务 28.86

300196.SZ 长海股份 2017-8-22 2,024.80 -31.64 定向增发机构配售股份 化工 21.30

002502.SZ 骅威文化 2017-8-7 1,037.49 -32.11 定向增发机构配售股份 传媒 19.80

002392.SZ 北京利尔 2017-8-7 1,484.02 -39.19 定向增发机构配售股份 建筑材料 50.05

002772.SZ 众兴菌业 2017-8-22 5,368.33 -40.71 定向增发机构配售股份 农林牧渔 31.57

300350.SZ 华鹏飞 2017-8-21 2,734.56 -41.96 定向增发机构配售股份 交通运输 44.10

002445.SZ 中南文化 2017-8-22 6,034.53 -42.28 定向增发机构配售股份 传媒 44.34

8月部分限售股解禁收益居前股票

数据来源:Wind资讯

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